Фонд списание рецепт за успех од Норвешка
Рации во средниот век, нафтата во модерното време - и во иднина, државен фонд треба да обезбеди просперитет во Норвешка. Фондсмагазин покажува како работи најголемиот инвеститор во светот.
Споделете го овој напис
14 цифри, од кои последната се брои нагоре или надолу со молскавична брзина: часовникот на веб-страницата на норвешкиот државен фонд потсетува на часовникот за долг со кој здружението на даночни обврзници го привлекува вниманието на сегашното ниво на германскиот национален долг.
Меѓутоа, на втор поглед, разликите стануваат очигледни. Најважен: Часовникот од „Фондот“, како што Норвежаните го нарекуваат својот суверен фонд за богатство накусо, не смета дебитни, туку кредити: покажува зголемување на националното богатство.
Тековната вредност на портфолиото може да се види на веб-страницата на норвешкиот фонд за суверено богатство
И тоа може да се види. На 25 октомври 2019 година, за прв пат беа разбиени 10 трилиони круни, околу 981 милијарда евра. Од нула до 10 трилиони за 23 години - во просек, Норвешка има инвестирано повеќе од 180.000 евра на пазарот на капитал за секој од 5,3 милиони Норвежани преку суверениот фонд за богатство.
Само шеикот е навистина богат - Норвежаните ја побиваат оваа фраза. Владиниот пензиски фонд, како што официјално се нарекува норвешкиот државен фонд од 2006 година, одамна е најголемиот инвеститор во светот. Дури и пред суверените фондови за богатство од Кина, Абу Даби или Кувајт.
Најголемиот суверен фонд за богатство во светот
Пресвртницата дојде со нафта
Со векови, домот на Викинзите беше многу сиромашна земја што тешко можеше да ги храни своите граѓани - само мал дел од областа е земјоделски употреблив. На почетокот на 20 век, милиони Норвежани емигрирале, главно во САД.
Свртувањето кон една од најбогатите земји во светот се случи со нафта. Првиот бунар беше откриен во 1969 година, а производството започна две години подоцна. Бидејќи владата ги обезбеди сите права, изворите истурија многу пари во земјата.
Со цел да се подготви за време на криза, парламентот во 1990 година одлучи да ги пренесе приходите од нафта во фонд. Првата проверка од норвешкото Министерство за финансии се случи во 1996 година: Роден е Фондот за нафта на Владата - како што првично беше наречен фондот -.
„Одговорните донесоа две многу добри одлуки во тоа време“, вели др. Холгер Бахр, раководител на економијата во ДекаБанк. Првиот што ја социјализира сопственоста на резервите на суровини. Вториот, да дејствува со предвидливост. „Не беа купени златни славини со парите од нафтата, тие не беа јадени само за појадок, туку беа инвестирани на таков начин што просперитетот на Норвешка исто така беше обезбеден во иднина.
Со приходите од нафта, владата создава тампон за себе преку фондот за време на криза, се подготвува за демографски промени, за шокови на цената на нафтата, но и за краткорочни падови на растот. И, долгорочно, се разбира, за времето кога маслото може повеќе да не се меури.
Ако економијата е парализирана, министерот за финансии може да земе профит од фондот. Сепак, капиталот треба да се задржи. Владата досега постапи трипати: во 2016 и 2018 година, кога паднаа цените на нафтата и во август оваа година. Повлекувањето на 400 милиони УСД ги разгоре шпекулациите за состојбата на норвешката економија, но сумата беше ситница за суверениот фонд за богатство.
Одржливо враќање
Фондот за нафта е контролиран од централната банка. Сепак, норвешкото Министерство за финансии одлучува за критериумите за инвестирање. Безбедноста најпрво беше мотото на почетокот. Како и резервите на Норвешката државна банка, средствата на фондот треба да се влеваат исклучиво во странски државни обврзници.
Сепак, само една година по основањето на компанијата, имаше промена кон повеќе ориентиран пристап: пристапите беа додадени на инвестицискиот универзум - првично до максимум 40 проценти. Нивниот удел подоцна беше зголемен до 70 проценти. Имаше и мали ограничувања, инвестиции на пазари во развој, корпоративни обврзници и недвижнини. Денес во своето портфолио фондот има повеќе од 9000 компании од 73 земји. „Ова е огромно управување со средствата врз основа на единствена титула“, вели Холгер Бахр.
Спецификациите за инвестиции континуирано се прилагодуваат. Во 2015 година, долго пред климатската криза да стане жешка тема, големиот инвеститор одлучи да повлече пари од компаниите кои се потпираат на повеќе од 30 проценти на фосилни горива. Во јуни 2019 година, парламентот во Осло конечно одлучи дека фондот ќе мора да повлече еквивалент на 11 милијарди евра од повеќе од 150 компании за нафта и јаглен. Наместо тоа, до 18 милијарди евра треба да влезат во обновлива енергија и инфраструктура.
Ова е првенствено „економска одлука“, објасни Хенрик Асхајм, претседател на комисијата за економија и финансии во парламентот во Осло, во интервју за „Шпигел“. „Ако повторно ги инвестираме парите во нафтениот сектор, ќе бидеме уште позависни од пазарите на стоки.“ Тој е убеден дека нафтата и гасот немаше да го имаат својот ден. Сепак, со инвестиции во зелени технологии, Норвежаните сакаат да убијат две птици со еден камен: Контра климатски промени и да заработат многу пари.
Висок процент на акции во портфолиото
Во светот се повлече
Кога нафтениот фонд, како финансиски најсилен инвеститор во светот, ја прилагоди својата стратегија за инвестиции, повлекувањето е огромно. Ова не се однесува само на најавата дека ќе инвестира поодржливо. Најновите планови за повлекување пари од Европа и вложување повеќе во американски технолошки акции, исто така, ги прават инвеститорите да седнат и да забележат. Парламентот нема да одлучи до следната пролет дали ќе се спроведе препораката. Но, дури и сега владиниот предлог-закон може да мотивира некои професионалци за инвестиции да размислат за сопствената распределба.
Поради својата големина и успех во инвестициите, фондот привлекува многу имитатори. Од 1998 година, раководството конечно оствари поврат од скоро 6 проценти годишно - и покрај неколку слаби гроздобери како што беше последното во 2018 година со минус повеќе од 5 проценти. Прецизна реплика на норвешкото портфолио е тешко можна за приватните инвеститори поради недостаток на масовна, но долгорочна акумулација на средства, широка диверзификација и смирено управување - оваа стратегија може да им помогне дури и на оние кои се грчки заради акциите во Германија да постигнат подобри финансиски резултати. „И покрај значителниот дел од уделите во нафтениот фонд, никој не би помислил да каже дека норвешката држава диво шпекулираше и ризикуваше просперитет на населението“, објаснува економистот Дерка, Бахр. Што учиме од ова: Со правилна распределба на средствата, приватните инвеститори можат да постигнат долгорочни приноси дури и кога каматните стапки се ниски.
Успешен рекорд
Модел за Германија?
Парите не се сè - но овозможуваат многу. Норвешка, на пример, ги исплати сите свои национални долгови со приходите од нафта и сега е единствената земја во Европа која нема долгови. Тоа создава финансиски слобода. Минимална пензија, здравствен систем финансиран од државата, бесплатни услуги за згрижување, како и грижа за децата и поддршка на семејствата: Норвежаните се многу задоволни. Во просек, приходите значително се зголемија, а многумина го намалија работното време во корист на рамнотежата меѓу работата и животот.
Високи плати, кратко работно време и, пред сè, безбедна и привлечна пензија: тоа треба да го сакаат и мнозинството Германци. Може ли моделот на Норвешкиот државен фонд за зачувување на просперитетот да се пренесе во Германија?
„Постои мала, но круцијална разлика“, вели економистот од Дека, Холгер Бахр. „Затоа што додека Норвежаните генерираат капитал од нафтениот бизнис, во Германија нема пари бесплатно: Германците ќе мора да инвестираат свои пари во државен фонд.“ И ентузијазмот може брзо да се стопи. Од друга страна, прашање е дали јавен службеник навистина управува со финансиите, како и на крајот како управители на приватни средства, на пример, компании со фондови. „Без рамка на владата, инвеститорите можат сами да одлучат кому ќе му ги доверат своите пари.