Фон Грејерс Оставката на финансискиот систем е неизбежна - Финансиско разузнавање
Автор: Егон фон Грајерз, Основач и управувачки партнер Метхорн Менаџмент на средства
„Следните пет години нема да бидат за профит, туку за опстанок“, е насловот на статијата што ја напишав на почетокот на август 2019 година. Во тоа време, размислував пред се за економски опстанок. Но, сега светот се соочува со повеќе закани и неуспеси. Како што веќе реков, коронавирусот не е причина за падови на глобалниот пазар, туку катализатор.
Но, иако бев многу сигурен дека светот ќе забележи поголем економски колапс од која било криза во последните 100 години, ова е најлошиот катализатор што некој можеше да го очекува. Да, глобалниот вирус отсекогаш бил еден од потенцијалните ризици, но од сите предизвикувачи, тој беше секако најнепосакуваниот и најстрашниот.
КОРОНАВИРУСОТ Е МНОГУ ПОСЕриозен ОД СВЕТОТ РЕАЛИЗИРА
Пред да зборуваме за пазарите и златото, ќе споменам неколку страшни ефекти што сега го погодуваат светот поради Коронавирусот. Акциите од сега ќе паѓаат за најмалку 90%, а златото ќе се искачи на нивоа што малкумина можат да ги замислат.
Никој не знае за големината на бројот на луѓе погодени од КОВИД 19. Кина никогаш не ни ги даде вистинските бројки. Ниту, пак, остатокот од светот има индикации за точни бројки. Секоја земја верува дека ја контролира ситуацијата се додека не паничи. Надвор од Азија, Италија е на прво место и таму видовме експоненцијално зголемување на бројот на погодените луѓе. А сепак, во Италија, како и во повеќето други земји, тие немаат идеја колку луѓе биле заразени.
Истото важи и за Велика Британија, САД, Шведска, Швајцарија, Германија и повеќето други нации. Ниту една земја нема капацитет да тестира значителен дел од населението. Во повеќето земји слушате дека кога луѓето имаат симптоми, им се кажува само да останат дома. Значи, реалните бројки се дефинитивно 10 пати поголеми од пријавените или многу повисоки. Некој предвидува дека 70% од светот ќе биде заразен и не звучи малку веројатно.
ДОКТОРИ И БОЛНИЦИ НЕМААТ ШАНС за лицето
Како што научи Италија самостојно, нема доволно навивачи на располагање за лекување на сериозно болни. Во ЕУ има само 12 легла опремени за интензивна нега на 100.000 жители. ЕУ има 500 милиони луѓе. Ако проценката дека 70% ќе се заразат е точна, тоа значи дека 350 милиони луѓе ќе имаат 19 КОВИД.
Претпоставуваме дека на 10% им е потребен таков кревет, 35 милиони луѓе треба да делат 60 000 кревети опремени за интензивна нега.
Сигурен сум дека бројките во САД за кревети за интензивна нега не се подобри, но веројатно и многу полоши. Не е ни чудо што здравствениот систем во Италија нема шанси да се справи со ситуацијата, како што видовме од многу информации, а ниедна друга земја ја нема.
ЕВРОПА ЗАТВОРИ
Секоја влада и здравствена власт треба да ја погледнат Италија за да разберат колку брзо се шири Коронавирусот. Но, секоја влада, вклучително и САД и Велика Британија, веруваат дека тие се различни и затоа се крајно летаргични и неодговорни во своите постапки за борба против болеста. Во зима, поминувам време на швајцарските Алпи. Во петокот, на 13 март, швајцарската влада донесе одлука за затворање на сите скијачки центри и сите училишта. Многу европски земји ги затворија своите граници, како Полска, Чешка, Данска, Словачка и Малта.
Италија е целосно парализирана со скоро сè затворено. Продавници, освен храна и аптеки, повеќето индустрии, хотели, ресторани, училишта итн. тие се затворени. Слушнав од италијански пријатели дека ги затвораат своите деловни активности бидејќи нема клиенти. Колку може да биде трагично!
Шпанија почнува да затвора голем дел од земјата, вклучително и целата туристичка индустрија. Повеќето европски земји најверојатно ќе го следат примерот, иако се премногу бавни за да реагираат брзо. Така е и САД, кои сè уште не разбрале колку е сериозна ситуацијата.
Ако ја земеме само Италија како пример, бидејќи Коронавирусот е понапреден таму отколку во која било друга земја, тоа е тотална катастрофа за оваа голема нација. Италија има прекрасна култура, историја, наследство, храна и луѓе. Но, земјата веќе беше на колена пред оваа криза. Економијата е уништена, како и финансискиот систем. Голем дел од ова се должи на ЕУ. Имам потешкотии да видам како Италија излезе недопрена од оваа криза. Но, за жал, истото ќе се случи со Грција, Шпанија, Франција, Германија, САД, Велика Британија и повеќето други нации.
МАЛИТЕ БИЗНИСИ НЕМААТ ПАРИ Дури за две недели
За светска економија која зависи целосно од кредит до 265 трилиони долари, ова што се случува е тотална катастрофа. Малите бизниси нема да имаат пари за да преживеат дури и неколку недели. Истото важи и за обичните луѓе. Практично никој нема заштеди, само долгови. Многумина веќе се отпуштени. Авио-индустријата беше крајно слаба пред кризата. Норвешка авиокомпанија веќе го намали бројот на вработени за 50%. Туристичката индустрија со тенки ledидови пропаѓа. Истото важи и за голем број индустрии.
Банкарската индустрија нема да ја преживее следната фаза, но првично ќе има корист од масовното печатење пари ширум светот.
Она што се случува економски во светот сега беше целосно предвидливо, дури и ако катализаторот не беше најочигледен. Но, она што не е очигледно за 99,5% од инвеститорите е што ќе се случи следно. И, за повеќето луѓе, се разбира, невозможно е да разберат пазар кој може да падне 2.000 поени за еден ден и да порасне до 2.000 за следниот ден, како Дау.
Очигледно е тотално нелогично и ирационално однесување. Со трговија со висока фреквенција на HFT и ирационални инвеститори кои создаваат голем дел од оваа нестабилност, како можеме да очекуваме дека пазарите ќе се однесуваат логично. И уште поважно, со оглед на тоа што инвеститорите кои купија минимум беа поддржани од централните банки со децении, беше невозможно да се изгубат пари.
Но, тие денови завршија иако, по петокот, 13 март, Дау се зголеми за 2.000 поени и лажниот оптимизам се врати за еден ден или два. За жал, секој што ќе купи минимум на сегашниот пазар ќе биде изгорен со години.
Дозволете ми да сумирам како гледам на пазарите на краток и долг рок.
Глобалната акција пропадна како што беше предвидено во јануари и февруари.
Сега се соочуваме со секуларен пазар на мечки, кој ќе трае најмалку 5-7 години. Економијата ќе биде подолго време во рецесија и депресија. Се разбира, ќе има нестабилност на патот кон минимум. Но, апсолутно нема сомнение дека сите берзи ќе паднат за 90% или повеќе во наредните години. Се разбира, ќе има насилни корекции, како што видовме минатиот петок, честопати потпомогнати од механизми за заштита.
Честопати, кога започнува криза, јавноста се фокусира на погрешна област. Така, продавниците во Европа и САД останаа без тоалетна хартија. Да, тоалетна хартија е корисна на краток рок, но историјата нè научи дека на среден рок, бидејќи хиперинфлацијата предизвикува хаос, златото ќе биде многу поважно да се има. За многу малку Венецуелци кои го разбраа ова пред 10-20 години, тоа беше спас.
Да кажам категорично дека сè уште нема недостаток на злато.
Некои дилери на злато известуваат дека нема залиха. Имаше напис во Зерохеџ за дилер во Сингапур. Продавачи на скапоцени метали, главно трговци, веројатно остануваат без златни и сребрени монети.
Но, бидејќи сме со седиште во Швајцарија, каде што се произведуваат 70% од целото злато во светот, можеме да кажеме дека во моментов нема недостаток на физичко злато на ниво на големо. Во моментов, има широк спектар на златни шипки од швајцарските рафинерии. Но, постои голема побарувачка за помали трговски масти.
Ова е добрата вест. Лошата вест е дека оваа состојба нема да трае долго. Како што знаеме, цената на златото во моментов е поставена на пазарот на хартии од вредност. И кога глобалните пазари паничат, многу шпекуланти во оваа област ги продаваат своите позиции од ликвидност. Ова им дава шанса на манипулаторите, предводени од БИС, да ја намалат цената на златото за 100 долари во петокот попладне во Европа за период од 3 часа, како што тоа го сторија на 13 февруари. . БИС и нивните лакери, банките за шипки, јасно сакаа можност да купат злато по поволни цени пред да започне вистинскиот митинг.
Поради Коронавирус, швајцарските рафинерии сега го намалуваат производството затоа што треба да го намалат прометот на работна сила. Во одреден момент е можно производството да престане целосно. Во оваа фаза, одлуките се донесуваат преку ноќ. Ова може да доведе до краток до среден до недостаток на злато и сребро.
Да бидеме многу јасни. Златото е на почетокот на исклучително силен долгорочен раст. Тековната нестабилност е само привремена поради глобалните услови. Ова наскоро ќе се промени. Состојбата на светската економија и крајно несигурниот финансиски систем го гарантираат ова.
Коронавирусот е катализатор и не е причина за економски и финансиски колапс. Предизвикувачот можеше да биде кој било настан, како што е стандардно или проблематична банка. (...)
Со години предупредувавме за ризиците во светската економија и, неодамна, дека претстои колапс на пазарот, како што споменавме погоре. Овој колапс започна сега. Јас исто така реков дека златото ќе биде на бранот и ова ќе се случи. Нема сомнение во мојот ум за ова.
Тековната корекција на златото може да трае малку подолго и, во најлош случај, да се спушти на 1.450 долари, каде цената беше во ноември и декември 2019 година. Но, ова не е моето омилено сценарио. Во одреден момент, наскоро, очекувам златото да се движи силно кон нови издигнувања, исто така во американски долари. Во сите други валути, златото веќе ги надмина највисоките нивоа во 2011-12 година.
Централните банки се најдобри пријатели на златото
Долги години велам дека централните банки се најдобри пријатели на златото. Секако, повеќето централни банки претпочитаат да го задржат златото, бидејќи високата цена го одразува лошото управување со економијата. Но, неограничено печатење пари, особено од 2006 година, е најдобрата поддршка што може да ја добие златото. Неправилното печатење на безвредни монети има нула позитивен ефект врз економијата, но има огромно влијание врз златото, бидејќи вредноста на хартиените пари се намалува. Поради сузбивањето, цената на златото не го одразува целиот ефект на ова, но централните банки наскоро ќе започнат со следната фаза на забрзано печатење пари.
На крајот на август 2019 година, изјавивме дека централните банки вршат активности слични на оние од август 1971 година, кога Никсон го затвори златниот прозорец. Во август 1971 година, Кина беше единствената земја што ги сфати ефектите на постапките на Никсон: „Овие непопуларни мерки ја одразуваат сериозноста на економската криза во САД и деградацијата и падот на целиот капиталистички систем“.
Горенаведениот цитат е од Daily People во Кина од август 1971 година.
КИНА има 20 000 тони злато, а САД многу малку?
Оттогаш, доларот и повеќето валути изгубија 98% во однос на златото, а глобалниот долг експлодираше. Кинезите тогаш многу јасно видоа и на овој начин, кинеската влада акумулираше злато од најмалку 20.000 тони, додека во САД веројатно останаа многу малку од нивните официјални 8.000 тони. Колку беа во право Кинезите пред 50 години. И, светот ќе сфати дека кој има злато навистина има моќ во блиска иднина.
Централните банки ширум светот веќе започнаа да паничат на почетокот на есента 2019 година со работењето на Репо и QE во 100 милијарди долари. Главните делови на светот денес се во целосна блокада поради Коронавирус. Никој не ги разбира и не може да ги процени ефектите од ова. Но, она што можеме со сигурност да го кажеме е дека светот кој веќе беше многу кревка економски и финансиски пред Вирусот, ќе претрпи неизмерни финансиски и човечки последици заради Ковид 19.
Дериватите од 1,5 трилиони долари се ризични
Со оглед на тоа што економската активност е скоро затворена во многу земји, вклучувајќи ги Велика Британија и САД, износот на пари што ќе се печати ќе биде бесконечен и во незамисливи износи. Startе започне во трилиони долари, но како што банкарскиот систем ќе се најде под притисок, тој ќе порасне на 10 трилиони долари. Кога еден ден Дојче банка, со 50 трилиони долари деривати, се најде под вистински притисок, што не е далеку, Бундесбанк и ЕЦБ ќе треба да отпечатат 100 трилиони долари. Запомнете дека договорните страни ќе пропаднат истовремено и ЈП Морган, на пример, има околу 50 трилиони долари деривати. И наскоро најмалку 1,5 трилион американски долари е загрозена кога сите договорни страни не успеат.
Колапсот на банкарскиот систем може да не се случи во 2020 година, но штом тој започне, централните банки немаат шанса да го спречат, но ќе продолжат да ја користат единствената алатка за која знаат, а тоа е неограничено печатење пари. Како што реков многу пати, НЕ можете да решите проблем со истите средства што го создадоа. Така, печатењето пари ќе пропадне, но пред тоа, многу недоверливи инвеститори повторно ќе купат акции пред следниот голем пад.
Пазарот на обврзници нема да преживее
Треба да го завршам овој билтен сега затоа што треба да се објави. Пазарот на обврзници е во најголема опасност комбинирано на глобално ниво со деривати. Вештачката манипулација со каматните стапки може да потрае некое време. Може да продолжи една година, но пазарот на обврзници може да пропадне утре. Во системот има толку многу ѓубре и толку многу долг што би било изненадувачки ако централните банки би можеле да ја одржуваат оваа шема многу подолго.
Така, пазарот на обврзници ќе пропадне во одреден момент, недалеку. Прашањето е само кога. Она што е сигурно е дека инвеститорите наскоро ќе започнат да се штедат. И додека централните банки го забрзуваат печатењето пари, тие ќе бидат единствениот купувач на сопствениот долг. Крајот на финансискиот систем каков што го знаеме денес е загарантиран. Неговата оставка е неизбежна.
И ТОА ILLЕ СЕ СЛУЧИ
(…) Во одреден момент во следните неколку месеци, Коронавирусот ќе ослаби и ќе можеме да функционираме подобро.
Финансиските импликации ќе траат многу подолго и светот ќе мора да се навикне на многу пониско ниво на економска активност. Но, како што реков многу пати, има толку многу прекрасни работи во животот што се бесплатни - како што се семејни пријатели, природа, книги, музика, телевизија итн. Тешките времиња ги приближуваат луѓето, се додека имаме покрив над главата и доволно храна.
П.С. Италија објави само 20% зголемување на случаите на КОВИД во еден ден. Италија, за жал, е модел за светот. Ги молам сите да бидат исклучително внимателни и да се изолираат. Лекарите и болниците нема да имаат капацитет или алатки да ни помогнат на сите.
Основач и управен партнер
Управување со средствата на Матерхорн
Забелешка: Глобалната база на клиенти на Matterhorn Asset Management стратешки поседува важен дел од нивното богатство во Швајцарија, во физичко злато и сребро, надвор од банкарскиот систем. Управување со средства на Матерхорн обезбедува единствена услуга за зачувување на средства во над 70 земји.