Политика и пандемија ги тресат пазарите -
• Зголемувањето на пензиите го нагласува трендот на амортизација на девизниот курс и ги зголемува трошоците за финансирање
Националната валута различно реагираше на главните валути, за време на пандемијата, девизниот курс на еврото/леу имаше нагорен тренд, додека курсот долар/леу имаше надолна еволуција. Овој тренд беше обликуван со слабеењето на американската валута наспроти европската во контекст на кризата предизвикана од Ковид-19, но и како резултат на настаните што се случуваат на политичката сцена, како на национално, така и на глобално ниво.
Последниот настан што се случи во нашиот парламент, односно вчерашното гласање за зголемувањето на пензиите од 40%, ги потенцираше трендовите на амортизација на leu во однос на еврото и ги зголеми, за помалку од половина час, терминските трошоци за финансирање. долг на државата.
Курсот на еврото/леу започна да расте само неколку секунди по гласањето, и се искачи на 4.862 на меѓубанкарскиот пазар. За еден час од гласањето, девизниот курс достигна, за кратко време, дури 4.864 леи/евро. Максималното ниво на официјалниот курс, објавено од НБР, беше утврдено минатата недела на 4,8595 леи/евро. Вчера едно евро беше цитирано од 4,8590 леи - вредноста објавена од НБР.
Порастот на еврото значи зголемување на цените за увезените производи, но исто така и за другите услуги наплатени во евра, како што се телекомуникациите. Да потсетиме, во март (на 16 март на пример), девизниот курс на еврото/леу беше 4,8242.
Исто така, вчера, индексот РОБОР се зголеми на 3 месеци, според кои се пресметуваат каматните стапки на некои заеми во леи, пораст за две основни поени, на 1,98% од 1,96%. ROBOR на 6 месеци исто така порасна за 1 основна точка, од 2,03% на 2,04%.
Каматните стапки на државните обврзници на Романија паднаа минатата недела, генерално на тригодишно минимум, но во пресрет на вчерашното гласање кривата на принос (графиконот што ги одразува, во одреден момент, каматните стапки државни хартии од вредност, на секундарниот пазар, на сите рок на достасување) се искачија во понеделникот, во просек за две основни поени. Каматната стапка на 10-годишните државни обврзници се искачи на 3,435% во понеделникот од 3,40% (ниско во јануари 2017 година) во петокот, а вчерашното гласање не доведе до растојание од половина час до приносот. Долг 3,55%. За време на дебатите во Собранието, 10-годишниот принос се искачи на 3,490%.
ПНЛ објави дека ќе го оспори пред ССК измената на измената на буџетот од страна на Парламентот, која покрај зголемувањето на пензиите за 14%, предвидува и други дополнителни трошоци што мора да се финансираат од долг.
Доколку ГЕО го положи тестот за уставност за исправување, претседателот Клаус Јоханис може да го врати проектот во Парламентот, бидејќи се чини најверојатен тек на настаните.
Јонут Думитру, главен економист на Рајфајзен банка и поранешен претседател на Фискалниот совет, изјави за Диги24 дека ако пензиите се зголемат за 40%, тогаш буџетскиот дефицит ќе се искачи на 12% од БДП и ќе треба да ги покриеме трошоците. до Меѓународниот монетарен фонд (ММФ).
Потсетуваме дека романската влада не може да финансира дефицит од 10% -12% од БДП само од локалниот пазар, затоа е неопходен пристап до меѓународните пазари. Намалување на рејтингот на земјата би значело натамошно зголемување на премијата за суверен ризик и, според тоа, зголемување на каматните стапки на заемите и можна понатамошна амортизација на курсот на еврото/леу.
• Изгледите за амортизација на девизниот курс на еврото/леу веќе беа интензивирани
Во понеделникот наутро, девизниот курс беше наметнат на меѓубанкарскиот пазар дури и по 4,87 леи/евро. Треба да се спомене дека Народната банка ги предупреди политичарите во минута од состанокот на 5 август дека тензијата во домашното политичко опкружување веројатно дополнително ќе ја зголеми премијата за суверен ризик, со последици врз нестабилноста на девизниот курс. доверба во националната валута.
Консензусот на аналитичарите очигледно се амортизира, имајќи предвид дека двојниот дефицит се зголемува оваа година. Нагласуваме дека leu остана стабилен во летните месеци, во однос на еврото, како резултат на интервенциите на Националната банка на Романија (BNR). Леу е исто така чувствителен на каква било појава на одбивност кон ризик на меѓународно ниво, како и другите валути во регионот, што беше забележано на почетокот на септември.
Аналитичарите на БЦР покажуваат, во извештајот за анализа објавен на почетокот на неделата: „Минатата недела леу остана во многу тесен опсег во однос на еврото, односно 4,8550-4,88600 според девизниот курс Обемот на трансакции со ЕУР/РОН се зголеми во споредба со претходните недели, по крајот на празниците, со дневни врвови околу пладне, кога НБР ги соопшти цитатите од други официјални извори. И во Чешка се забележува тренд на опаѓање на локалните валути во однос на еврото, вклучително и при стравувањата од зголемен број на инфекции со КОВИД-19, а ние проценуваме девизен курс ЕУР/РОН од 4,9 до крајот на оваа година. Среднорочна и долгорочна амортизација на леу се должи на големиот дефицит на тековната сметка и кревката фискална позиција “.
Аналитичарите на БТ Асет Менаџмент, пак, проценуваат девизен курс на евро/леу од 4,88 до крајот на 2020 година и 4,97 до крајот на 2021 година. Девизниот курс на еврото/леу, како и каматните стапки по кои се задолжува државата Романски, остануваат чувствителни на иницијативите за зголемување на трајните трошоци во парламентот и на изборната динамика, во контекст во кој претпоставката за буџетската реалност се чини далеку од намерите на парламентарците.
Во исто време, Клаудиу Казаку, консултантски стратег во XTB Романија, неодамна покажа дека нивото од 4,96 леи/евро може да се достигне на крајот на оваа година.
• Дивергенција помеѓу курсот на еврото/леу и курсот долар/леу ова лето
Курсот на евро/leu и долар/leu се разидуваа во летните месеци поради слабеењето на американската валута.
Девизниот курс евро/долар помина, ова лето, психолошкиот праг од 1,2, во позадината на европскиот договор за закрепнување, договорен од лидерите на ЕУ, но тој се повлече подоцна и вчера, во моментот на пишувањето, беше тргуван. на најниско ниво во последните шест недели, под 1,175, во услови на зголемена побарувачка за долари.
Кратките позиции во доларот беа на многу високи нивоа ова лето, со кратки намалувања кои го стабилизираа американскиот долар, според аналитичарите на БТ Асет Менаџмент.
Бројот на инфекции со ковиди во Европа продолжи да врши притисок врз еврото, а меѓународните аналитичари очекуваа интензивирање на надолниот притисок. Со доларот се тргуваше вчера, а ќе се тргува и денес и утре под влијание на изјавите на претседателот на ФЕД, omeером Пауел, кој закажа изјави во американскиот Конгрес за одговорот на централната банка на пандемијата.
Во врска со нивото евро/долар, потсетуваме дека Филип Лејн, главниот економист на ЕЦБ, изјави по преминувањето на курсот 1,2 (2 септември) дека нивото на еврото „навистина е важно“ за монетарната политика, во контекст на Во кое посилното евро го поскапува извозот на континентот и влијае на брзината на закрепнување на економијата. Забелешката на Лејн тогаш го претстави првиот вистински повратен удар од ЕЦБ за апрецијацијата на девизниот курс ова лето, во контекст во кој прагот 1,2 ќе биде „линија на песок“ за ЕЦБ.
Во говорот во понеделникот во Берлин, претседателката на ЕЦБ, Кристин Лагард, исто така, изрази загриженост во врска со цената на курсот на еврото и ја сигнализираше можноста за спроведување на нови мерки за монетарно олеснување за поддршка на постфискалниот процес на опоравување. во регионот.
Враќањето кон националната валута и трендот на амортизација почувствуван вчера на меѓубанкарскиот пазар по гласањето во парламентот, мора да ги споменеме изјавите на аналитичарот Драгос Кабат, кој неодамна ни рече дека националната банка минатиот понеделник сигнал дека работите се под контрола во економијата.
„Идејата е дека националната банка сака да даде сигнал за стабилност, сигнал дека работите се под контрола и не се надвор од контрола. Особено што е изборен период и не е навика на националната банка да влегува - без оглед кој беше на копчињата., ПСД или ПНЛ -, да се интервенира особено во изборните периоди и да се гарантираат флуктуациите на девизниот курс и на монетарната политика, тогаш овој период ќе го задржи девизниот курс постабилен.Ако нешто се случи, не дај Боже, катастрофа. националната банка не интервенира дури и во тие моменти: го напушта курсот и интервенира кога состојбата ќе се стабилизира, но сега, во предизборниот или изборниот период, обично националната банка не презема партиски политики за да не може да се обвинува. фаворизираше некои или други на изборите “, ни рече Кабат, додавајќи дека тој сè уште очекува стабилност на девизниот курс до по парламентарните избори во декември.
• Изгледите за нафта се претежно негативни, при што некои кругови зборуваат за „голема смрт на нафтата“
Завршувајќи со сферата на стоки и други средства на финансиските пазари, од летово се тргуваше со нафта во многу тесен опсег, главно меѓу 40 и 45 долари за барел, а изгледите се дека цената Во овој период барем на краток и среден рок. На долг рок, изгледите би биле за Брент максимална просечна цена од 65 УСД до 2035 година.
Релевантно во овој случај е, на пример, ново ажурираната прогноза на ОМВ Петром (СНП), најголемата компанија за нафта и гас во Југо-источна Европа, која ја ревидираше својата долгорочна проценка на цената на нафтата Брент, се користи за да се поткрепи буџетот, од 70 долари за барел до 60 долари за барел.
За 2021 година, Петром проценува цена од 50 американски долари за барел, како резултат на континуираните ефекти на пандемијата Ковид-19. За 2022-2023 година, ОМВ Петром очекува просечна цена од 60 долари/барел, за периодот 2024-2029 година проценува 65 долари/барел, а до 2035 година повторно ќе падне понудата на Брент, до 60 долари/барел. Проценките на Петром во голема мерка се во согласност и, во некои случаи, се нешто пооптимистички од оние на различни меѓународни агенции и организации.
Според краткорочните проценки на енергетското биро на САД, просечната цена на барел Брент во 2020 година ќе биде 41,4 долари и 49,5 УСД во 2021 година. Во 2019 година, просекот на Брент беше 64, 3 долари/барел. ОЕЦД очекува 40 долари за барел Брент во 2020 и 2021 година, ММФ 37 долари во 2020 година и 39-40 во 2021 година и Светска банка 42 долари/барел во 2021 година, 52 долари Во 2025 година и 70 долари во 2030 година.
Меѓународната агенција за енергетика (ИЕА) очекува побарувачката на пазарот да остане на ниско ниво (далечинска работа, побавно закрепнување на глобалната економија оваа година и пад). присутни, на краток рок. Набавката е исто така преголема и треба да остане така на долг рок, бидејќи Соединетите држави станаа најголем производител, а снабдувањето од САД изврши притисок на цените.
Во моментов, останатите земји извознички на нафта (ОПЕК) сè уште разговараат за намалување на производството/имплементација на веќе договорените. На пример, Саудиска Арабија врши притисок врз земјите ОПЕК (Обединети Арапски Емирати, Нигерија, Ирак) да ги исполнат своите обврски за намалување на производството - обидите за сортирање сега се полесно да се откријат поради технологијата.
Треба да се напомене дека некои кругови зборуваат за „бавната смрт на Биг Оил“ и за фактот дека „индустријата треба повторно да се измисли ако сака да преживее во ера со малку јаглерод“.
• Златото исто така падна на почетокот на неделава, изненадувачки во корелација со ризичните средства
И цената на златото (XAU/USD) падна на почетокот на неделата, неочекувано во корелација со ризичните средства што пропаднаа, меѓу другото, поради ревалоризацијата на нејзината цена. од последните две децении насочени кон најголемите банки во светот. Берзите продолжија, практично, на почетокот на неделата, корекцијата започна на почетокот на септември откако достигна некои максимуми што се сметаат за претерани.
По достигнувањето на историските издигнувања на почетокот на август (2.070 американски долари за унца), XAU/УСД се поправи на 1.900 УСД во последните два дена, стабилизирајќи се на линијата за поддршка во последните шест недели.
Треба да се напомене дека августското ниско ниво од 1.860 долари/унца нуди уште еден праг на поддршка, кој одржува позитивни изгледи на среден рок, и покрај можното повторно тестирање на тоа ниво, според аналитичарите на FXStreet.com.
Падот на златото практично се објаснува со апрецијација на доларот (индекс DXY) од 0,68%, од понеделникот. Вчера златото повторно погоди посилен долар.
Ова лето, златото има масовна корист од амортизацијата на доларот и падот на каматните стапки управувани од Федералните резерви, почнувајќи од кризата Ковид, но и од можноста за одржување на ниските каматни стапки на ФЕД (најмалку 20). напредни години како години на целосно закрепнување на контракцијата на Ковид). Вчерашната консолидација од 1.900 УСД/унца се случи во услови на стабилизација на фјучерсите во САД.
„Нашите долгорочни перспективи (за златото) остануваат фокусирани на поддршката. Комбинацијата на заштита од инфлација водена од побарувачката, послабите изгледи на доларот и позитивните ставови за тоа кога е потребна вакцина против Ковид-19 ќе стане достапна (е) оптимистичка мешавина. Имајќи ги предвид овие случувања и потенцијалот за многу „грд“ изборен период во САД, ние ги одржуваме нашите нахакани изгледи за златото.Во меѓувреме, краткорочни перформанси „Како резултат, двомесечниот период на консолидација најверојатно ќе се продолжи понатаму“, рече Оле Хансен, директор за стратегија за стоки во Саксо банка, во анализата. неодамнешен Дѓ.
• Криптовалутите изненадувачки пропаднаа на почетокот на неделата
Подеднакво изненадувачка беше и еволуцијата на главните крипто-валути, која падна на почетокот на неделата заедно со златото, приносите на државните хартии од вредност и ризичните средства.
Биткоин, најтргуваната криптовалута, во понеделникот падна за 4,58% од 10,934 долари на 10 434 долари, најголем пад од падот на 3 септември на 3 септември. Пазарната вредност на дигиталната валута вчера беше околу 194,1 милијарди долари, според сајтот „coinmarketcap.com“. За време на пишувањето, криптовалутата се тргува со 10.520 долари.
• По падот во понеделникот, каматните стапки се зголемија вчера во услови на подобрување на климата на пазарите
Каматните стапки на најважните државни хартии од вредност (германски и американски) на глобалниот финансиски пазар исто така паднаа со одбивањето на ризикот во понеделникот од берзите и поголемата побарувачка за безбедни средства. Вчера имаше нагорен принос на приносите.
„Загриженоста за интензивирање на пандемијата, вестите од сферата на најголемите глобални банки (HSBC) и еволуцијата на меѓународните цитати за шиитите и другите стоки се почувствуваа на финансискиот пазар од понеделникот. Германските државни обврзници во рок на достасување од 10 години паднаа на -0,527%, паневропскиот индекс EuroStoxx 50 се прилагоди за 3,7%, а ЕУР/УСД амортизираше за 0,39% до 1,1787 (курс на ЕЦБ). каматните стапки на 10-годишните државни обврзници (САД) паднаа на 0,669%, индексот Дау onesонс падна за 1,8%, а доларот се зголеми за 0,39% во однос на единствената европска валута “, рече Андреј Радулеску. Главен економист на банка Трансилванија.
Треба да се напомене дека во Соединетите држави, според извештајот, економската активност во Чикаго порасна четврти месец по ред, во август, но со опаѓачко темпо, во контекст на опстојувањето на здравствената криза.
Нешто посилното враќање на приносот на американската влада вчера покажа очигледен повраток на позитивната клима на финансиските пазари.
Радулеску, исто така, посочува дека, „во својот говор во Претставничкиот дом, претседателот на ЕДФ (Jerером Пауел) го сврти вниманието на фактот дека постпандемичкото економско закрепнување ќе биде долг процес, карактеризиран со постојаност на ризици“.
„Во овој контекст, претставникот на централната банка ја истакна важноста од спроведување нови мерки за поддршка на американската економија“, посочува и официјалниот претставник на БТ.
Во однос на каматните стапки на романските државни обврзници, во понеделникот, кривата на принос се помести малку нагоре во пресрет на гласањето во Парламентот, во просек за две основни поени: каматната стапка на државните обврзници на 10-годишна достасување на 3,435%.
Министерството за финансии, во понеделникот, повторно отвори емисија на државни обврзници што требаше да се објави во октомври 2023 година и позајми со 535 милиони леи (над програмираниот обем од 500 милиони РОН), со просечна годишна цена од 3,05%, Намалување за 20 основни поени во споредба со нивото од претходната аукција на крајот на минатиот месец.