Правилата брзо ја губат својата вредност кога се менуваат обрасците; промена “
Изборите во САД поминаа со малку нови информации за инвеститорите. „Сега можеме да се свртиме кон основните прашања“, коментира Георг Граф фон Волвиц, управен директор Еиб и Валвиц и се сврти кон правилата за инвестирање.
Занаетот за инвестирање е исто така активност заснована на правила. Идеално, ние купуваме хартии од вредност кога се најевтини и ги продаваме по највисоки цени. Поставивме правила за квоти за пондерирање на акциите, обврзниците, валутите и стоките, доделуваме буџети за ризици и правиме регионални спецификации. Имаме правила за технички сигнали кои ни кажуваат кога пазарот или единечна акција е пребарана или препродадена. Ние ја проучуваме најновата научна литература што сугерира дека треба редовно да го победиме пазарот со прекумерна тежина на одредени фактори. Ние ја знаеме историјата на пазарите и како тие обично реагираат кога ќе се појави одредена ситуација. Знаеме дека кога цените паѓаат, обично е подобро да не се прави ништо, во стилот на Ворен Бафет, отколку да се бара утеха во бурна акција. Така, на пример, според правилата на уметноста, доаѓаме до заклучок дека акциите на Сименс вредат 110 евра, а хартијата на БАСФ вреди најмалку 90 евра. И, се потпираме на другите учесници на пазарот да проценат според слични правила и во одреден момент да дојдеме до сличен резултат.
Секој инвеститор следи систем на правила што, доколку сака да работи, се заснова на научно знаење и долго искуство и води кон постојан процес на инвестирање. Но, каква корист користи овој систем ако се појави повторно ситуација што не е опфатена со ниедно правило? Да се преправаме дека не може да биде и да ја оставиме својата судбина на случајност не е решение. Како и во фудбалот, како и во реалниот живот, во вакви случаи сетот правила треба да се надополни и да се пополни со интуиција на „духот на пазарот“ - или како што сакате да го наречете. Правилата се неопходни за да се вклучите во „играта“ на берзата. Ако не ги знаете правилата на игра, брзо ќе ги изгубите парите и довербата во себе и системот. Но, правилата брзо ја губат својата вредност кога се менуваат обрасците, се менуваат целите и побарувањата.
Разберете ја играта и не чекајте
Во овој момент, скептиците се спротивставуваат на зборовите Овој пат е поинаку, не се прави неправедно со угледот на најскапиот на Вол Стрит. Шегата е дека ова е точно - но само обично. Ретко, но понекогаш нешто се менува. Секој што ќе одлучи да ги интерпретира правилата, треба да има многу добри причини и да донесе оптимистичка еластичност на говеда Баварска паша.
Што ни кажува тоа за финансиските пазари, овде и сега? Некои од сигурноста во последните години очигледно се распаѓаат: слабоста на пазарите од летото веќе може да биде израз на ова. Политиката се менува веќе некое време, враќајќи се на постара група правила. Пазарите на каматните стапки се нормализираат во САД и централните банки мораат и сакаат да ја ограничат својата улога како сидро за пазарите на минимум. Западните компании мораат да ја преиспитаат својата вклученост во и со Кина и бранот на глобализација за оваа генерација веројатно го помина својот врв.
На еврозоната мора да им се даде политичка и финансиска основа или мора да биде разбиена од нејзините внатрешни противречности. Дигитализацијата ќе игра сè поважна улога, но лесните придобивки што беа можни со неа веројатно се веќе направени. Каде ќе се појават новите центри на моќ, која технологија и чии правила ќе преовладуваат и како ќе бидат организирани пазарите во нив, засега останува нејасно. За среќа, сепак, животот нè научи дека станува збор за разбирање на играта и не чекање за расчистување на правилата. Доволно е да се направи преглед и да се исцрпат можностите. На крајот на краиштата, тоа никогаш не се менува.
Целосниот весник на берзата е достапен на следниот линк.