КОЛУМЕН КЕН РИБЕР Како научив да го сакам стравот од височина - ФОКУС онлајн
КОЛУМНА | КЕН РИБЕР
Скоро 11.000 поени! Уште еднаш никој не дозволи шампањските тапи да попнат. Премногу страв! Колку се зголемуваат цените, толку повеќе луѓето се плашат од пад.
Овој вид на страв од височина е нормален, но нема причина. Пазарот на бикови не умира од старост или дебелина. Нема ограничување на бројот на нови издигнувања во еден циклус. Може да биде десетина! Дури и стотици! На пазарот со бикови од 90-тите години, S&P 500 направи не помалку од 347 издигнувања. Во 80-тите години на минатиот век имало 153. Имаше само 42 години, додека пазарот на бикови од 2002 до 2007 година не беше уништен од катастрофалното воведување на нови сметководствени стандарди. Имавме 139 нови издигнувања од почетокот на тој пазар на бикови во март 2009 година. Сè што е нормално, нема потреба од паника!
Претпоставката дека стрмното искачување е проследено со тврдо спуштање се заснова на законите на физиката. Воопшто не важи! Гравитацијата не се применува во овој случај. Ниту зачувувањето на моментумот. Повеќето закони за статистика, како што е стандардната дистрибуција, не се применуваат ниту. Цените на берзата го почитуваат само законот за понуда и побарувачка. Едноставно! Пазарот на мечки започнува кога понудата е поголема од побарувачката. Откако ги надминаа своите грижи, инвеститорите паѓаат во еуфорија и новата понуда ја надминува постојната побарувачка. Понекогаш побарувачката е соборена од изненадувачки клуб, како што напишав минатиот месец: премногу еуфорија или клуб. Широко распространет страв од височина значи дека сè уште сме далеку од еуфорија. Значи, побарувачката сè уште има простор да расте. Понудата не исчезнува!
Што е со клупскиот напад? Сите се плашат од тоа! Гледав насекаде и не најдов ништо. Сите се плашат од Грција; цените на акциите сметаат дека Грција е шокантно здодевна. Премал е како што неодамна напишав. Грција денес не е полоша од Грција во 2010, 2011 или 2012 година. Зоф со ЕЦБ? Секогаш е таму. Секој пат кога Грција и нејзините доверители ги поставуваат своите граници на болка. Тие ветуваат дека никогаш нема да се откажат од границите, да не прават компромис. Тие негодуваат, се расправаат, ги замаглуваат линиите, се движат малку, се движат нови, се расправаат, нè нервираат со недели, а потоа се среќаваат во средина.
Дали клупскиот штрајк ќе дојде овој пат? Кој знае! Но, ако не, дали е тоа толку лошо? Дали по пет години цени во колапс на еврото, дали пазарите на акции може да бидат изненадени од ваквиот развој на настаните? Може ли евро-зоната навистина да не стори без мала византиска државна структура без некој забележителен приватен сектор? На долг рок, еврозоната можеби нема да функционира подобро без Грција?
Можеби мислите дека сум луд. Правилен излез за Грција? Тешко е да се замисли. Толку веројатно! Притоа, не е помалку веројатно од неуредниот излез што многумина можат да го замислат. Замислете ако Грција излезе од еврозоната и сè ќе биде во ред - зарем тоа не би било прекрасно изненадување? Не клуб, туку тресок! Луѓето се плашат од неверојатни клупски хитови и замижуваат на подеднакво неверојатни удари на тапанот. Ако навистина го достигнеме врвот, тоа работи обратно.
Дотогаш, не мора да се плашите од висина. Научете да ги сакате стравовите на другите луѓе! Ги намалува очекувањата и на тој начин создава повеќе простор за зголемување на цените на акциите. Ворен Бафет сугерира дека треба да се биде алчен кога другите се плашат. Сега треба да се биде алчен!