Дискусија за монетарната политика Колку е добра инфлацијата ZDFheute

zdf.de
Вести
економија
Дискусија за монетарната политика: Колку е добра инфлацијата?

Европската централна банка има проблем. Не ја постигнуваше својата цел со години: инфлација од два процента. Дали ова има некакви последици врз потрошувачите? Како продолжува тоа?

Која е вистинската мерка за инфлација? Дирекцијата ја отвори шефицата на ЕЦБ, Кристин Лагард.
Извор: ДПА

Кристин Лагард ја става на тест монетарната политика на Европската централна банка (ЕЦБ), која со години е ултра лабава. Нема табуа, како што потврди првата жена на чело на централната банка во четвртокот по вториот состанок на каматните стапки под нејзино водство. Една тема од дискусијата за стратегијата: која е точната мерка за инфлацијата?

Што е всушност инфлацијата?

Цените на стоките и услугите можат да се променат во кое било време во пазарната економија - едни растат, други паѓаат. Ако цените се зголемуваат воопшто, се зборува за инфлација. Парите тогаш вредат помалку и потрошувачите можат да купат едно евро помалку од порано.

Ако инфлацијата е превисока, потрошувачите ја губат куповната моќ и валутата има помала поддршка. Од друга страна, ако цените стагнираат или паѓаат преку таблата, ова може да ги доведе во искушение потрошувачите и деловните субјекти да ги одложат инвестициите. Бидејќи наскоро може да биде уште поевтино. Ова чекање може да ја забави економијата.

Наследникот на Драги стапува на должност -
Првата жена претседател на Европската централна банка (ЕЦБ) ја презеде функцијата денес. Кристин Лагард има големо искуство, но го презема тешкото време.

На што цели ЕЦБ?

Кога ЕЦБ беше основана во јуни 1998 година, централните банки на еврото ја дефинираа стабилноста на цените со годишна стапка на инфлација од „помалку од два проценти“. Во 2003 година, Управниот совет прецизираше дека инфлацијата ќе биде насочена кон „под, но близу два проценти“ на среден рок. Повеќето централни банки во развиените економии ја усогласуваат својата монетарна политика со цел стапка на инфлација од околу два проценти.

Од 2013 година, сепак, стапката на инфлација во еврозоната честопати беше далеку под границата од два проценти. И ова и покрај фактот дека ЕЦБ исфрли многу ефтини пари на пазарите и ги намали каматните стапки на рекордно ниско - и двете се испробани и проверени средства во економската теорија за зголемување на инфлацијата.

Кој би можел да биде излезот сега?

Здружението на германски банки (БдБ) повикува на отстапување од претходната цел на инфлацијата. Генералниот директор на БдБ, Кристијан Осиг вели:

„Со целта на инфлацијата, ЕЦБ се маневрираше во ќорсокак.

Со целта на инфлацијата, ЕЦБ се маневрираше во ќорсокак

Резултат: ЕЦБ е принудена да продолжи да ги отвора своите брави за пари, вели Осиг. „Целта на инфлацијата на ЕЦБ во иднина треба да се толкува како еден вид инфлација или опсег на толеранција помеѓу еден и два процента“, бара БдБ во позиција.

Меѓу централните банкари има и поборници за поголема флексибилност на темата инфлација. „Некои членови на советот препорачаа дека може да има обврзница околу целта“, беше цитиран претседателот на централната банка на Естонија, Мадис Милер, во извештаите на медиумите во декември. „Мислам дека треба да разговараме за ова.

Какви последици би имал пофлексибилниот пристап кон инфлацијата за штедачите?

Лоши вести за штедачите: колку повеќе слобода има ЕЦБ во однос на инфлацијата, толку подолго може централната банка да се држи до нула и негативни каматни стапки.

На пример, ако Управниот совет се обврзе на опсег од еден процент до три проценти со сидро во средина, „стимулот за нормализирање на монетарната политика би бил релативно слаб“, анализира Ландесбанк Хесен-Тиринген (Хелаба).

Како продолжува тоа?

Во сеопфатен процес, централната банка сака, меѓу другото, да ја разгледа и нејзината формулација на стабилност на цените, како и инструментите на монетарната политика. При пресметување на инфлацијата, наглото зголемување на цените на недвижностите што трае со години, исто така, може да добие поголема тежина во иднина. Прегледот треба да биде завршен до крајот на оваа година, доколку е можно.

Општо, новиот претседател на ЕЦБ повикува на нов став: Лагард сака подобро да објасни што прави ЕЦБ и зошто тоа го прави централната банка. Монетарните власти не треба да се кријат зад стаклената фасада на кулата на ЕЦБ на истокот од Франкфурт, туку да бидат присутни. „Tryе се обидеме да зборуваме јазик што секој го разбира. И ќе слушаме и ќе имаме отворено уво за загриженоста и загриженоста на граѓаните“, вети Лагард.