Финансиски аналитичари, политиката на НБР ќе генерира апрецијација на leu во 2013 и 2014 година
Автор: КАПИТАЛ/Датум на објавување: 12-08-2013 17:08
Девизниот курс на леу во однос на еврото може да биде 4,43 во декември 2013 година и 4,33 во декември 2014 година, а 3-месечната меѓубанкарска каматна стапка ROBOR може да се намали на 3,70% во декември 2013 година и 3, 40% во декември 2014 година, според мислењата изразени од учесниците во интерна анкета во рамките на Романското здружение на финансиско-банкарски аналитичари (ААФБР)
Проценките за декември 2013 година варираат помеѓу 4,3 и 4,5 и оние за декември 2014 година помеѓу 4 и 4,7. 3-месечната каматна стапка на ROBOR може да се намали малку на ниво од 3,70% во декември 2013 година, во услови на релаксација на монетарната политика од страна на НБР. 3-месечната понуда на ROBOR за декември 2014 година се проценува на 3,40%. Прогнозите за декември 2013 година варираат помеѓу 3,5% и 4,3% и оние за декември 2014 година помеѓу 3% и 4,25%.
Девизниот курс на доларот во однос на еврото може да биде 1,30 во декември 2013 година и 1,25 во декември 2014 година. Проценките за декември 2013 година варираат помеѓу 1,25 и 1,36 и оние за декември 2014 година помеѓу 1, 20 и 1,40.
Адријан Митрои, потпретседател на ААФБР, предавач на АО, вели дека билансите на состојба на корпорациите и физичките лица се уште се кревки и заштитата од ризик од валути е загриженост ставена на рамената на централната банка. Стабилниот леу во однос на еврото, кој се цени, има поволни ефекти пред се преку пониски трошоци за производство. Дефицитот на побарувачка (особено дефицитот на увозот) ќе остане постојан, така што притисокот за амортизација ќе остане мал.
Финансирањето на дефицитот мора да се постави на приносите што е можно подолго, така што ќе започнеме да имаме среднорочни каматни стапки во леи што е можно пониско. Ефектот би бил поволен од страна на
биланс на состојба/богатство, со поддршка за психологија на потрошувачи и инвеститори (ниски каматни стапки),
пониски согледани ризици, повисоки вредности на средства, оптимизам).
Враќањето на ризиците таму каде што првично се претпоставуваа, ќе ја задржи Европа во мала неповолна положба
конкурентна вредност на валута која е преценета во однос на диференцијалот на економските перформанси
трансатлантскиот. САД и Европа имаат ограничени опции за спротивставување на економската прекумерна понуда
Исток (Русија, Азија); сепак, Америка успева да се задолжи ефтино на долг рок, но и да ужива во опаѓање на валутата (подобра економска поволност од Европа) - исто како што секој презадолжен агент пренесува или инфлација или амортизација на дел од должничкиот товар на доверителите. нејзините За нас, увозниците на еврото (помалку од порано, со вишок на тековната сметка) и извозниците на долари (поевтини производи) веројатно се задоволителна позиција, поставувајќи ги очекувањата на инфлацијата на одржлив надолен тренд.
Адријан Кодиралау, CFA, претседател на AAFBRa изјави дека „Диференцијалот на каматната стапка во забрзано намалување ќе биде втиснат на девизниот курс што се должи од една страна на трендот на намалување на каматните стапки во леи, а од друга страна надворешни каматни стапки предизвикани од непосредно намалување на обемот на квантитативно монетарно проширување од страна на централните банки на развиените земји. Друго влијание врз девизниот курс ќе дојде од еволуцијата на ставот за ризик на глобалните пазари што ќе ја одреди еволуцијата на изложеноста на странски инвеститори на романски финансиски средства, со оглед на рекордното ниво на државни хартии од вредност од странски инвеститори “.
Дорина Кобискан, член на ААФБР, аналитичар на БЦР: Јас проценувам дека ќе влезе годишната стапка на инфлација
целниот опсег на НБР (2,5% ± 1 пр.) почнувајќи од септември и ќе остане во рамките на
интервалот до крајот на оваа година. Намалување на инфлациските притисоци, во позадина на една година
добрите земјоделски перформанси, поволниот основен ефект и намалувањето на ДДВ-то за лебот од 24% на 9% од септември може да поддржат понатамошно намалување на основните каматни стапки. Продолжувањето на циклусот на олеснување на монетарната политика со намалување на основната каматна стапка на 4% до крајот на оваа година може да доведе до пониски каматни стапки на меѓубанкарскиот пазар (со позитивни ефекти врз РОН компонентата на заеми, особено со одлука за грант заеми изразени исклучиво во леи преку програмата „Прва куќа“), но во исто време може да изврши мал притисок врз локалната валута.
Кристијана Барабула, член на ААФБР, кредитен аналитичар на БРД Група Сосиете eraенерал:
Јас го проценувам крајот на 2013 година со курс ЕУР-РОН на ниво од 4,5, под влијание на релаксирањето на каматната стапка на монетарната политика од страна на НБР. Во 2014 година, од друга страна, можно е да се забележи значителна апрецијација на девизниот курс во согласност со насочениот одржлив економски раст.