Чешка и борбата на круната против евро-приказните за романскиот леу
Една од најинтересните економски вести од почетокот на април беше одлуката на Националната банка на Чешка да се откаже од контролата врз курсот.
Претходно, во 2013 година, Чешката национална банка објави дека нема да дозволи националната валута да се цени на помалку од 27 круни за едно евро. Со други зборови, секогаш кога шпекулантите ја носеле валутата на помалку од 27 круни за едно евро, Чешката народна банка се обврзала да го купи еврото за да ја ослаби круната. Мотивацијата беше дека каматните стапки паднаа на нула како резултат на дефлацијата и пресилната круна влијаеше на извозниците. Ова е дадено дека извозот претставува 70% од БДП на земјата и 65% од извозот се врши со пазарите на Европската унија.
Швајцарскиот преседан
Дали ова сценарио за валута ви изгледа познато? Така мора да биде. Во 2015 година, Швајцарската национална банка донесе слична одлука за франкот, а резултатот беше спектакуларен: шпекулантите целосно ја искористија продажбата на еврото во корист на швајцарскиот франк, и како резултат на овие трансакции, франкот се поцени за 41% во лицето на европската валута за еден ден.
Затоа, интересот даден на објавата објавена од Националната чешка банка е разбирлив. Ова главно се должи на тоа што девизните резерви на Чешката Република веќе сочинуваат 60% од БДП, мерка за безбедност што е преземена за да може да се интервенира на пазарот во случај на големи нерамнотежи.
Внимание
Сепак, овој пат резултатите не беа толку драматични. На пример, од објавувањето на 6 април до 18:30 часот на тој ден, круната се поцени за само 1,8%, на 26,57 круни за едно евро. Повеќе од четири дена по оваа објава, круната се тргуваше на 26,59 единици за едно евро. Очигледно, веќе постои рамнотежа помеѓу двете валути, некаде околу 26,5 круни за едно евро, и ова е многу близу до границата што ја наметна чешката држава пред четири години.
Изненадување наспроти предвидливост
Но, како дојде до овој исход? Во 2015 година, Банката на Швајцарија одлучи да не го контролира курсот, но го стори тоа на сосема неочекуван начин. Речиси никој на пазарот не ја очекуваше оваа одлука, а ефектот беше неизбежно стадо: кога ги слушнаа вестите, некои шпекуланти побрзаа да ја искористат предноста, а тоа ги натера повеќе пресметаните шпекуланти да преземат слична мерка, со импулс. Финансиската анализа и статистиката не вредеа буквално ништо во тоа време.
Наместо тоа, одлуката на Народната банка на Чешка се очекуваше, бидејќи институцијата однапред објави дека првичниот рок за програмата за стабилизирање на круната е март 2017 година. Пазарните аналитичари очекуваа официјално соопштение за оваа тема во март или април и тој тој дојде.
Очигледно, реакциите на шпекулантите веќе не беа толку ризични како во случајот со швајцарскиот франк, така што зајакнувањето на круната беше прилично анемично, без поголеми турбуленции на пазарите.
Што треба да запомниме од тука? Дека секоја ненадејна, сосема неочекувана економска одлука, пристигната во неповолен момент, може да предизвика верижни реакции, што би го нарушило природниот тек на нештата. Од друга страна, кога однапред се објавуваат економски одлуки, реакциите се многу повнимателни и се намалуваат шансите за брзо збогатување. Барем така би се осмелиле да кажат шпекулантите.
Одржување на курсот на евро-леу во одредени параметри
Иако на прв поглед не изгледа така, ситуацијата во Чешка е далеку од единствена. Официјално, Народната банка на Романија не претпостави ваков праг, но дури и главниот регулатор на нашите банкарски институции се грижи дека леу не флуктуира претерано во споредба со единствената европска валута. Единствената разлика е во тоа што НБР сака да избегне прекумерна девалвација, за разлика од Швајцарците и Чесите, кои по секоја цена побегнаа од апрецијација на нивната национална валута.
Всушност, во моментов аналитичарите сметаат дека НБР влијае на девизниот пазар така што едно евро варира некаде помеѓу 4,5 - 4,55 леи, со прилично мали промени нагоре или надолу. Гувернерот на НБР и неговите заменици никогаш не го признале постоењето на ваква практика, што специјалистите го заклучуваат само од пресметките, искуството и интуицијата. Освен интервенцијата на НБР на девизниот пазар, без разлика дали оваа интервенција е реална или само хипотетичка, само некои големи економски или политички одлуки можат значително да влијаат на пазарот. Како што е, на пример, јасна најава за времето на усвојување на единствената европска валута во Романија, прилично едноставно прашање, но за кое претставниците на НБР секогаш даваат одговори на примерна двосмисленост.
Како заклучок, ако сакате да се збогатите преку шпекулации на девизниот пазар, би било добро да почекате за следната изненадувачка одлука, како што е таа на Швајцарија во 2015 година. Ова е затоа што чешката круна остави многу шпекуланти со отечена усна. И, гледајќи наназад во драмите предизвикани од експлозијата на швајцарскиот франк, можеби е подобро така.