Германија губи тежина во индексите MSCI - Форум

Германија губи тежина во индексите MSCI

Повторната пресметка на индексите на акции MSCI според таканаречениот слободен плови ќе биде на штета на пондерирањето на Германија во баромерите. Експертите очекуваат влијание врз берзите од понеделник.

Како што објави во саботата „Морган Стенли Капитал Интернешнл“ (MSCI), процентот на германските залихи во големите прекугранични барометри на цени ќе биде значително намален. Други губитници се Јапонија, Италија и Франција, додека Велика Британија, САД и Ирска ќе се здебелат. Во секторите, меѓу другото, постои поголема пондерирање на технологијата и финансиските услуги, додека телекомуникациите и автомобилската конструкција губат удели. Аналитичарите очекуваат сериозни поместувања на берзите како резултат на промените на индексот.

Како и другите даватели на ценовни барометри, MSCI сака да ја смени пондерирањето на компаниите или земјите во соодветните индекси на слободен пловид, односно бројот на слободно трговски акции на компаниите, во две фази. Покрај тоа, MSCI планира да го зголеми претходното покривање на пазарот преку индексите. Реформата треба да заврши во мај следната година.

Според студијата на Дојче банка, промените во пондерирањето на компаниите во ценовните барометри и во составот на индексите ќе доведат до поместување на капиталните инвестиции во вредност од 150 милијарди долари. Експертите проценуваат дека семејството на индекси MSCI има вкупно околу 3,5 трилиони американски долари средства и сметаат дека реформата ќе ги задржи финансиските пазари во движење со месеци.

MSCI постепено ќе ги претвора индексите во слободен плови. Според компанијата, првиот чекор ќе се случи на крајот на ноември оваа година, вториот на крајот на мај 2002 година. Во саботата, MSCI објави само индекси на про форма врз основа на слободниот плови, кои се наменети да ја илустрираат промената на баромерите. Инвеститорите на тој начин можеа да видат какви промени ќе бидат направени и какви ефекти ќе имаат, објасни MSCI чекор по чекор. Промените во ценовните барометри се особено важни за фондовите што ги следат индексите MSCI. Бидејќи пазарите обично постапуваат со предвидливост, експертите очекуваат реакции на промените на индексот на берзите веќе во понеделник.

MSCI ги составува своите големи меѓународни барометри за цени од одделните индекси на земјите. Според информациите, тежината на Германија во „Индексот на сите земји во светот“ („ACWI“) и во „Светскиот индекс“ за околу еден процентен поен и во „EAFA индексот“ („Европа, Австралија, Далечен Исток“) ) се намали за скоро 1,5 процентни поени. САД се вклучени во ACWI и „Светскиот индекс“ со 6,24 и 5,4 процентни поени, соодветно, додека Велика Британија е пет проценти потешка во EAFA. Генерално, Америка ќе сочине 55,3 проценти во „новиот“ ACWI, додека Велика Британија ќе има повеќе од десет проценти. Германија тогаш тежи нешто помалку од 2,8 проценти во ACWI.

Победи технологија и финансии

Покрај технологијата и финансиите, енергијата, здравството и фармацевтските производи, како и софтверот и услугите добиваат важност. Од друга страна, освен телекомуникациите и автомобилите, ќе се намалат и секторите суровини, производи за широка потрошувачка, осигурување и чисто банкарство. Според MSCI, пазарната капитализација на ACWI, која опфаќа 49 меѓународни берзи, ќе се намали за три проценти на 18,171 трилиони долари како резултат на преминот во слободен пловид, иако бројот на вклучени компании ќе се зголеми за 191 на 2,258.

Досега, MSCI ја засноваше пресметката на пазарната капитализација и добиената пондерирање на компанијата во индекс на бројот на сите акции помножени со цената на берзата. Поголемите пакети со акции, на пример од државата, другите компании или раководството и работната сила, веќе не треба да бидат вклучени во оваа пресметка во иднина. Следствено, пондерирањето на општеството се намалува со зголемување на фиксната сопственост. MSCI сака компаниите со бесплатен пловид помалку од 15 проценти да испаднат целосно од индексите, освен ако не се од голема важност.

Се очекува пониско пондерирање за Германија

Аналитичарите веќе очекуваа дека реформата на индексот MSCI првенствено ќе влијае на континенталните европски и јапонски компании, додека компании од Велика Британија и САД може да имаат корист од тоа. Многу од германските берзански групи имаат многу висок процент на фиксна сопственост во меѓународна споредба. На пример, Дојче Телеком и Дојче Пост, во кои сојузната влада сè уште држи повеќе од половина. Преминувањето на европските индекси на Stoxx во пресметката за слободен плови во изминатата година веќе ја стави под притисок цената на Т-акцијата, бидејќи ова значително ја намали тежината на хартијата во ценовните барометри.