ИНТЕРВЈУ „Нашата индустрија ќе изгуби тежина“ - менаџер магазин 102009 година
Господине Профумо, дали веќе сме ја преживеале најтешката економска криза во поновата историја или сè уште сме во нејзината средина?
Написот како PDF
PROFUMO Мислам дека најлошото сега е зад нас. Постојат јасни сигнали дека економијата закрепнува во САД и исто така во Европа. Ова се однесува на финансискиот сектор, како и на индустријата. И покрај овие знаци на надеж, невработеноста ќе продолжи да расте уште некое време. Ова создава социјални тензии. Совладувањето на овие ќе биде најголемиот предизвик за блиска иднина.
Како и да е, повторно го гледате финансискиот сектор, кој го активираше пресвртот, на правиот пат?
PROFUMO Најмалку флуктуации на цените на пазарите на капитал се намалија и финансискиот систем повторно стана поликвиден. Се разбира, тоа им помага на банките. Од друга страна, мора да очекуваме понатамошни стандарди во бизнисот со заеми. Компаниите ќе страдаат од кризата уште подолго.
Како кризата ќе ја промени индустријата за пари на долг рок?
ПРОФУМО Банките се соочуваат со фундаментална промена. Во иднина, тие ќе можат да ги искористат своите профити многу помалку со позајмен капитал, наместо тоа, тие ќе мора да чуваат повеќе свои средства. Не само што тоа ќе ги намали профитите, туку и индустријата како целина ќе изгуби тежина. Исто така, верувам дека специјализацијата во финансиската индустрија ќе се намали. Сè уште ќе има повеќе или помалку чисто расни инвестициски банки. Но, доминантен деловен модел на иднината најверојатно ќе биде широко распространета универзална банка што може да се снабдува со пари преку пристап до депозити на клиенти.
Досега има впечаток дека скоро ништо не се менува во финансискиот сектор. Многу банки веќе коцкаат од големи размери на пазарите на капитал.
PROFUMO Неодамна високите профитни маржи во инвестициското банкарство најверојатно нема да траат. Веќе најавените построги правила за адекватност на капиталот значително ќе ја намалат привлечноста на деловниот промет.
Општо преиспитување во финансискиот сектор очигледно не донесе криза. Многу финансиски институции веќе планираат раскошна исплата на бонуси за своите инвеститори банкари повторно.
ПРОФУМО Постојат разлики. Всушност, кај некои куќи има впечаток дека се враќа во моделите на однесување за кои се веруваше дека се надминати. Сепак, огромното мнозинство на исплати на бонус се однесува на останување во конкуренција и губење на талентирани луѓе кои се неопходни за успех во конкуренцијата. Но, тоа не значи дека на овие експерти им се исплаќаат несоодветно високи плати.
Што е соодветно тогаш? Еден милион евра за инвестициски банкар, или пет милиони или десет милиони евра?
ПРОФУМО Тоа не може да се утврди одбор, но секогаш зависи, меѓу другото, и од долгорочната вредност што овој експерт ќе ја генерира за банката.
Политичарите гледаат на тоа поинаку и сакаат да ги намалат бонусите во банкарската индустрија.
PROFUMO Мислам дека е грешка да се обиде да ги регулира платите на една гранка на економијата. На крајот на краиштата, најдобро платениот шеф на компанијата во Германија не беше банкар минатата година, туку управител на автомобили. Покрај тоа, апсолутниот износ на надоместок е помалку важен од прашањето дали е поврзано со одржливи резултати.
Со други зборови: ако остварите висок профит за вашата банка во текот на неколку години, повторно можете да соберете годишни плати во двоцифрен број милиони? Со оглед на социјалните тензии, од кои се плашевте и поради зголемените бројки за невработеност, тоа би значело истурање ново гориво на оган.
ПРОФУМО Секако дека треба да бидете умерени кога станува збор за апсолутно ниво на плати. Но, дали навистина има смисла да се плати на главата на банка спасена со државни пари најмногу 500 000 евра? Всушност, треба да биде во интерес на сите даночни обврзници да регрутираат врвни луѓе што ќе ја извлечат банката од проблеми што е можно побрзо и да и дозволат на државата да излезе што е можно побрзо - можеби дури и со профит. Со цел да се постигне ова, бонусот за успех поврзан со долгорочните резултати на банката би бил многу попродуктивен за врвниот менаџмент отколку општата граница на плата.
Според вас, сепак, треба да и се препушти на индивидуалната банка да го одреди износот на овој бонус? Тоа повторно ја отвора вратата за расцепувања.
PROFUMO, сепак, во никој случај не е подобро да се постават произволни горни граници. Верувајте ми, нашите акционери и клиенти, исто така, посветуваат големо внимание на тоа дали ние ги наградуваме нашите вработени одговорно. Во Уникредит воведовме систем што ги мери бонусите засновани и на долгорочен успех на деловна област и на задоволство на клиентот.
Една од причините зошто ја водиме оваа дебата е тоа што довербата во интегритетот на управителите на банките претрпе многу како резултат на финансиската криза.
PROFUMO Се разбира, нашата индустрија е делумно виновна за она што се случи. Но, банките не се единствените одговорни. Дефицитите во регулаторната средина беа исто така огромни. Особено во Европа, мора да работиме за да ја направиме нашата фрагментирана супервизорска структура поефикасна. Итно ни треба координиран финансиски надзор низ цела Европа.
Кои регулаторни барања ги очекувате за банкарскиот бизнис? Ако, на пример, тргувањето со хартии од вредност треба да се оддели од деловните активности на клиенти на своја сметка?
ПРОФУМО Мислам дека самите институти треба да најдат одговор на кои бизниси сакаат да работат под еден покрив во иднина. Голема банка како Уникредит секогаш мора да може да им нуди на своите клиенти услуги за инвестициско банкарство, вклучително и трговија со хартии од вредност. Дали постапувате на своја сметка и кои ризични позиции сакате да ги заземете, ќе биде едно од критичните прашања на кое секоја банка ќе мора да одговори сама за себе во иднина. Ние веќе значително го намаливме наше трговско работење значително.
Самата криза ја направи големината на банката проблем за политичарите и супервизорите. Финансиските гиганти кои се „премногу големи за да пропаднат“ треба да се избегнуваат што е можно повеќе во иднина.
ПРОФУМО Тоа е тешка тема. Прашањето е, како ја мерите големината на банка? Во економските перформанси на вашата матична земја? Тогаш банка може да биде преголема за Австрија, но не и за Германија. Дали тоа значи дека одделни земји веќе нема да можат да си дозволат банки со меѓународно работење во иднина? Тоа би било поразително, на крајот на краиштата, економиите на обем, исто така, играат важна улога во нашата индустрија. Размислувајќи понатаму: Ако ние во Европа се држиме до нашите димензии на националната држава, ќе мораме да ги задржиме нашите банки толку мали што во одреден момент би можеле да бидат преземени од поголеми странски конкуренти.
Големината не е сè во предностите. Уникредит, на пример, е еден од најголемите доверители во европската економија со книга за заеми од 600 милијарди евра. Тоа ви дава непроспиени ноќи?
ПРОФУМО воопшто. Нашите кредитни ризици се добро диверзифицирани. И го намаливме кредитирањето во особено ризични сегменти, како што е нашето портфолио на комерцијални недвижнини во Германија, кое значително го намаливме пред неколку години. Но, темата за квалитетен кредит ќе нè држи зафатени во следните неколку месеци и години, без прашање во врска со тоа.
Резервациите за загуба на заемот се зголемија за четири четвртини по ред, а аналитичарите очекуваат натамошно зголемување на стандардните вредности. Уникредит е силно вклучен во Источна Европа, регион особено погоден од кризата. Доколку повторно ослабне економскиот момент, банката треба да биде сериозно погодена.
PROFUMO Не ја потценувајте нашата способност да апсорбираме загуби од заемот преку други оперативни профити. Ние исто така може да се справиме со понатамошно влошување на квалитетот на нашите заеми и хартии од вредност без да изгубиме пари. На крајот на краиштата, сè уште не сме затвориле четвртина со загуба во оваа криза. Што се однесува до нашата посветеност во Источна Европа: Многу земји се држат многу добро во кризата. На пример, квалитетот на нашето кредитно портфолио во Полска, каде сме најмногу вклучени во Источна Европа, мерено според трошоците за ризик, е подобар отколку во Италија, Германија или Австрија. Источна Европа ќе остане нашиот мотор за раст во следните неколку години. Тоа не значи дека нема потреба од акција. Во некои земји во Источна Европа може да играме помала улога во иднина и поголема улога во други отколку денес.
На крајот на краиштата, пред само една година јавно објавивте загриженост дека растот на групацијата Уникредит можеби беше малку пребрз во последните неколку години. Нема повеќе траги од такво сомневање во себе?
ПРОФУМО Гледајќи наназад, сигурно не направивме ниту една или друга аквизиција во најдобро време. Кога се приближи кризата, ние само истражувавме низ некои големи аквизиции. Ова, се разбира, не е лесна ситуација. Но, веќе во голема мера ја завршивме потребната работа за расчистување.
Работата за расчистување исто така вклучува и фактот дека Уникредит веќе некое време преговара за државна помош и со италијанската и со австриската влада. За што ви е потребна оваа поддршка?
ПРОФУМО Ги испитуваме сите можности за зајакнување на нашата база на капитал, меѓу другото, за да можеме да продолжиме да ја обезбедуваме економијата со кредит. Во моментов водиме дискусии во Италија и Австрија дали исто така ќе земеме државна помош за ова.
Дали размислувавте да аплицирате за државна помош и во Германија? Слушнавме дека сте се состанале со сојузниот министер за финансии Пер Штајнбрик за оваа намена.
ПРОФУМО Како извршен директор на голема европска банка, јас често го гледам г-дин Штајнбрук, како и другите министри за финансии, за размена на идеи. Но, никогаш не размислувавме да аплицираме за државна помош во Берлин. Нашата германска подружница Хипо-Верајнсбанк (ХВБ) има одличен капитал.
Размислете за други начини да го зголемите вашиот капитал?
ПРОФУМО Секако. Во основа размислуваме за сите можни опции. Во изминатите неколку месеци веќе успеавме значително да го зголемиме нашиот главен капитал, меѓу другото и со задржување на профитот.
Според гласините на пазарот, Уникредит минатата година зеде заем од околу 15 милијарди евра од своите подружници во Германија и Австрија со цел да ја подобри состојбата со ликвидноста. Дали е тоа точно?
ПРОФУМО Бр. Имаме заедничко линиско планирање и кредитни линии кои се протегаат од една до друга земја. Но, никогаш немало извршено трансакција со ваква големина.
Уникредит е под притисок дома. Обвинителството во Милано ја истражува банката за милијарди затајување данок. Што не е во ред со обвинувањата?
ПРОФУМО Ништо, од наша гледна точка, во никој случај не е измама. Ова ни го потврдија и реномирани правни фирми.
Не мора да имате политика на ваша страна. Профитот на банката неодамна се оданочуваше повисоко во Италија, а државните префекти треба да го следат кредитирањето.
PROFUMO Кризата сериозно го наруши угледот на банките во Италија. Италијанскиот банкарски сектор се смета за високо профитабилен, така што има притисок врз банките да ги намалат своите маржи. Е се обидеме да покажеме дека ова е неосновано. Италијанските банки им вратија многу профит на клиентите во последните неколку години. Само еден пример: разликата помеѓу дебитните и кредитните каматни стапки во Италија се намали за 65 проценти во последните десет години. Нашиот бизнис со корпоративни клиенти сега е попрофитабилен во Германија отколку во Италија.
Значи, дефинитивно се држите до германската подружница ХВБ, и покрај сите спротивни гласини?
ПРОФУМО Јас дури и не знам што друго да кажам за тоа. Дадов уверувања пред неколку години дека не сакаме да продаваме HVB. Ние не го сторивме тоа и нема да го сториме во иднина. Стратешкото значење на Германија за нас денес е поголемо од кога било досега.
Напредокот остварен од Слободната држава Баварија за комбинирање на филијала со HVB со Bayerische Landesbank нема да ги слушнете вие.
ПРОФУМО Јас не сум свесен за такви достигнувања. И дури и ако треба да слушнам за тоа, нема да го најдам многу популарен. Ние ќе се држиме до нашиот германски бизнис со приватни клиенти.
Стратегија: 52-годишникот студирал економија на елитниот универзитет Бокони во Милано. После учеството во Мекинзи и Бејн, тој се пресели на врвот на Кредито Италијано во 1997 година како најмлад шеф на голема италијанска банка. Во следните години тој ја формираше Уникредит, една од најголемите банки во Европа, преку преземања дома и во странство.
Стратешка стапица: Како резултат на финансиската криза, Профумо, кој со години се прославуваше како успешен банкар, се најде под притисок. Италијанските политичари го обвинуваат дека ја изложил својата банка на значителни ризици поради прекумерниот раст во странство.
Gинот има потреба од пари
Кредити: Со книга за заеми од 600 милијарди евра, Уникредит е една од најголемите комерцијални банки во Европа - и затоа е особено ранлива на зголемениот број на банкрот на компании. Веќе една година куќата за пари мораше да го зголемува снабдувањето со ризик од четвртина по четвртина.
Кризен регион: Со преземањето на Минхен ХипоВереинсбанк со својата подружница Банка Австрија, која е силно инволвирана во Источна Европа, Уникредит се претвори во најголема странска банка во земјите од поранешниот источен блок. Регионот страда сериозно од финансиската криза.
Капитал: Иако Уникредит ја подобри својата капитализација на почетокот на оваа година со конвертибилна обврзница со волумен од три милијарди евра, односот на капиталот на банката останува слаб во меѓународната споредба (види графикон). Профумо преговара со владите во Рим и Виена за државна помош.