Мислења на пазарот - Фаќање на успесите на Јапонија со трпеливост; портал за фондови алтии
Во изминатите неколку години, Јапонија претрпе огромна промена, од крајната инвестиција за инвеститорите кои сакаат да пливаат плима до плимата и осеката до предводник на перформанси и закрепнување на берзата. Зголемениот профит на компанијата и економската политика на премиерот Шинзо Абе, т.н. „Абеномикс“, обезбедија значителен прилив на капитал на јапонската берза. Но, оваа година расположението се сврте - не само во Јапонија, туку и на глобално ниво. Монетарната политика без преседан во историјата на Јапонија не доведе до успех: економскиот раст на Јапонија останува пригушен, стапката на инфлација упорно одбива да расте. Сеопфатен раст на платите, што треба да ја стимулира потрошувачката, исто така се уште чека. Земјата е на економска раскрсница, вели Арчибалд Циганер, Менаџер за портфолио Јапонска стратегија за капитал на Т. Роу Прајс: „Сè уште не е јасно дали Јапонија е на почетокот на трајните промени или на крајот на краткорочното закрепнување“
Зошто е важна проценката на јенот
Силното ценење на јенот минатата година беше изненадување - особено во однос на нејзината големина. Дури ниту Јапонската банка (БО) не беше во можност да се спротивстави на ова со намалувањето на каматните стапки на негативно ниво. Наместо очекуваното зголемување на потрошувачката, растеше загриженоста за профитабилноста на јапонските банки. Јапонската банка исто така ги прошири сопствените набавки на јапонски капитал ETF за да ја зајакне болната берза и да испрати јасен сигнал за убедување. „Додека силното влијание на јенот се покажува тешко за инвеститорите, нестабилната валута се шири широко во приносите од акциите“, вели Циганер. „Ова опкружување бара активен пристап кон инвестиции што ја искористува нестабилноста за наоѓање на еластични компании кои биле несоодветно казнети за време на слабите фази на пазарот.
Политиката на хеликоптери како последно средство
Глобалната економија расте бавно, но постојано
Егзогените фактори поврзани со слабото глобално економско опкружување, исто така, имаат значително влијание врз јапонските акции оваа година. Во споредба со другите индустриски развиени земји, заработката на јапонските компании е особено чувствителна на глобалната економија. Глобалната стагнација во 2016 година и поврзаната неизвесност ја оптоваруваа јапонската берза. Арчибалд Циганер сепак предвидува низок, но постојан раст на глобалните пазари: „За јапонските берзи ова е можност да ја задржат нивната неодамнешна слабост во споредба со глобалните конкуренти“, вели експертот. „За инвеститорите кои се пооптимистични во однос на идните глобални перформанси од предвидувањата, сегашното ниво на вреднување нуди привлечна влезна точка.“ Сепак, со послаба глобална прогноза за 2016 година, растот на профитот на јапонските компании исто така се намали. „Намалувањето на растот на профитот беше брзо ценето на пазарот. Тоа исто така објаснува зошто Јапонија заостануваше досега од очекувањата “.
Активен пристап за инвестиции за трпеливи инвеститори
Менаџерот на портфолио очекува континуирана нестабилност и зголемување на дисперзијата во приносот на акциите. „Како циклична берза, јапонскиот пазар е понестабилен од неговите конкуренти. Сепак, не е единствениот пазар кој се менува во сè понеизвесна фаза “, рече Циганер. Сепак, фискалните стимулации во комбинација со постојната монетарна политика се значителна промена во политичката стратегија и треба да ги зајакнат јапонските берзи и потрошувачите со текот на времето. Набавките на ЕТФ од страна на Банката на Јапонија се исто така важни од гледна точка на чувството и се двигатели на специфичните флуктуации на акциите. За Јапонија, Циганер препорачува активен пристап кон инвестиции во кој инвеститорите дејствуваат селективно и не ја губат од вид нестабилноста: „Сегашната средина останува привлечна за трпеливи инвеститори. Треба да се обложувате на стабилни компании со потенцијал за раст кои можат да преживеат проблематични периоди во глобалната економија, како и компании кои се активни во најдобрите области на домашната економија “.