Ризици од инвестирање во P2P заеми
За да започнам со конкурсот за пишување, би сакал да фрлам светлина на ризиците на кои се изложуваме ние како инвеститори во P2P заеми.
Но, прво мора да разјасниме што подразбираме под поимот ризик.
Ризик значи дека повеќе работи можат да се случат отколку што навистина ќе се случат.
Елрој Димсон, лондонско деловно училиште
Тоа не значи ништо друго освен дека иднината е неизвесна, многу работи можат да се случат и не знаеме кои од нив навистина ќе се случат.
Како инвеститори, ние се изложуваме на ризик на три нивоа со P2P заеми:
- на ниво на индивидуален заем
- на ниво на иницијатор (ова е тело за издавање кредит)
- на ниво на платформа (ова е кредитен пазар преку кој инвестираме)
Сега да видиме што може да ни се случи како инвеститори и што можеме да сториме за тоа.
Ризици од индивидуалниот заем
Заемопримачот може да влезе во тешкотии во плаќањето и со тоа повеќе да не го сервисира својот заем. Во овој случај го имаме Ризик од неуспех на кредит да се направи.
Во зависност од платформата и иницијаторот, овој ризик има различна важност за нас како инвеститори:
- Во овој случај, многу иницијатори нудат гаранција за откуп и на тој начин целосно нè ослободуваат од стандардниот ризик на индивидуалните заеми.
- Некои платформи нудат одреден тампон против неисполнување на обврските преку фондови за заштита или продажба на заостанати заеми на компанија за наплата на долгови за дел од неизминатата капитал. Во овој случај, ние носиме само делумен ризик од неуспех.
- Во најлош случај, ние го сносиме целиот ризик за неисполнување на обврските и мора да очекуваме целосно да ги изгубиме инвестициите.
Бидејќи сме ослободени од ризикот во случај 1), засега не треба да го разгледуваме понатаму. Но, повторно ќе се сретнеме подоцна. Во случаите 2) и 3) имаме различни опции за дејствување.
Како прво, можеме да ги прошириме нашите инвестиции на повеќе заеми и со тоа да инвестираме помалку по заем и да изгубиме помалку во случај на неплаќање. Клучниот збор тука е диверзификација.
Друга опција за акција е да инвестирате во помалку ризични заеми. Основачите без гаранција за откуп обично ги класифицираат своите заеми според ризичните класи, така што некој може да инвестира конкретно во заеми со поголема или помала веројатност за неисполнување на обврските. Сепак, каматната стапка на заемите обично варира со класата на ризик, така што треба внимателно да размислиме за кои заеми стандардниот ризик и каматната стапка се во здрава врска.
Ако платформата има секундарен пазар, можеме да продадеме и заостанати заеми со одреден попуст. На овој начин, ние обично реализираме мала загуба во износот на попустот и го пренесуваме понатамошниот ризик за наплата на купувачот.
Во случај на криза, нашиот ризик за неисполнување на обврските се влошува, бидејќи претходно лошо поврзаните заеми може одеднаш да исплатат во поголема мера (Ризик од корелација) На пример, ако инвестираме само во фински потрошувачки кредити, заемите од различни класи на ризик имаат различни веројатности за неисполнување на обврските. Меѓутоа, кога финската економија оди во тешка рецесија, најдоброто од овие заеми се уште може да пропадне по ред, бидејќи сите заеми можеби им биле дадени на оние кои се особено погодени од рецесии.
Во овој случај, инвестирањето во многу различни фински потрошувачки заеми не е доволно. Наместо тоа, ние исто така мора да осигураме дека ќе ги диверзифицираме земјите и економските области.
Вториот поголем ризик на ниво на индивидуален заем е тој Ризик од ликвидност. Ова има различни карактеристики:
- На платформите со секундарен пазар, нема гаранција дека ќе можеме да ги продаваме нашите заеми доколку е потребно или не е предвидливо со кој попуст ќе ги продадеме. Во овој случај, ризикуваме да не пристапиме до (сите) наши пари.
- Заемот исто така може да се врати предвреме. Ова може да има огромни ефекти врз профитабилноста на заемите без гаранција за откуп, на пр., Ако одредена класа на заеми е или рано вратена или стандардно.
- На крајот на краиштата, никој не ни гарантира дека ќе добиеме вложени приноси или под кои услови. Во вториот случај, исто така, се зборува Ризик од каматна стапка.
Во сите овие случаи, малку е што можеме да сториме. Поголемите платформи со ликвидни секундарни пазари веројатно ќе бидат ликвидни дури и ако сакаме да ги продадеме нашите заеми. Но, дали тоа ќе биде случај и во случај на голема криза или при продажба на големи инвестиции е во starsвездите.
Еден последен ризик на ниво на индивидуален заем е тој Девизен ризик при инвестирање во девизни заеми. Девизните курсеви можат да флуктуираат силно и затоа е неизвесно колку вреди да се вратат вратените пари во иднина. Овој ризик може лесно да се избегне со инвестирање само во заеми што се нудат во евра. Овој ризик е еден од оние што треба свесно да ги преземете само доколку имате причина да верувате дека повисоките каматни стапки на девизните заеми оправдуваат претпоставка на валутниот ризик.
Ризици на иницијаторот
На ниво на иницијатор, во суштина имаме работа со еден ризик: неуспехот на иницијаторот (Ризик од неуспех).
Тука влегува во игра гаранцијата за откуп, што нè ослободи од стандардниот ризик на индивидуалниот заем. Бидејќи оваа гаранција е врзана за иницијаторот, таа исто така истекува ако тој не успее. Како резултат, диверзификацијата на кредитот е добра, но треба да диверзифицираме и меѓу иницијаторите.
Но, дури и ако инвестираме во заеми без гаранција за откуп, ние го носиме стандардниот ризик на иницијаторот; бидејќи во овој случај е повеќе од неизвесно дали сè уште можеме да ги добиеме своите пари без ова.
Покрај диверзификацијата, имаме и втора опција при избор на иницијатори. За жал, достапните информации варираат во голема мера, така што е тешко да се воспостават униформни правила. Треба да биде јасно, сепак, дека големите, етаблирани почетници со искусен персонал имаат различен ризик од неуспех отколку млад старт-ап без никаква историја на индустријата. За почеток, можете да се потрудите на рејтингот на Mintos или ExploreP2P, на пример. Сепак, со зголемување на инвестициите, треба да формирате сопствено мислење за индивидуалните иницијатори.
Ризици од платформата
На ниво на платформа го имаме повторно со Ризик од неуспех да направиш. Тука треба да се напомене дека сопствените платформи на обучувачи обично нудат заеми само од еден обучувач, додека независните платформи, како што е Минтос, нудат заеми од многу различни обучувачи. Во вториот случај, неуспехот би бил многу подраматичен.
Уште еднаш, нашиот одговор на овој ризик е диверзификација. Сепак, ова е потешко да се спроведе од диверзификацијата на пристапот, бидејќи бројот на независни платформи е значително помал. Да бидат работите уште полоши, често има помалку достапни информации за финансиската состојба на платформите отколку за иницијаторите.
Заклучоци
Инвестирањето во заеми за P2P не е безбедна инвестиција. Ризикуваме и плаќаме за тоа со висок интерес. Диверзификацијата е наше примарно оружје во справувањето со ризикот; преку заеми, иницијатори и платформи.
Но, не треба да претерувате со диверзификација; иницијаторите и платформите треба внимателно да се изберат.
Во овој прв напис, јас се справив само егзистенцијално со инвестициски ризици. Во зависност од тоа како го класифицираме односот ризик-награда, треба да инвестираме поголем или помал дел од нашето портфолио во P2P заеми воопшто и специфично избраните иницијатори и платформи. Theе ја разгледам структурата на портфолиото за инвестиции и улогата на P2P заемите во следната статија.