Човекот кој директно влијае на цената на златото
Автор: Раду Казан/Датум на објавување: 31-08-2016 00:08
Во својата неделна анализа на стоки, Саксо банка го разгледува „ефектот Јелен“ врз златото, нафтата и американскиот долар по најочекуваниот летен настан - состанокот на централните банкари во acksексон Хол, Вајоминг, САД.
Со оваа стока се тргуваше една недела, за кое време скоро целото внимание беше насочено кон говорот на претседателката на ФЕД, etенет Јелен, на 26 август. Годишниот економски симпозиум на acksексон Хол - овој вистински Давос за централните банкари - се користеше во минатото за да се сигнализираат големи иницијативи на Федералните резерви.
Реакцијата на пазарот на говорот првично беше негативна, но наскоро се промени бидејќи не беа забележани нови иницијативи или насоки. Доларот е во дефанзива од јуни, додека поризичните валути, заедно со акциите и обврзниците, се бараат меѓу wallидот на пари од централните банки што изобилува на финансиските пазари.
Конечно, г-ѓа Јелен одржа говор во кој сакаше да промовира поголема можност за понатамошни каматни стапки. Тој рече дека американската економија се приближува кон целите на инфлацијата и вработувањето, зајакнувајќи ги аргументите за зголемување на каматните стапки. Сепак, долгорочните сигнали беа помалку агресивни, прилично претпазливи, додека Јелен рече дека можноста на ФЕД да го предвиди патот до зголемувањето на каматните стапки е ограничена. Пазарот реагираше со собирање на благородни метали и залихи, додека доларот беше скоро непроменет.
Скапоцени и мешани индустриски метали
Скапоцените метали поминаа недела пред дефанзивниот говор, а хеџ фондовите заминаа во шестата недела на ниска продажба. Од друга страна, инвеститорите кои користеа производи тргувани со поддршка на злато беа купувачи со низок обем. После говорот, златото се врати во постојана состојба во текот на целата недела, додека среброто ги поврати претходните загуби.
Индустриските метали беа измешани, при што цинкот ја зголеми својата едногодишна добивка за 48%. Ова ја продлабочи загриженоста дека намалувањето на производството на рударството и силната побарувачка може да доведат до дефицит. Напротив, во случај на бакар, производството се зголеми, а растечките залихи и континуираното забавување на увозот во Кина ја доведоа цената до критичните нивоа.
Природниот гас продолжи да се опоравува бидејќи топлото време во Соединетите држави предизвика рекордна побарувачка за електрани. Оваа зголемена побарувачка го намали неделното вбризгување на хиперпродукција во подземни објекти, што дополнително го намали ризикот октомври да влијае на капацитетот. Ова е месец што го сигнализира крајот на сезоната на инјектирање пред да започне годишното вадење, пред и за време на зимските месеци.
Златото е на ограничен пат
Златото падна, додека среброто и платината беа погодени уште посилно пред говорот на Јелен. Во последните две недели станува се појасно дека на пазарот на скапоцени метали истекува енергијата. Меѓутоа, во случај на злато, загубите засега се ограничени. Како и во мај (кога последен пат беше коригирано златото), хеџ фондовите беа нето продавачи во последните неколку недели, додека инвеститорите кои користат производи со кои се тргува со размена, купуваа за време на периодот на слабеење.
По бранот по Брегзит, златото се стабилизира во релативно ограничен опсег, со пазарот што се движи околу 1.340 американски долари за унца. Бидејќи имплицитната фундаментална поддршка на глобалното намалување на каматните стапки продолжува, пазарот почна сè повеќе да бара потврда дека силната мобилизација на оваа година може да се одржи.
Во однос на насоката на доларот - важен фактор за одредување на златото - трговците објавија се повеќе и повеќе неизвесност за поддршката. Ова резултираше во период од десет дена во кој EURUSD беше ограничен на 1,1250 € - 1,1350 €. Во овој период, златото генерално паѓаше повеќе поради зајакнувањето на доларот отколку да порасне поради општото слабеење, и ова беше главниот знак што го илустрира моменталниот замор при купувањето.
По говорот на etенет Јелен на acksексон Хол, златото се врати на 1340 американски долари откако го поддржа трендот од 1320 долари и клучната област за поддршка помеѓу 1.315 и 1.300 американски долари.
Маслото се смирува по драмата на ненадејно опаѓање и зголемување
Нафтата се смири по неколку драматични недели во кои цената на барел нафта падна за повеќе од 20% во кратката продажба, пред да порасне уште побрзо за 24% во уште поагресивната рунда на краткорочно покривање. Инспирацијата за секојдневно тргување беше обезбедена од тековната одлучна битка помеѓу краткорочните предизвикувачки принципи и членовите на ОПЕК кои размислуваа како да го поддржат пазарот.
Неколку членки на ОПЕК, вклучително и Саудиска Арабија, изразија интерес за средба на Меѓународниот енергетски форум во Алжир на 26-28 септември. Овој форум обединува министри, деловни директори, меѓународни организации како што се Опек и ИЕА и експерти од 73 земји.
Останува прашањето дали може да се постигне договор со оглед на тоа што клучните играчи како Иран сепак го задржуваат правото да продолжат да го зголемуваат производството. Доколку се постигне договор, тој првично ќе се сфати како позитивна работа, како прв знак дека членовите на Опек се всушност во можност да ја поддржат цената со повеќе од вербална интервенција.
Враќањето на суровата нафта Брент на 50 американски долари/барел доведе до зголемување на заштитната активност од страна на производителите на нафта. Ова, во комбинација со континуираниот раст на бројот на нафтени платформи во САД во текот на изминатите три месеци, како и континуираниот вишок на резерви, веројатно ќе продолжат да го ограничуваат потенцијалот за раст на 50 и малку во наредните месеци.
Суровата нафта се стабилизира по краткотрајниот бран на покриеност генериран од коментарите за замрзнување на Саудиска Арабија. Вредност далеку над 50 американски долари најверојатно ќе биде ограничена на септември, месецот во кој се забележани загуби во последните пет години.