Коментари за реакциите во контекст на пандемијата, меѓународната соработка и

Дмитриј Панкин, претседател на Црноморската банка за трговија и развој

Пандемијата Ковид-19 го менува моделот на меѓународна соработка. Протекционизмот е се посилен. Како ја толкувате оваа ситуација?

Самата пандемија не ја менува природата или обемот на меѓународната соработка. Тоа привремено и негативно влијае на меѓународните економски односи, трговијата и инвестициските текови. Наместо тоа, ја подобрува соработката и координацијата во областите поврзани со здравјето и безбедноста. Тоа е глобално прашање кое бара комбинација од регионални, национални и меѓународни мерки, преземени во координација. Од една страна, пандемската криза нè изолира едни од други, но, во исто време, нè приближува сите, во реакција на солидарност.

Одговорот на пандемиската криза, особено онолку сериозна како и новиот коронавирус, со многу висока стапка на зараза и висока стапка на смртност, не треба да се гледа во смисла на протекционизам наспроти. глобализацијата. Протекционизмот, и тука имаме многу добрите и лошите страни, е карактеристика на последните години и може да има посебна дискусија на оваа тема, но ние мора да направиме јасна разлика помеѓу политичките и медицинските мерки.

Во сегашниот контекст, станува збор за преземени превентивни мерки за ограничување на преносот на вирусот. Сите земји преземаат безбедносни мерки за да го заштитат здравјето на луѓето прво, а економската состојба е секундарна. Веќе доживуваме ќор-сокак поради ниската економска активност. Производството ќе биде ограничено како заради мерките за социјално дистанцирање, така и заради намалувањето на побарувачката за трајни производи, индустриски производи, инвестиции и несуштински услуги.

Како работат меѓународните финансиски институции (МФИ) во новиот контекст? Кои се приоритетите?

Ако мандатот исто така им дозволува, во зависност од нивните сопствени можности, меѓународните финансиски институции (МФИ) треба прво и основно да бараат да продолжат да им служат на своите клиенти и, второ, да преземат исклучителни мерки за поддршка на МСП, здравствените власти, давателите на здравствени услуги. медицинска опрема и лекови, комунални компании и други од овие области за поддршка на напорите на владите да ги заштитат најранливите. Но, мора да признаеме дека ваквиот ненадеен и интензивен шок ги погодува сите, вклучително и МФИ, кои исто така мора да го стават здравјето и безбедноста на нивните вработени во прв план, да ги заштитат интересите на акционерите и да обезбедат континуитет во работењето. тешки глобални финансиски услови. Ние не сме од друга планета, имуни и полни со ресурси кои лесно можат да го спасат светот. Ова е криза што влијае на сите нас.

Пандемијата веќе ја ослабе глобалната економија и погодениот е првиот квартал. Дали мислите дека ова може да биде почеток на глобална рецесија? Каква криза треба да очекуваме?

Би сакал да верувам дека наскоро ќе најдеме решение, но очигледно никој не знае кога и како ќе заврши оваа ситуација. Сите се надеваме дека широко распространетите мерки за изолација донесени во толку големи размери ќе бидат ефикасни во запирање на ширењето на вирусот и дека бројот на инфекции ќе се одржи во капацитетот на националните здравствени системи сè додека ефикасно не се користи вакцина или исчезне коронавирусот.

Ние сме на почетокот на глобалната рецесија. Јасно е дека падот на економската активност, затворањето на продавници и фабрики, скоро целосното елиминирање на туристичките услуги, угостителството и транспортот ќе има силно влијание врз економијата и ќе им наштети и на јавните финансии и на финансиската состојба на компаниите. Како резултат, може да се соочиме со финансиска криза во втората половина на оваа или следната година. Економската активност е полесно да се запре отколку да се конфигурира и рестартира. Takeе биде потребно време.

Во САД, Дојче банк проценува пад на БДП во вториот квартал од околу 13%, а министерот за финансии Мнучин очекува стапка на невработеност до 20%. Во ЕУ ситуацијата е уште полоша, со оглед на најавите за затворање на фабриките „Фиат“ и „Фолксваген“, што влијае на илјадници добавувачи. Овие затворања додаваат на веќе срушената економија на услуги.

Ова е веројатно најсилната економска контракција во историјата од Големата депресија (1929 - 1933). Обновувањето зависи од тоа колку трае ќор-сокакот, каква штета ќе предизвика тоа во синџирите на снабдување и јавните финансии и од краткорочниот или долгорочниот ефект на намалување на побарувачката на потрошувачот. Доколку пандемијата се повлече до крајот на јуни, има големи шанси за брзо закрепнување, што значи дека економската и финансиската активност ќе се нормализира во следните 12 месеци.

Сите поголеми централни банки веќе ги намалија основните стапки. Значи, тие имаат многу малку достапни алатки за справување со кризата. Колку е опасна оваа ситуација со ниски стапки на глобално ниво? Кои се клучните предизвици со кои се соочуваме?

Стапките се ниски веќе подолго време, а кривите на приносот се менуваа неколку пати. Брзањето за приноси го намали нивото на дистрибуција помеѓу финансиските инструменти без ризик и ризични во корист на последниот, и со очекуван принос, најверојатно под ризикот претпоставен за време на инвестицијата. Ова е опасна стратегија само по себе.

Ако пандемијата на коронавирус се реши брзо со минимално човечко страдање, позитивниот дел е дека целата вишок ликвидност на пазарот ќе биде елиминирана. Значи, можеме да зборуваме за нов почеток, без товарот на нерамнотежа што го загрози финансискиот сектор. Ова може да биде почеток на новиот циклус на реконструкција, раст и развој.

Главните ризици во контекст на пандемијата:

сегашните мерки за социјално дистанцирање нема да бидат доволно ефикасни за да се спречи ширењето на вирусот;
вирусот ја одржува својата вирулентност кога времето ќе се загрее;
медицинските власти ќе бидат презаситени и капацитетот ќе се прошири на критичната граница;
нова, ефективна вакцина може да не биде откриена, тестирана и достапна на глобално ниво во следните 6-9 месеци;
владите веќе нема да имаат пари да го поддржат намалувањето на даноците што ги одржува МСП во живот, да ги субвенционираат најпогодените индустрии и да обезбедат витална поддршка за населението;
финансискиот сектор пропаѓа под тежината на нефункционалните заеми и недостатокот на ликвидност.

Но, да не предвидуваме што е полошо и да се надеваме дека:

мерките преземени од владите ширум светот се ефикасни;
медицинската заедница и државните механизми работат добро;
ќе се најде и предаде вакцина пред да се случи најлошото сценарио.

Да се надеваме дека пред рецесијата да се претвори во депресија, како што споменав, секоја земја и светската економија ќе се вратат во нормала, вклучени во овој нов циклус на реконструкција, раст и развој, оставајќи ги зад себе штетите предизвикани од пандемијата.