Американски опции - објаснување; Пример DeltaValue

Во тргувањето со опции се прави разлика помеѓу различни видови опции врз основа на тоа дали тие можат да се користат. Според оваа разлика, најчести видови се европските опции и американските опции. Овој напис е за второто. Наспроти она што го наведува името на опциите, тие не можат да се тргуваат од Америка или само од американски основи. Тоа е јазична реликвија.

Програма за обука одобрена од државата

Акумулација на средства плус месечни приходи на берзата

Генерирајте редовен приход на берзата со учење јасен систем со знаење за инвестиции што може да се спроведе веднаш. Научете ја стратегијата што ќе ви даде статистичка и научно проверлива предност на берзата.

Долгорочно ориентирана акумулација на средства
Стратегии за профитабилен, проверен капитал и опција
Заработете пари во која било ситуација на пазарот

Американски опции - дефиниција

Американските опции му даваат право на носителот да ја искористи опцијата во кое било време од нејзиниот мандат. Со други зборови, купувачот може да го купи основното средство за време на мандатот, т.е. исто така и пред датумот на достасување, купете (ако е опција за повик) или продадете (ако е опција за аут) по цена на штрајк. Останува да се разјасни дали ова секогаш има смисла за носителот на опцијата (на пр. Заради голема тековна вредност и понатамошен потенцијал за профит).

Способноста да се искористат овие опции во секое време исто така ја зголемува премијата што треба да се плати затоа што продавачот би сакал соодветно да се компензира за оваа обврска.

Повеќето опции за единечни средства се дизајнирани како американски опции. Спротивно на тоа, европските опции често се тргуваат по индекси.

Факти на прв поглед:

Американските опции може да се користат секој ден во текот на мандатот.
И покрај тоа, многу американски опции се задржани до зрелост.
Американските опции обично опфаќаат единечни вредности.

Опции за американски повици

Американска опција за повик му дава на неговиот носител правото да ја стекне основната вредност на опцијата (на пр. Акции) по претходно утврдена цена на удар. Носителот може да го искористи ова право еднаш на кој било ден на тргување, заклучно со датумот на истекување на опцијата. После тоа, опцијата истекува, а со тоа и правото да се купи основното средство. Цената на штрајкот не се менува во текот на целиот рок на опцијата.

Американски става опции

За разлика од опцијата за повик, американска опција за плаќање му дава на носителот право да го продаде именуваното основно средство. И овде купувачот на опцијата може да го искористи во секое време, под услов датумот на достасување сè уште не е завршен. Американската опција за пласирање може да се користи и за кратка продажба и за заштита на постојните основни средства во портфолиото.

Доколку цените паднат, основното средство ќе ја изгуби вредноста, но за возврат цената на опцијата за ставање ќе се зголеми. Веднаш штом ќе се достигне претпоставеното дно на основното средство, опцијата може да се продаде или да се искористи, што потенцијално може да значи дополнителен поврат ако цените повторно растат потоа.

Рано вежбање на американски опции

Во принцип, американските опции ретко се користат предвреме. Ова е затоа што, како по правило, премијата за временска вредност треба да се плати за внатрешната вредност на опцијата. При вежбање, меѓутоа, објективната вредност се губи, бидејќи при вежбање се подмирува само внатрешната вредност. Затоа, честопати има смисла да се затвори позицијата со едноставно продавање на пазарот наместо да се вежба. За ова, претходниот сопственик на опцијата добива бонус, во зависност од внатрешната вредност (паричноста) и моменталната вредност. Добивката се состои од разликата помеѓу платената премија и добиената премија минус такси за тргување.

Сепак, американските опции сè уште може да се користат пред датумот на достасување. Обично ова се случува со опции кои тргуваат многу длабоко со парите. Во зависност од тоа дали станува збор за повик или залог, основната основа мора да биде значително над или под цената на штрајкот. Профитот од користењето на опцијата тогаш е толку голем што временската вредност е од мало значење. Друга причина е што опциите што тргуваат длабоко во парите можат да станат значително помалку ликвидни. Со други зборови, продажбата не е лесно можна, поради што опцијата потоа се користи директно наместо тоа.

Безбедна дивиденда со американски опции

Доколку т.н. датум, датумот на кој се тргува со основното средство минус декларираната дивиденда, е во периодот на опцијата, имателот на опција за американски повик може да обезбеди и право на дивиденда.

Ако опцијата е во пари, таа треба да се искористи само до датумот на излегување. Носителот потоа ја откупува опцијата наспроти договорениот износ на основната вредност (тука обично се акции). Бидејќи акциите се наоѓаат во портфолиото на трговецот со опции на претходниот датум, трговецот со опции има право да добие дивиденда. Овој пристап може да биде особено интересен за годишните дистрибуции.

Таканаречените трошоци за можност, исто така, играат улога за рано вежбање. Тие се познати и како цена на изгубени профити. Ова може да се занемари ако загубата на објективната вредност како резултат на раното извршување е помала од приходите од трансакцијата со опцијата.

Разлика кон европските опции

За разлика од американските опции, европските колеги се опции со фиксен датум за вежбање. Ова не може да се смени и може да се примени само на крајот на мандатот. Ова ги прави европските опции помалку флексибилни, но исто така и често поевтини. Кој тип на опција (во смисла на вежбање) е посоодветен во поединечен случај, во голема мера зависи од стратегијата на трговецот и од разни други рамковни услови. Општо, има повеќе основи за американските опции отколку за европските.

Пример - вежба на американска опција

Да претпоставиме дека трговец со опции купува опција за повик на акцијата А во април со штрајкувачка цена од 100 евра. Договорот за опции изнесува вкупно 100 акции, а премијата за целиот договор е 600 евра. Датумот на вежба е променлив, датумот на достасување е мај.

Опција за повик, споделување А | Штрајк: 100 ЕУР | Премиум: 600 ЕУР | достасување: мај

Ако акцијата А се искачи на 130 евра по акција во април, опцијата може да се искористи директно. Вежба од 130 евра резултира во следната добивка со исклучок на такси за тргување (трошоците за трансакција не беа земени предвид):

Пресметката се заснова на разликата помеѓу цената и штрајкувачката цена. Ова изнесува 30 ЕУР и со тоа претставува внатрешна вредност на една опција.Бидејќи опцијата моментално се користи, објективната вредност е ирелевантна. Вродената вредност по опција сега се множи со бројот на опции во договорот и се намалува со премијата платена првично. Ова резултира со профит од 2.400 евра по цена од 130 евра. Иако цената на штрајкот е 100 ЕУР, треба да се забележи во овој пример дека вежбањето има смисла само од цена што барем ги покрива давачките.

Позицијата исто така може да се вежба рано со загуба. Во повеќето случаи, сепак, се препорачува да се затвори позицијата, бидејќи на овој начин сегашната вредност на опцијата може да се користи во форма на добиена премија.