Црно злато; - за нафтата по негативни цени - се пишува историја! ССИФ ГОЛДРИНГ СА
Минатата недела беше историска за нафтените пазари, по понеделникот цената на фјучерсите на West Texas Intermediate (WTI) со испорака во мај за прв пат ја премина негативната територија, достигнувајќи ниско ниво од -37,63/барел на крајот од сесијата, што значи дека инвеститорите и производителите имаат беа принудени да плаќаат за да излезат од позициите за откуп на договорите за нафта, позиции што би го зазеле зрелоста влегувањето во владение на нафтата купена преку овие договори. Од сите непредвидливи економски случувања на финансиските пазари што се случија од почетокот на глобалната пандемија, падот на цените на нафтата е несомнено најспектакуларниот.
Но, што го предизвика овој пад?
Комбинација од КОВИД криза, глобален дисбаланс на понудата и побарувачката, несоодветен договор за ОПЕК, недостатоци на складирање во САД и шпекуланти, кои сакаат да ги продадат своите договори во мај, создадоа совршени услови за значителна амортизација на WTI. Глобалниот репер за нафта на Брент, кој го затвори денот за 8%, на 25,95 американски долари за барел, не ја дели ранливоста на WTI во однос на проблемите со складирањето и е поштедена од тотална катастрофа. Ова е затоа што нафтата што се продава по Брент индексот може лесно да се става на бродови и да се испраќа во области со поголема побарувачка, додека резервоарите за складирање во Кушинг, Оклахома и Тексас и Луизијана ќе бидат надополнети со Мај Ова е најголемата десинхронизација во историјата на двата одредници.
Причините беа повеќекратни и се ширеа во ланец. Избувнувањето на пандемијата COVID-19 ги принуди најголемите економии во светот да прогласат вонредна состојба и мерки за карантин, така што некои индустрии го забавија производството или дури беа принудени да направат пауза, авиокомпаниите значително ја намалија активноста и вообичаената потрошувачка на населението се намали заради мерките на самоизолација.
Потрошувачката на нафта го достигна најниското ниво во последните 30 години во април и доведе до значителен дисбаланс помеѓу понудата и побарувачката, бидејќи производството во февруари-март достигна историски достигнувања и зголемувањето на тензиите меѓу Русија и Саудиска Арабија спречи навремено намалување на производството. Земјите-членки на ОПЕК + конечно постигнаа договор за намалување на производството за 10 милиони барели дневно, што аналитичарите го сметаат за недоволно, бидејќи проценуваат пад на побарувачката од 30-35 милиони барели дневно.
Пунктовите за испорака на нафта WTI се наоѓаат во Кушинг, Оклахома. Како што испаруваше побарувачката, акциите на Кушинг се зголемија. Во март и април, тие се зголемија за 60% до скоро 60 милиони барели, од вкупен капацитет од 76 милиони, со остатокот од просторот резервиран за тековните испораки.
Така, во понеделникот, клучниот ден и претпоследниот ден на тргување со договорот за СТИ во мај, имаше малку трговци кои можат или сакаат да купат физички испораки, што доведе до голема разлика помеѓу продавачите и купувачите на овие договори, тргувањето дури беше запрено за еден час поради недостаток на нарачки за купување на пазарот. Сето ова резултираше во паѓање на цената на историски минимум од минус 40 долари за барел, пред повторно нежно затворање. Инвеститорите беа принудени да платат за да не ги поседуваат договорите за откуп на нафта, што генерираше нов бран продажба во вторникот, договорот за WTI во јуни, пад од 68%, на ниво од само 6,50 долари, а фјучерсите на Брент паднаа на најниско ниво во последните 20 години, од 15,98 долари.
Како и да е, крајот на неделата донесе благодарност за нафтените деривати, договорот за СТИ од јуни, затворајќи ја неделата по цена од 17 долари за барел, додека Брент се цени до цената од 21,44 долари за барел. Сепак, зголемувањето на понудите може да биде резултат само на активноста на шпекулантите, ги предупредува аналитичарите дека основната состојба со нафтата останува деликатна. Со оглед на тоа што повеќето држави сè уште се во вонредна состојба, потрошувачката на масло е сè уште на многу ниско ниво, а просторот за складирање се намалува, така преселбата во негативната територија на цитати за договори за WTI во јуни сè уште е можност.