Храна замрзнето време за акции на Фроста - Актен - ФАЗ
Долги години, инвеститорите имаа апетит за акциите на Фроста. Додека хартијата се уште се тргуваше на историско најниско ниво од 4,75 евра на почетокот на 2004 година, таа во постојан период се зголемуваше во наредниот период. Во 2005 година, сепак, нестабилноста се зголеми. Во неколку наврати имаше значително паѓање на цените, што доведе до јасно движење на консолидацијата кон крајот на годината.
Оваа година, во март, инвеститорите станаа навистина гладни и го откупија уделот скоро на највисокото ниво на историјата, но се предомислија на 16,90 евра На почетокот на април тие го изгубија интересот за акциите на Фроста. Цената падна од петгодишното највисоко ниво на 13,52 евра и неодамна падна назад во областа околу 13 евра.
Слаби изгледи во април
Причината беше разочарувањето од изгледите што ги даде групата по повод презентацијата на годишните резултати. Фроста беше во можност да ја зголеми продажбата за два проценти на 269 милиони евра во 2005 година и, благодарение на намалувањето на трошоците во производствените капацитети и пониските трошоци за камата, го надмина резултатот од претходната година од 7,8 милиони евра со добивка од 8,4 милиони евра. Обврските на банките се намалени за десет милиони евра на 49 милиони евра.
Дури и тогаш, сепак, беше речено дека изгледите за тековната година се „поделени“. Од една страна, продажбата се разви многу позитивно во првите три месеци. Од друга страна, бруто добивката би се влошила значително во споредба со претходната година поради повисоките цени на најважната суровина, белата риба. Овој развој предизвика резултатите од првите месеци да паднат под резултатите од претходната година. Оттука, постигнувањето резултат на исто ниво со претходната година би било тешко под дадените околности.
По повод генералното собрание во четвртокот, давателот на замрзната храна даде нов преглед на развојот во првите пет месеци од годинава. Соодветно на тоа, негативниот тренд има тенденција да се влошува. Иако продажбата се искачи за 13 проценти на 128 милиони евра до крајот на мај (претходната година 113 милиони евра). Високите цени на белата риба, најважната состојка, вршат притисок врз маргините, а со тоа и врз резултатот, рече портпаролот. До крајот на мај, оперативниот резултат (EBIT) беше само 7,1 милиони евра по 9,4 милиони евра во истиот период минатата година, рече портпарол.
Постојани проблеми со маргините
Околу два милиони евра рекламни трошоци што беа направени пролетта беа одземени за 2005 година. Оваа година Фроста не сака да ја започне својата рекламна кампања до есен. Растот на продажбата се очекува да продолжи и во наредните месеци, рече Фроста. Сепак, поради неизвесностите на пазарите на суровини, компанијата не се осмели да направи конкретна прогноза за заработувачката. Сепак, се очекува мало подобрување на маргините во наредните месеци.
И покрај влошувањето на резултатот од работењето, нето-добивката може да се зголеми малку, што главно се должеше на добриот развој на брендираното деловно работење и меѓународниот бизнис. Резултатите ќе се користат за понатамошно подобрување на структурата на капиталот на компанијата. Стапката на капитал се искачи на 38 проценти. Во исто време, генералното собрание реши да го овласти одборот на директори да ги откупи сопствените акции за повлекување.
Доколку Фроста продолжи да може да ја компензира пониската оперативна добивка со подобрена структура на капитал во однос на нето приходот, можеби може да успее да постигне нето резултат врз основа на нивото од претходната година. Во овој случај, ПЕР би бил нешто помалку од десет.
Сепак, овие можности се ограничени на долг рок и затоа развојот на цената на белата риба е одлучувачки за подолгорочната иднина. Ако ова продолжи, заработката по акција може да се намали од 2007 година, дури и ако бројот на акции се намали и проценката може да се зголеми.
Ова не е добро за уделот и затоа засега се очекува тренд на страни. Хартијата е сè уште релативно добро поддржана до околу дванаесет евра. Доколку пазарот, сепак, реагира јасно негативно на прогнозите за заработувачката од четвртокот вечерта, постои ризик од понатамошен пад на единаесет и оттаму е можно на девет евра, што се чини дека е претерано прекумерно. Сè на сè, се чини дека банкетот за акцијата на Фроста засега заврши и сега е поверојатно да биде главниот готвач на Шмалхан.