Дваесет минути што го срушија пазарот на нафта
Автор: Елена Маринеску/Датум на објавување: 30-04-2020 17:04
Експертите велат дека пред светската криза предизвикана од пандемијата КОВИД-19, светот трошеше околу 100 милиони барели на ден. Сега побарувачката е некаде помеѓу 65 и 70 милиони барели. Значи, во најлош случај, околу една третина од глобалното производство треба да биде затворена. За малите бизниси, следните неколку недели ќе бидат во функција. Но, дури и за поголемите, како што се Exxon Mobil и BP, тоа е предизвик.
Беше очигледно од самиот почеток, на 20 април, дека пазарот на нафта ќе има големи проблеми, според Блумберг во деталната анализа продолжена подолу. Нарачките за продажба беа преполни преку ноќ, а трговците кои се најавуваа на платформата „Нимекс“ тоа утро можеа да ја видат трагедијата. До 7 часот наутро во Newујорк, цената на клучниот фјучерс договор - West Texas Intermediate со испорака во мај - веќе падна за 28% до 13,07 долари за барел.
Илјадници километри подалеку во кинеската метропола Шенжен, А’Хианг Чен, 26-годишна жена, зачудено ги гледаше настаните што се случија на нејзиниот телефон. Неколку недели порано, таа и нејзиното момче вложија околу 10.000 американски долари во производ што државната банка на Кина го нарече Јуан Ју Бао или богатство на сурова нафта. Како што одминуваше ноќта, A’Xiang Chen започна да се подготвува да изгуби сè. Во 22 часот во Шенжен - 10 часот во Newујорк - го провери телефонот за последен пат, пред да си легне. Цената сега беше 11 долари. Половина од заштедите ги снема.
Како што двојката спиеше, штетата се продлабочуваше. Цената падна брзо: најниска од азиската финансиска криза во 90-тите години на минатиот век, најниска од нафтените кризи во 1970-тите, првпат под нулата. И тогаш, за само 20 минути, што е еден од најневообичаените моменти во историјата на финансиските пазари, цената достигна ниво за кое малкумина, ако имало, мислеа дека е можно. Во целиот свет, саудиските принцови, богати тексалци и руски олигарси гледаа со ужас, додека најважната стока во светот го затвори денот на тргување по цена од минус 37,63 американски долари. Тоа е сè што требаше да платите некому за да добие барел нафта.
Многу работи во врска со експлозивната, молскавична природа на продажбата сè уште не се целосно разбрани, вклучително и улогата што ја играше фондот за сурово нафтено богатство во обид да ги раскине договорите за испорака во мај, неколку часа пред истекот на истекот и во кои други инвеститори беа во иста позиција). Она што е јасно, сепак, е дека тој ден ја одбележа кулминацијата на најразорната криза на пазарот на нафта во една генерација, резултат на намалувањето на побарувачката за време на обидите за управување со пандемијата на коронавирусите.
За нафтената индустрија, тоа беше симболичен момент: фосилното гориво што помогна во градењето на современиот свет, толку ценето што стана познато како „црно злато“, веќе не беше предност, туку товар.
„Беше неверојатно“, рече Кит Кели, генерален менаџер на енергетската група на „Компани Финансиер Традиција СА“, голем брокер. „Дали го гледате она што мислите дека го гледате или дали вашите очи ви играат трикови? "
3.700 малопродажни инвеститори во фондот за сурова нафта на Банката на Кина загубија 85 милиони долари. Додека негативните цени на тој ден во понеделникот беа во голема мера ограничени на САД, а особено на договорот за СТИ со испорака во мај, светот ги почувствува шок-брановите, ефектите ги влечеа глобалните цени на најниско ниво од крајот на 90-тите години на минатиот век.
Незамислива штета
Трговците и регулаторите го испитуваат ова прашање, соопштија официјални извори. Сепак, за малите азиски инвеститори како што е A’Xiang, кои се обложуваа на нафта, тоа беше сметка. Младата жена се разбудила во 6 часот наутро со порака од Банката на Кина во која ја известува не само дека се заштедени заштедите, туку и дека заедно со нејзиното момче може да должат пари.
„Кога видовме дека цената на нафтата почнува да паѓа, бевме подготвени да изгубиме пари“, рече таа. Но, тие не разбраа, рече таа, што ќе прават. „Не мислевме дека треба да обрнеме внимание на цената на фјучерсите во странство и на целиот концепт на склучување договори.
Вкупно, во фондот за сурова нафта на Банката на Кина имало околу 3.700 инвеститори на мало, кои изгубиле 85 милиони долари. Наскоро, американските инвеститори кои го дадоа истиот облог како A’Xiang, со купување на нафтениот фонд на Соединетите држави, ќе откријат до каде биле погодени. Фондот, во кој луѓето инвестираа 1,6 милијарди долари претходната недела, не го одржа договорот за СТИ во мај во понеделникот, но неговата еволуција предизвика верижна реакција на пазарот, што исто така ги изгоре овие инвеститори.
Настаните од тој ден се активираа пред повеќе од две недели, со мерки за ограничување на пандемијата и намалување на побарувачката на нафта. На 8 април, трговецот ЦМЕ Груп АД ги советуваше своите клиенти да бидат „подготвени да се соочат со ситуацијата на негативни основни цени во големите договори за енергија“.
Тој викенд земјите производители предводени од Саудиска Арабија и Русија го завршија својот одговор на кризата: договор за намалување на производството за 9,7 милиони барели дневно, што претставува десетина од глобалното производство. Недоволно. Рафинериите започнаа да се исклучуваат. Исчезнаа купувачите на нафта со непосредна испорака до физичките пазари.
Цените на фјучерсите останаа релативно стабилни некое време, делумно благодарение на луѓето како A´Xiang. Во Кина, големи и мали инвеститори се обложуваат на повисоки цени на стоките, верувајќи дека светот ќе ја надмине пандемијата и побарувачката ќе се врати. Филијалите на Банката на Кина објавуваат реклами на Вечат, прикажувајќи слика на буриња од златно масло под наслов „Суровата нафта е поевтина од водата“.
Физичката репрезентација за маслото WTI е во Кушинг, Оклахома. Кога резервоарите за складирање се полни, цената на договорот за истекување може да пропадне и да се одвои од глобалниот пазар. Како што испаруваше побарувачката, акциите на Кушинг се зголемија. Во март и април, тие се зголемија за 60% на нешто помалку од 60 милиони барели од вкупниот капацитет од 76 милиони - и аналитичарите веруваат дека голем дел од преостанатиот простор е веќе распределен. Значи, на клучниот ден од понеделникот, претпоследниот ден на тргување со договорот за СТИ во мај, имаше малку трговци кои можеа или сакаат да купат физички испораки.
Голем дел од пазарот тогаш се фокусираше на цената на порамнувањето, утврдена во 14:30 часот. во Њу Јорк. Инвестициските производи - вклучувајќи ги и оние на Кинеската банка - обично се обидуваат да ја достигнат цената на порамнувањето. Ова често вклучува таканаречени договори за тргување со порамнување, кои им овозможуваат на трговците со нафта да купуваат или продаваат договори пред време, без оглед на цената на порамнувањето.
Тоа попладне, со тенки количини на тргување и продавачи кои ги надминаа купувачите, договорите за тргување со порамнување брзо се намалија до максимум 10 центи за барел. За период од околу еден час, од 13:12 часот до 14:17 часот тргувањето со овие договори беше запрено затоа што немаше купувачи. Резултатот беше масакр тоа попладне. Во 14:08 часот, WTI се претвори во негативен. И тогаш, неколку минути подоцна, потона на минус 40,32 УСД, пред да закрепне малку од затворањето.
Негативна цена, крајно опасна
„Механизмот за тргување со порамнувањето пропадна“, рече Дејвид Гринберг, претседател на Стерлинг стока и поранешен член на управниот одбор на „Нимекс“. „Тоа ја покажува кревкоста на пазарот на WTI, што не е толку силно како што мислат луѓето. Цените на физичките пазари во САД, поставени како референца на населбата WTI, исто така намалија некои рафинерии и бродски компании до цени од минус 54 американски долари за барел.
Инвестицискиот производ на Банката на Кина дава објаснување зошто негативната цена е толку опасна. Банката побара од инвеститорите како A’Xiang да ја платат цената на цената на купеното однапред, па банката не ризикуваше. И, ако цените паднат под нулата, тогаш има доволно пари на сметките на инвеститорите за да се покријат загубите. Банката имала вкупна позиција од околу 1,4 милиони барели нафта, или 1.400 договори, според лице запознато со ова прашање, и за да се заклучи ќе треба да плати околу 400 милиони јуани (56 милиони долари) договори.
Движењата генерираа нов бран на продажба што се прошири на нафтените пазари. Во вторникот, јунскиот договор за WTI падна за 68% на само 6,50 УСД. И тоа не е ограничено на договорите во САД, бидејќи фјучерсите на Брент паднаа на најниско ниво во последните 20 години, од 15,98 американски долари, што доведе до затворање на цената на нафтата од Русија, Блискиот исток и Западна Африка. од нула. Харолд Хам, претседател на „Континентал ресурсс“, повика на истрага, велејќи дека драматичните несреќи во последните минути од понеделникот „силно ги зголемуваат сомнежите за манипулација на пазарот или за нов компјутерски модел“.
Во рамките на Комисијата за тргување со фјучерси на стоки, сфаќањето што се случило во тие последни минути за тргување на 20 април стана приоритет. Иако прегледите и истрагите за тоа што се случило штотуку започнуваат, највисоките претставници веруваат дека потезите биле веројатно резултат на слив на економски и пазарни фактори, наместо резултат на манипулација на пазарот.
Едно прашање што го испитува CFTC е дали податоците за капацитетот на складирање објавени од страна на Администрацијата за енергетски информации на САД точно ја одразуваат реалната достапност на просторот, рекоа две лица.
Економското влијание на коронавирусот прво ја уништи побарувачката
Негативни цени на нафтата, бродови кои одат на море со несакани товари и трговци кои станаа креативни за складирање нафта, го најавуваат следното поглавје во нафтената криза, што сега е неизбежно: нафтената индустрија ќе започне да запира.
Економското влијание на коронавирусот најпрво ја уништи побарувачката, бидејќи ги затвори фабриките и ги држеше возачите дома. Тогаш магацините почнаа да се полнат и трговците се свртија кон цистерни со нафта за да складираат сурова нафта, во надеж за подобри цени.
Цените на транспортот се на стратосферско ниво, бидејќи индустријата истекува од нафта, што е знак на длабоки нарушувања на пазарот. „Одиме кон крајот“, рече Торбјорн Торнквист, шеф на трговската компанија „Гунвор Груп ДОО“, во едно интервју. „Првата половина на мај може да биде врв. Од нас сме со недели, а не со месеци од тоа “. Во теорија, првото намалување на производството на нафта требаше да дојде од алијансата ОПЕК +. Сепак, по катастрофалниот пад во понеделникот, индустријата за шкрилци во САД ќе го преземе водството.
Најдобар показател за реакцијата на американската индустрија е брзото намалување на бројот на нафтени платформи што работат, што минатата недела беше на минимум четири години. Пред кризата со коронавирусите, нафтените компании работеа околу 650 платформи во САД. До петок, повеќе од 40 проценти од нив престанаа да работат, оставајќи само 378. Трафигура, еден од најголемите извозници на нафта во Мексиканскиот Залив, верува дека производството во Тексас, Ново Мексико, Северна Дакота и други држави сега ќе паднат многу побрзо отколку што се очекуваше бидејќи компаниите реагираат на негативните цени.
Ценовниот шок беше особено интензивен на физичкиот пазар: производителите Јужен Тексас Кир и Источен Канзас Комунал мораа да платат повеќе од 50 УСД за барел за да избегаат од производството минатата недела. Производител на ConocoPhillips и шкрилци Continental Resources Inc. објави планови за запирање на производството.
Северна Дакота, која со години е синоним за револуција во производството на шкрилци во САД, се соочува со брзо повлекување.
Производителите на нафта веќе затворија повеќе од 6.000 бунари, со што се намали производството за околу 405.000 барели на ден, или околу 30 проценти од вкупното ниво на државата. Намалувањето на производството нема да биде ограничено на САД, туку ќе оди од Чад во Виетнам и Бразил. Пред светската криза, светот трошеше околу 100 милиони барели на ден. Меѓутоа, побарувачката сега е некаде помеѓу 65 и 70 милиони барели.
Големата станица ќе се почувствува во рафинериите
На итен состанок минатата недела, малите и големите нафтени компании разговараа за најмрачните изгледи на кои може да помисли извршниот директор на нафтената индустрија. Секоја недела се складираат 50 милиони барели нафта, што е доволно за снабдување на Германија, Франција, Италија, Шпанија и Велика Британија. Со ова темпо, светот ќе остане без капацитет за складирање до јуни. Она што не се чува на море, се чува во резервоари. Американската крајбрежна стража во петокот рече дека има толку многу сидро-тенкови во Калифорнија што ја следи ситуацијата. Околу една третина од глобалното производство треба да се затвори.
Реалноста веројатно ќе биде помалку сериозна, бидејќи складирањето ќе продолжи да го елиминира јазот помеѓу понудата и побарувачката. Покрај тоа, трговците со нафта велат дека потрошувачката веројатно го достигна дното и ќе започне бавно закрепнување.
Големата станица ќе се почувствува во рафинериите. Минатата недела, Marathon Petroleum Corp., еден од најголемите рафинерии во САД, објави дека ќе престане со производство во објект во близина на Сан Франциско. Royal Dutch Shell затвори три рафинерии во САД во Алабама и Луизијана. И во Европа и Азија, многу рафинерии работат со половина капацитет.
Американските рафинерии преработуваа само 12,45 милиони барели дневно до 17 април, што е најмала количина во последните 30 години. И ќе има други исклучувања на рафинериите, рекоа трговците и консултантите, особено во Соединетите држави, каде блокадите започнаа подоцна отколку во Европа и побарувачката продолжува да опаѓа. Стив Соер, директор на „Факти Глобал Енерџи“, изјави дека рафинериската индустрија може да затвори до 25 проценти од глобалниот капацитет во мај. „Никој нема да може да го избегне овој куршум“.