Преглед на спроведувањето на правилата за ЕЦМА за ЦФД во IBKR (важи само за приватни инвеститори) ИБ

Преглед на спроведувањето на правилата за ЕЦМА за ЦФД во IBKR (важи само за приватни инвеститори)

Од 1 август 2018 година, Европската управа за хартии од вредност (ЕСМА) ќе воведе нови правила за приватни инвеститори кои тргуваат со CFD. Професионалните клиенти не се засегнати.

ецма

Правилата вклучуваат: 1) ограничувања на моќност; 2) Правило за затворање на маргината по основа на сметка; 3) негативна заштита на капитал по основа на сметка; 4) ограничување на понудените стимуланси за трговија со CFD и 5) стандардизирано предупредување за ризик.

Повеќето клиенти (само регулирани субјекти) првично се класифицираат како клиенти на мало. Во некои случаи можно е IBKR
клиент на мало како професионален клиент или професионален клиент
Повторно ги класифицира потрошувачите на мало. Погледнете ја статијата за категоризација на MiFID за повеќе детали.

Следните делови објаснуваат како IBKR (Велика Британија) ја спроведе одлуката ЕСМА.

1 граница на потпора

1.1 Барања за маргина на ЕСМА
ЕСМА постави ограничувања на зафатнина на различни нивоа во зависност од основното средство:

  • 3,33% за главните валутни парови; Валутни парови кои се состојат од која било комбинација од УСД; CAD; ЕВРА; ГБП; CHF; JPY
  • 5% за не-главните валутни парови и главните индекси;
    • Незначајни валутни парови се состојат од комбинација што вклучува валута што не е наведена погоре, на пр. На пр.: УСД.ЦНХ
    • Значајни индекси се: IBUS500; IBUS30; IBUST100; IBGB100; IBDE30; IBEU50; IBFR40; IBJP225; IBAU200
  • 10% за незначителни берзански индекси; IBES35; IBCH20; IBNL25; IBHK50
  • 20% за индивидуални акции

1.2 Применети барања за маргина - Стандардно барање

Во прилог на овие барања за маргина на ЕСМА, IBKR (Велика Британија) воведе свои барања за маргина (барања за маргина на IB) засновани врз историската нестабилност на основното средство, како и други фактори. Барањата за маргина на ИБ ќе се применуваат ако се повисоки од оние пропишани од ЕСМА.

Детали за применливите барања за маргина на IB и ESMA може да најдете овде.

1.2.1 Применети барања за маргина - минимум за концентрација

Надоместок за концентрација се применува ако вашето портфолио се состои од мал број позиции на CFD или ако двете најголеми позиции имаат доминантна тежина. Ние го тестираме портфолиото со предизвикување 30% намалување на двете најголеми позиции и 5% на останатите позиции. Вкупната загуба се користи како барање за минимална маргина ако е поголема од стандардната.

Како што е опишано погоре, Барање за почетна маргина за приватни клиенти, во основа двојно помала од минималната концентрација на минималното покритие на маржата. Сепак, за да избегнеме прекумерни побарувања за почетна маржа за релативно мали позиции, ние применуваме попуст од 100 милиони УСД на побарувачката за почетна маргина на концентрација на мало (износот не може да биде негативен):

Применета концентрација = макс. (Пресметана концентрација - 100k УСД, 0).

Целта на попустот е да се елиминира надоместокот за концентрација на концентрирани позиции чија вредност е помала од 250 илјади УСД или еквивалентен износ во друга валута. Надоместокот потоа постепено ќе се зголемува така што на пример концентрираната позиција од 500.000 УСД ќе има почетна маргина од 40% и позиција од 1 милион ќе има почетна маргина од 50%. Овој пример претпоставува дека клиентот има максимум 2 позиции; дополнителните позиции доведуваат до намалување на вкупните такси.

Пресметки на примероци се достапни овде (портфолија на приватни клиенти).

1.3 Депозити на располагање за почетна маржа

Можете да користите готовина само за почетната маржа за да отворите позиција CFD. Реализираните добивки од CFD се вклучени во готовина и се веднаш достапни; готовината не треба прво да се подмирува. Сепак, нереализираните добивки не можат да се користат за да се исполнат почетните услови за маргина.

1.4 Автоматско покривање на побарувачката за почетна маргина (F сегменти)

IBKR (Велика Британија) автоматски ги пренесува депозитите од вашата главна сметка до F сегментот на вашата сметка за да ги исполни почетните услови за маргина за CFD.

Имајте предвид, сепак, дека нема да се извршат трансфери за да се покријат барањата за минимална маргина на CFD. Затоа, ако нема доволно квалификуван капитал (опишан подолу) за да ги исполни барањата за маргина, дури и ако имате доволно средства на вашата главна сметка, ќе се појават ликвидации. Ако сакате да избегнете ликвидации, треба да префрлите дополнителни депозити на Ф сегментот во управувањето со сметката.

2 Правило за затворање на маргините

2.1 Пресметка на минималното барање за маргина и ликвидации

ЕСМА го обврзува IBKR да ги ликвидира CFD позициите доколку квалификуваниот капитал падне под 50% од почетната платена маржа за отворање на позициите. Квалификуван капитал за оваа намена вклучува готовина во сегментот F (со исклучок на готовина во кој било друг сегмент на сметка) и нереализиран CFD P&L (позитивен и негативен).

Основа за пресметка е почетната маржа што е платена во времето на отворање на позиција CFD. За разлика од пресметките на маргините што важат за позициите што не се во CFD, износот на почетната маргина не се менува кога се менува вредноста на отворената позиција.

2.1.1 Пример

Имате 2000 евра во готово на вашата сметка за CFD. Сакате да купите 100 CFD од XYZ по ограничена цена од 100 евра. Прво се извршуваат 50 CFD, а потоа и преостанатите 50. Вашата достапна готовина ќе се намалува додека вашите трансакции се во тек:

Износ на готовина Капитал * позиција курс вредност Нереализирана П & Л ВО ММ Достапна готовина Повреда на ММ
Пред извршување 2000 година 2000 година 2000 година
Пред извршување 1 2000 година 2000 година 50 100 5000 0 1000 500 1000 Не
Пред извршување 2 2000 година 2000 година 100 100 10 000 0 2000 година 1000 0 Не

* Капиталот е составен од готовина и нереализирана P&L.

Цената се искачува на 110. Вашиот капитал сега е 3000, но не можете да отворите други позиции бидејќи вашата достапна готовина останува на 0 и останува непроменета во согласност со правилата на ESMA IM и MM:

Износ на готовина акции позиција курс вредност Нереализирана П & Л ВО ММ Достапна готовина Повреда на ММ
модификација 2000 година 3000 100 110 11000 година 1000 2000 година 1000 0 Не

После тоа, цената паѓа на 95. Вашиот капитал се намалува на 1500, но нема повреда на маргината бидејќи капиталот е сè уште поголем од условот од 1000:

Износ на готовина акции позиција курс вредност Нереализирана П & Л ВО ММ Достапна готовина Повреда на ММ
модификација 2000 година 1500 година 100 95 9500 година (500) 2000 година 1000 0 Не

Цената паѓа на 85, што предизвикува кршење на маржата и предизвикува ликвидација:

Износ на готовина акции позиција курс вредност Нереализирана П & Л ВО ММ Достапна готовина Повреда на ММ
модификација 2000 година 500 100 85 8500 година (1500) 2000 година 1000 0 Да

3 негативна заштита на капиталот

Одлуката на ЕСМА ќе ја ограничи вашата одговорност за депозити во врска со ЦФД во врска со трговијата со ЦФД. Другите финансиски инструменти (на пример, акции во фјучерси) не можат да бидат ликвидирани за да се покријат дефицит на маргина на CFD. *

Затоа, средствата во сегментите за хартии од вредност и стоки на вашата главна сметка, како што се средствата што не се во CFD чувани во F сегментот, не се дел од вашиот ризичен капитал за тргување со CFD. Сепак, готовината во сегментот F може да се искористи за покривање на загубите што произлегуваат од тргување со CFD.

Бидејќи негативната заштита на капиталот претставува дополнителен ризик за IBKR, ние ќе им наплатиме на приватните инвеститори дополнителен финансиски распон од 1% за позициите на CFD одржани преку ноќ. Можете да ги проверите деталните стапки на финансирање на ЦФД тука.

* Иако не можеме да ги ликвидираме не-CFD позициите за да покриеме дефицит на CFD, можеме да ги користиме CFD позициите за да покриеме дефицит што не е CFD.

4 понудени стимулации за тргување со CFD

Одлуката на ЕСМА забранува парични, како и одредени видови на непарични бенефиции во однос на трговијата со ЦФД. IBKR не нуди никакви бонуси или други стимулации за трговија со CFD.

5 Предупредување за ризик

CFD се сложени инструменти кои носат висок ризик да изгубат пари поради моќ.

67% од инвеститорите во трговијата на мало губат пари кога тргуваат со CFD со IBKR (Велика Британија).

Ве молиме, размислете дали знаете како работат CFD и дали можете да преземете голем ризик да ја изгубите вашата инвестиција.