Студијата за Ојлер Хермес во фармацевтското поле Ојлер Хермес

Ојлер Хермес, глобален лидер во комерцијално кредитно осигурување и признат специјалист за обезбедување и наплата на долгови, претставува студија за еволуцијата на фармацевтскиот сектор, која има вредност од 1,3 трилиони американски долари на глобално ниво и претставува среден ризик.

Откако глобалниот фармацевтски пазар го помина последниот период во кој истекот на патентите негативно влијаеше на продажбата на лекови, пред три години, тој го продолжи својот тренд на одржлив раст, глобалниот пазар на лекови на рецепт расте за 5,2 % до 830 милијарди УСД во 2018 година во споредба со 2017 година. Овој завиден пораст беше поттикнат од зголемувањето од 9% на бројот на нови лекови лансирани минатата година на американскиот пазар, особено во иновативната област на онкологија. Бидејќи иновативните лекови се најскапи, лекарите често ги препишуваат на пациенти. Ова придонесува за зголемување на вредноста на фармацевтскиот пазар.

Во целиот свет, дури и во региони каде се чини дека е тешко достапен до лекови, побарувачката се зголеми во обем. Бидејќи е најголемиот пазар на лекови, со глобален удел на пазарот од 35% во вредност, САД сигурно имаат предност пред сите други, особено затоа што цените на лековите во САД се највисоки во просек со ширум светот. Побарувачката во Азија стана споредлива со онаа во Европа, поттикната од растот на стареењето на населението. Дополнителните количини им овозможуваат на производителите на лекови да ги намалат фиксните трошоци за нивно производство, и покрај пониските цени кога станува збор за продажба на генерички производи. Вторите помагаат во олеснување на финансискиот товар на јавните здравствени шеми, но на штета на ниските нивоа на маргина за лаборатории, како што е, на пример, најголемиот светски производител на генерички лекови, TEVA, кој не успеа да се врати во профит. минатата година, во 2018 година.

Сите производители на лекови треба да се соочат со построга контрола на трошоците од страна на владите кога станува збор за регулирање на цените на лековите. Ова е особено случај во денешните американски лаборатории, кои се обидуваат да ги надминат политичките пречки во однос на намалувањето на цените на лековите. Поради помалата флексибилност во стабилноста, големите производители веќе не се чувствуваат пријатно со високите трошоци за истражување и развој или со купување премногу скапи компании за биотехнологија. Сепак, експертите од Ојлер Хермес очекуваат продажбата на лекови на рецепт да се зголеми помеѓу
+ 3% и + 5% во 2019 година, на глобално ниво.

Состојбата во Романија

„Со годишен волумен од скоро 4 милијарди евра и годишен раст од околу 19% во септември 2019 година, се чини дека одржувањето на пропорциите на романскиот пазар одговара многу добро на трендовите манифестирани на глобално ниво.

Забележуваме слична склоност кон пререгулирање на цените на надоместените лекови, притисокот што се врши врз намалувањето на цените на крајниот потрошувач, додавајќи го на високото ниво на данокот на враќање (над 25%) на производителите. Очигледниот ефект како одговор на понудата веќе се манифестира со постојан пад на достапноста на поевтини лекови (особено кај компензираните, но не само).

Исто така, од спектарот на мерки за намалување на социјалниот товар со пренесување на компании во овој сектор, наоѓаме трајност на значително подолгите услови за плаќање од Националната здравствена куќа. Честопати наидуваме на рокови од над 90 до 110, па дури и 120 дена во споредба со периодот пред 2018 година, кога плаќањата се вршеле дури порано од 60 дена.

Исто така, забележуваме продолжување на трендот на консолидација на пазарот започнат пред неколку години, видлив на ниво на целиот ланец производител-дистрибутер-аптека со преземање на постојните играчи. Ако на ниво на производители, апсорпцијата на другите компании не мора да има толку подвижно зголемување на уделот на локалниот пазар, но особено зафаќање на некои извозни можности, мотивациите се разликуваат на ниво на вонсекторските подсектори. Врвот на главните дистрибутери станува сè покомпактен, или преку аквизиција на врвни играчи од страна на познати европски фармацевтски групи (како што е аквизиција на лидерот Медиплус и синџир на аптеки Сенсиблу-Панкт од чешкиот конгломерат Пента или аквизиција на дистрибутерот Фармексим и ланецот аптеки). придружна HelpNet од германската групација Феникс), или со преземање на помали ланци на аптеки или завршување во несигурна финансиска состојба. Така, ако го вклучиме дистрибутерот на групата со најгуста мрежа на аптеки - Катена, првите 4 дистрибутери значително се концентрираат над две третини од дистрибутивниот пазар.

Проширувањето на локалниот пазар на мало-фармацевти имаше повеќе од добивање удел во растечкиот пазар, но особено консолидација на националното присуство што ќе овозможи најповолна приспособливост на бизнисот. Самото регионално присуство, дури и да е солидно, станува недоволно на пазар со опаѓачки маржи, со убедливи примери и на надворешно ниво (во овој случај фармацевтскиот ланец Rite Aid во САД).

Во оваа насока, очекуваме трендот на консолидација на пазарот барем во однос на дистрибуцијата и трговијата на мало да продолжи и во наредниот период.

Враќајќи се на постојаниот двоцифрен раст на пазарот во последниве години, не смееме да го занемариме значителниот придонес што тие го имаа во зголемувањето на обемот главно во периодот 2016-2018 година, со програми за трошоци, како што е Интерферон субвенциониран од производители од една страна., и државата од друга страна, што повлекува некои незначителни маргини на профит. Без придонесот на овие програми, зголемувањето ќе беше многу помало, а понекогаш дури и многу близу до нула.

Исто така, иако нивото и еволуцијата на несолвентност во секторот е забавена во последните две години и буџетот на Министерството за здравство е изграден на двоцифрен пораст, не смееме да занемариме дека преземањето на аптеките и дистрибутивните бизниси во последните години во некои случаи се маскираше. или спречи повторување на големи неликвидност.

На крај, но не и најмалку важно, намалувањето на маргините и проширувањето на условите за наплата предизвикуваат дополнителни ризици за одржливоста на бизнисот низ целиот фармацевтски ланец “, вели Михаи Александру Чипирлиу, CFA - раководител на анализа на ризик, оддел за ризици, Ојлер Хермес Романија.

Што да барате?

Ниво на спојувања и превземања насочени кон зајакнување на позициите на производителите на лекови како поефикасна алтернатива на домашните трошоци за истражување и развој.
Конкуренција од генерички и биолични лекови, кои заземаат од пазарните удели на патентирани лекови.
Годишен број на нови промовирања на лекови во САД.
Негативно влијание на регулативата за цените на лековите врз најголемиот фармацевтски пазар.

потсекција

Лекови на рецепт: истекот на патентите ја загрозува продажбата на некои од носителите на патенти затоа што конкурентите можат да произведуваат лекови со пониски трошоци.
генерики: потенцијал за раст на пазарот што произлегува од истекот на патентите со бренд-име. Паралелен раст на продажбата на биослични лекови .
Преку шалтер: Лекови без рецепт чија стапка на раст заостанува зад другите видови.