Податоци за менаџерот на фондот Citywire, вести и анализа
Менаџерот милијардер на Т. Роу Прајс гледа зголемен ризик од нагло зголемените проценки. Како и да е, титулите остануваат прекумерна тежина.
Крис Слоли, главен уредник на Citywire Selector, известува од Лондон.
Дејвид Ајсверт, Менаџерот за портфолио на американскиот менаџер на средства Т. Роу Прајс (Citywire AAA рејтинг), има своја изложеност на акции на FAANG во T. Rowe Price Глобален фонд за капитален фокус на раст до најниско ниво во скоро осум години. И покрај големата промена, акциите на Фејсбук, Епл, Амазон, Нетфликс и Гугл продолжуваат да го надминуваат неговиот репер, МСЦИ Индекс на сите земји во светот.
Во тековниот извештај за пазарот, Ајсверт (на сликата) објаснува дека ја намалил изложеноста на некои директни победници на пандемијата „Ковид 19“. Рејтингот се зголеми толку многу што сега постои дополнителен ризик. Ова се однесува на Netflix, на пример.
Од 30 јуни 2020 година, провајдерот за стриминг сочинува нешто помалку од 0,6% од неговиот фонд од 2,4 милијарди евра. На крајот на првиот квартал позицијата сè уште беше околу 1,4%.
Позицијата на „Епл“ се зголеми: Сега тој сочинува 3,1% од фондот, што е нешто повисоко отколку на крајот на март.
Менаџерот на фондот неодамна одвои 3,7% од средствата во Амазон. Уделот останува најголемата позиција во портфолиото. Фејсбук е на осмото место со тежина од 2,25%. Ајсверт има релативно висока пондерираност кај двете компании. Деловните модели се „недоволно монетизирани“, рече Ајсверт. Сè уште има простор за зголемување на профитот.
„Сè уште сме задоволни од нашето учество во компонентата ФААНГ на оваа стратегија. Општо, ние сме на мислење дека со оглед на следните една до две години, проценките за секоја акција се соодветни “, вели Ајсверт.
Генерално, позицијата ФААНГ е помала од кога и да е во скоро осум години активност. Во извештајот за пазарот, тој објаснува дека Фејсбук, Епл, Амазон, Нетфликс и Гугл не придонеле за релативната перформанса на глобалниот фонд на капитал за раст на T. Rowe Price од почетокот на годината.
Драјверите за перформанси не беа ИТ мега-капа, но беа широко распространети. Вкупното враќање на стратегијата во текот на една година до крајот на август во моментов е 30,9%, додека просекот на секторот е 6,6%. Во текот на изминатите три години перформансите на фондот беа 74,1%, просекот на секторот беше 20,6%.
Намалувањето на епопусот на FAANG во текот на летото беше дел од планот за прилагодување на портфолиото засновано врз ризици за проценка. „Во многу случаи, земавме профит и ги реинвестиравме во високо квалитетни акции. Ова се однесува особено на цикличните области во кои идентификувавме циклуси водени од производи и иновации од кои може да се очекува да ја забрзаат заработката “, вели Ајсверт.
Не обложувајте се дека вредносните акции ќе се вратат бидејќи економскиот циклус сè уште е воден од нискиот економски раст и ниската инфлација, што е тешко опкружување за вредните акции. Наместо тоа, станува збор за низа одлуки специфични за акциите. „Ја зголемивме изложеноста на одредени акции во Индија, Европа и Јапонија и одржуваме недоволна телесна тежина во акциите на САД“, рече тој.
На почетокот на кризата, тој исто така посвети поголемо внимание на билансите на компанијата и го намали ризикот во овој поглед. Во исто време, тој купи атрактивно ценети структурни победници кога нестабилноста и стравот на пазарите достигнаа врв во падот на короната.
„Покрај тоа, се префрливме на избор на високо квалитетни циклични акции за време на фазата на закрепнување кога инвеститорите влегоа во одредени сегменти на раст“, вели Ајсверт.