Брокер Михаи Чишу Романскиот инвеститор се смета себеси за голем lубител на ризици; Во реалноста, пазарот
* Ако инвеститор избере да инвестира сам, добро е да имате план погоден за неговото ниво на ризик
*Тешко е да прифатите дека сте под влијание на секакви стереотипи и предиспозиции во однесувањето, но кога ќе ги разберете и претпоставите, тие стануваат ваш сојузник.
*Преголемата самодоверба е многу честа. Најчесто романските инвеститори веруваат во она во што сакаат да веруваат, се конзервативни, се закотвуваат во минатото и го сметаат за крајно елоквентен за идните случувања
* Криза ве учи за половина година колку акумулирате на тивок пазар десет години. Исто така, криза може да ве избрише од портфолиото за половина година како што сте се акумулирале за десет години.
Михаи Чижу, еден од најстарите брокери на пазарот, се здоби со докторат по економија, со теза за финансии во однесувањето. Тој ни раскажа за однесувањето на романските инвеститори, во едно интервју за заклучоците од неговата студија.
Кои беа главните заклучоци од студијата ОДНЕСУВАЕ НА РОМАНСКИ ИНВЕСТИТОРИ НА ПАЗАРОТ НА КАПИТАЛ, вклучени во вашата докторска теза?
Маји Кишу: Студијата за одговорите понудени од романските инвеститори во применетата студија покажува дека типичниот инвеститор на романскиот пазар на капитал се наоѓа според став и одлука главно во буквата и духот на теоријата на однесување, но исто така ја цени и ја разбира важноста на инвестициите од прагматичен, рационален пристап. врз основа на студија и мониторинг.
Како се карактеризираат романските инвеститори од аспект на апетитот за ризик?
Михаи Чишу: Романскиот инвеститор се смета себе си за голем lубител на ризици, колку е помлад, толку е поподготвен да го преземе тоа. Тоа е прилично нарушување на престижот, тоа е она во што тој сака да верува. Во реалноста, романскиот пазар не е пазар со висок степен на ризик, од причини поврзани со регулирање на многу компании, прилично предвидлив пат на дивиденда од државни компании, присуство на пензиски фондови како заштитна мрежа, поради недостаток на компании за раст кои вклучуваат поголем ризик. Исто така, на романскиот пазар на капитал недостасуваат многу финансиски инструменти кои вклучуваат повисок степен на ризик преку нивната конструкција, тука се зборува за деривативни инструменти, исчезнати трансакции, маргина, REITs и многу други. „Неуспешната шпекулација доведува до долгорочна инвестиција“ е најчестиот начин за разбирање на ризикот на романскиот пазар, изјава што не опишува висок апетит за ризик, туку напуштање пред страв од загуба и жалење што ја признав грешката во толкувањето.
Инвеститорите можат да се класифицираат во категории, во зависност од нивната личност?Михаи Чишу: Во литературата, наоѓаме многу класификации, економисти и практичари кои носат многу примери во овој поглед. Мајкл Помпијан, на пример, предлага 4 модели (типологии) на инвеститори кои се преклопуваат на активниот/пасивниот начин на инвестирање: Конзервативен, Следбеник, Независен и Акумулатор. Секоја од 4-те наведени категории има предности и недостатоци, идеална опција не постои. Понекогаш овие рамки се преплетуваат, но некои основни елементи ќе останат дефинирани во повеќето ситуации и реакции.
Како инвеститорите можат да се самооценат за да видат кои фактори ги спречуваат да постигнат подобри перформанси?Михаи Чишу: Првата проценка, независна и многу лесна, е онаа поврзана со добиената ефикасност. Ако имате повисок од просечниот принос на пазарот, тоа значи дека сте во добра половина од самиот почеток. Евалуација, тогаш субјективна, применета, оној што ве тера да го разберете тоа честопати вашиот најголем брокер е своја личност, е оној што вклучува детално проучување на сопственото однесување во однос на грешките на размислување, чувство, обработка на информации. Тешко е да се прифати дека сте под влијание на секакви стереотипи и предиспозиции во однесувањето, но кога ќе ги разберете и претпоставите, тие стануваат ваш сојузник.
Во ерата на роботизација/дигитализација/вештачка интелигенција, сепак е важно инвеститорите да се познаваат самите себе и да работат на психолошка позадина, за да ги зголемат приносите?
Михаи Чишу: Во оваа ера, инвеститорите треба многу подобро да ја знаат својата психолошка страна бидејќи конкуренцијата на пазарите е многу пожестока, покрај конкурентноста што се јавува помеѓу нив и конкуренцијата генерирана од автоматизирани системи за тргување, алгоритми, роботи кои често искористуваат дури и нестабилност. предизвикана од чувствата на учесниците на пазарот.
Кои се најважните грешки во однесувањето, предиспозициите, емоционалните обрасци со кои се соочувате кај инвеститорите на романскиот пазар на капитал?
Михаи Чишу: Преголемата самодоверба е многу честа. Тоа доведува до презаситување, повисоки трошоци и недоволно оптимални приноси. Инвеститорите се исто така лесно под влијание, преголеми оптимисти кога предвидуваат идни настани и имаат тенденција да се усогласат со општо прифатените верувања. Најчесто романските инвеститори веруваат во она во што сакаат да веруваат, се конзервативни, се закотвуваат во минатото и го сметаат за крајно елоквентен за идните случувања. Општа карактеристика е дека инвеститорите се многу повеќе погодени од стравот да изгубат отколку наградите генерирани од успешните инвестиции, во безбедни услови, тие претпочитаат профит, а во услови на загуба почнуваат да претпочитаат ризик. Друг заеднички аспект е јасност на настаните откако се случиле - инвеститорите имаат тенденција да ги запомнат своите предвидувања како многу сигурни и нивниот начин на дејствување изгледа многу убедлив откако настанот навистина завршил во времето на предвидување. однесувањето беше различно, помалку храбро или смело. Тие исто така имаат тенденција да заслужуваат добри одлуки и да ги обвинуваат другите кога ќе изгубат.
Кои чекори треба да ги преземат инвеститорите за да постават реални очекувања за инвестиции?Михаи Кишу: Ако инвеститор избере да инвестира сам, добро е да имате план погоден за неговото ниво на ризик, планираат да го следат. Со текот на времето тој ќе се познава себеси подобро, ќе ги открие своите слаби страни и силни страни, ќе знае колку ризик може да поднесе, колку ризик може да избере да апсорбира итн. Криза ве учи за половина година колку акумулирате на тивок пазар десет години. Исто така, криза може да ве избрише од портфолиото за половина година, како што сте се акумулирале за десет години. Од оваа причина, добро е да ја знаете вашата толеранција на ризик и да донесувате одлуки знаејќи го вашиот профил на инвестиција и типологијата. Друго решение е да се дадат дел од своите пари на администрацијата на професионални администратори. Тие се добро обучени да ги разберат механизмите и психолошките извори на пазарите.
Како да ги подготвиме инвеститорите да прифаќаат загуби?
Михаи Чишу: Стравот од загуба е можеби најакутното чувство кога станува збор за инвестиција. Честопати има приврзан страв од жалење и создава многу непријатни ситуации за инвеститорот кога треба да донесе одлука што ќе влијае на него финансиски. Од оваа причина, како инвеститор треба многу добро да знаете која е вашата цел, каков тип на инвеститор сте, кои цели имате, каков тип на план за инвестиции применувате и списокот продолжува. Овие пресметки и правила пред инвестиции ви помагаат да знаете како да прифатите загуби кога тие се дел од вашиот план за безбедност, претпазливост.
Искусен инвеститор на пазарот на капитал е оној кој знае како да изгуби пари кога е потребно, разбирајќи со ова дека најтешки одлуки се оние во кои доброволно ја означувате загубата за да спречите уште поголема амортизација. За да донесете ваква одлука, мора да имате добро познавање на вашиот профил, но и многу добра самоконтрола за да ги надминете когнитивните предиспозиции што толку многу нè контролираат всушност.