Дохија Најголемиот корисник на политиката за квантитативно олеснување е државата, бидејќи таа
Автор: Валентин Грос/Датум на објавување: 08-04-2016 15:04
Главниот корисник на политиката за квантитативно олеснување е државата, генерално, бидејќи позајмува со нула трошоци, другите цели на овие мерки, имено економскиот раст или борбата против дефлацијата, се пропуштаат, вели економистот Аурелијан Дохија.
„Најголемиот корисник на овие неконвенционални монетарни политики (квантитативно олеснување - QE) е државата, бидејќи најде решение да се финансира само по нула. Зборуваме за„ пари од хеликоптер “за иднината“, односно пари испечатени од централната банка, кои завршуваат во потрошувачка не преку банки, туку во форма на даночни кредити од јавниот буџет - бр. централна банка, 70% од јапонскиот долг го купува централната банка и така натаму ", рече Дочија во дебатата на тема" Неконвенционални монетарни политики ".
Тој исто така објасни зошто инјекциите на ликвидност управувани од најголемите светски банки во последно време не произведуваат инфлација.
„Не гледаме инфлација, бидејќи овие пари остануваат во системот, не одат во потрошувачка или цени, и тоа не може да се промени со понатамошно зголемување на износот на пари што ќе ги ставите во оптек. Истото ќе им се случи и на нив, инфлацијата ќе остане на ниско ниво, дури постои опасност од дефлација, но тоа не значи дека некаде не може да се појави активирач и да ги мобилизира сите овие пари да бидат префрлени на потрошувачката и цените и да ги има одеднаш. многу висока инфлација. Постои ваква можност, но никој не може да ја контролира “, додаде Дочија.
Според него, фактот што парите останаа во системот, произлегува и од огромните заштеди што ги имаат компаниите во депозити, со кои повеќе сакаат да плаќаат дивиденда наместо да ги вложуваат. Покрај тоа, има случаи во кои компаниите позајмуваат за да исплатат дивиденда, со оглед на ниската цена на парите, вели економистот.
Така, рече тој, монетарните стимулативни политики немаат очекуван ефект, освен да заштедат некои банки, што спречи колапс на финансиските пазари.
„Но, над овие ефекти, за кои можеме да кажеме дека се постигнати, очекувањата не беа исполнети во однос на суштинските прашања: економскиот раст не е обновен, јавниот и приватниот долг останаа високи и, згора на тоа, за време на кризата, тие се зголемија со сите програми за штедење. Долговите се зголемија за 57 трилиони долари во овој период на глобална криза “, продолжи Аурелијан Дохија.
Под овие услови, Дочија тврди дека се доведува во прашање и независноста на централните банки.
"Мојот став е дека илузијата дека централните банки се независни и дека тие дејствуваат со фино подесување нема да трае долго. Централните банки веќе се проширија многу во областа на фискалните политики и тие имаат политичка тежина", рече тој. прецизираше цитираниот економист.