Индикатор за оптимизација на „обртни средства“ м; можности во сметководствената пракса -

Финансирањето на проширувањето на деловните активности од страна на давателите на капитал (акционери, банки) ги достигнува своите граници веќе неколку години. Дури и поновите форми на финансирање (на пр. Тивко учество, права на учество во профит) може само да го компензираат ова во ограничен обем.

Работниот капитал (вклучувајќи ги и рочностите на побарувањата и сметките што се плаќаат) дејствува како „лост на кредитен рејтинг“: Високото ниво на обртни средства е поврзано со високо барање за капитал и обратно. Студија на консултантскиот менаџмент др. Wieselhuber & Partner (од 2004 г.) дава одговори, меѓу другото, на следниве прашања: Колку долго се врзани компаниите со обртни средства? Како може да се контролира или оптимизира?

Многу малку системи за контрола/сметководство денес се постојано насочени кон мапирање на последиците од обртниот капитал. На пример, честопати не е познато какви последици има лансирањето на производот за обртниот капитал во текот на целиот животен циклус на производот. За многу производи, на пример, трошоците за обртни средства нагло се зголемуваат во фаза на пад на продажбата (меѓу другото и заради помалиот промет на залихите).

Што се подразбира под „обртни средства“? Какво значење има?

Објавен капитал - исто така познат како нето тековни средства - апсолутна клучна фигура за проценка на ликвидноста, вклучува долгорочно финансиран дел од тековните средства:

Тековни средства (ако се ликвидираат во рок од една година)

= Обртни средства

Одредување на обртни средства

Инвентар (суровини, потрошен материјал, материјали, готови производи)

+ Барања од испораки и услуги

./. обврски од стоки и услуги

= Обртни средства

Нето тековните средства не се менуваат во случај на деловни трансакции што влијаат само на краткорочните ставки на билансот на состојба (на пример, плаќање на краткорочни обврски во готово или со меница) или само на долгорочните ставки на билансот на состојба (на пр. Распределба на резервите). На тоа влијаат одлуките што се долгорочни и влијаат на краткорочните ставки на билансот на состојба (на пр. продажба на готовина на имот, отплата на долгорочни долгови од готовина). Работниот капитал секогаш треба да биде позитивен, бидејќи негативниот обрт на капитал укажува на непочитување на златното правило за рамнотежа (недостаток на покриеност на основните средства и долгорочните тековни средства со капитал и долгорочен долг).

Објективниот капитал особено открива до кој степен се финансираат делови од краткорочните расположливи тековни средства на долг или среден рок. Овој фонд за маневрирање може да се искористи за финансирање на долгорочни капитални потреби.

Работниот капитал го поттикнува недостатокот на конкурентност на примарните фактори на изведба (производи, брендови, услуги) преку времето на испорака и залихите. Не е невообичаено обртниот капитал значително да се зголеми пред кризната состојба.

Кој е периодот на задржување во обртни средства што компаниите го имаат во меѓународна споредба?

Со зголемување на периодот на задржување на обртниот капитал, побарувачката на капитал за финансирање на експанзија на компанијата значително се зголемува. Во однос на просечниот период на задржување на нето тековните средства, има значителни разлики во меѓународната споредба; периодот на обврска е - во споредба на индустријата

Германски

- Индустрија за широка потрошувачка со висока стапка на обрт на крајните производи а со тоа и ниско ниво на залихи (на пр. прехранбени компании): 45 дена,
- Индустрија за широка потрошувачка со мал промет на крајните производи а со тоа и поголеми залихи (на пр. мебел, порцелански компании): 83 дена,
- Индустрија за капитални производи без/или помалку растителни интензивни крајни производи (на пример, фармацевтска/хемиска индустрија, индустрија за добавувачи на автомобили): 81 ден,
- Индустрија за капитални добра со крајни производи интензивни на средства (на пример, машинство, градежна индустрија): 116 дена,

во Француски Компанија (просечен сооднос на капитал: 35%): 61 ден,
во Британци Компанија (просечен сооднос на капитал: 50%): 44 дена; во Велика Британија, на пример, обемот на пазарот за домашен факторинг е двојно поголем отколку во Германија.

За напорите за оптимизирање на нето обртниот капитал (намалување на периодот на задржување), индустриската споредба на периодот на задржување за одделни компоненти на обртниот капитал е особено информативна во пракса; табелата подолу дава важни упатства за само-дијагностицирање.

Компоненти на обртни средства: опсег во денови (средни вредности)

димензија

Индустрија за широка потрошувачка

Индустрија за капитални добра

вкупно

Голема „брзина“ на крајните производи

Ниска „брзина“ на крајните производи

Ширум побарувања (неплатени исплати на клиенти)

Опсег на обврски (предмети на отворен продавач)

Достигнување на обртни средства

Колку подолг е периодот во кој не се плаќа одговорноста на добавувачот, толку подолго компанијата има на располагање бескаматен заем (одлучувачки неповол: по 3 до 10 дена, попустот се губи).

Формули за пресметување на опсезите:

просечни побарувања L + L

(во денови) промет на акции

просечни обврски од L + L

Потрошувачка на материјал на ден

Следниот преглед, меѓу другото, покажува релативно високо ниво на капитал поврзан од средни компании во однос на залихите (опсег на залихи). Кога станува збор за опсегот на акции, поголемите компании прават подобро во тоа што тие генерално продаваат поголем обем од малите компании.

Врска помеѓу големината на компанијата и обртниот капитал: опсег во денови (средни вредности)

димензија

Класа на големина на продажба

вкупно

Широк побарувања (неплатени исплати на клиенти)

Опсег на обврски (предмети на отворен продавач)

Достигнување на обртни средства

Како може специфично да се контролира обртниот капитал?

Оптимизирање на нето тековните средства одржливо го зголемува слободниот простор за внатрешно финансирање; ова создава капитал за неопходни инвестиции и дивестиции. Непосредните последици за одделните компоненти на обртниот капитал (на пр. Време за пласман, залихи) имаат, меѓу другото, комплексноста на опсегот на производи, промените во опсегот, специфичните односи на моќта на пазарите, структурните мерки во сметководството (на пр. Факторинг на побарувања), длабочината на додадената вредност, чекорите на интернационализација (на пр. Финансирање на залихите) во целната земја) итн.

Пример за проширување на опсегот:

Поради зголемувањето на комплексноста на опсегот, акциите честопати растат непропорционално, особено кога варијантите на нови производи „канибализираат“ дел од претходниот опсег на застојаните пазари.

Правило на палецот: Растот на продажбата секогаш треба да биде поголем од зголемувањето на комплексноста. Во случај на низок раст, зголемувањето на комплексноста е оправдано само ако новите производи генерираат поголеми маржи од претходниот опсег на производи.

Според Визелхубер и Партнер, комплексноста на опсегот е најважниот фактор за движење за обртни средства.

Оптимизација на пописот на обртни средства за одделни компоненти на процесот

Програмите за намалување на залихите, строгото управување со побарувањата и зголемените побарувања од добавувачите доведуваат до подобрување на индикаторот „Достигнување на обртни средства“:

За да се подобри управувањето со побарувањата, побрзото и почестото фактурирање и поконзистентно заладување се особено важни. Аутсорсинг на барања често е не само корисно во однос на билансот на состојба, туку и од деловна гледна точка; бидејќи трошоците за управување со побарувања се значителни. Управата за побарувања ги дефинира ризиците на заработка (кредитна способност на клиентите) и условите како одлучувачки параметри на капиталната обврска.

Правило за управување со побарувања:

Без оглед на тоа дали компанијата продава сметки за побарувања или не, 90% од побарувањата треба да бидат факторинг. Поголемите ризици на клиентите мора да се рефлектираат во соодветните цени, условите за плаќање итн.

во Површина за плаќање сметки Треба да се разгледа проширувањето на опсегот на одговорноста и на тој начин да се создаде дополнителен финансиски опсег; Сепак, не треба да се занемарат опциите за попуст - затоа што "Кредитот на добавувачот е скап„(Cf. Eichholz, BiBu 5/1994, стр. 109 ff., And BiBu 6/1994, p. 127 ff.). Особено, треба да се проверат договорите за плаќање со главните добавувачи.
На Управување со залихите Во случај на суровини, потрошен материјал и материјали, како и магацини за готови производи, потенцијалите за ефикасност во однос на синџирот на снабдување мора редовно да се проверуваат: Особено, формирањето на групи компоненти/компоненти/додадена вредност може значително да придонесе за намалување на нето обртниот капитал. Покрај тоа, воведувањето на минимални количини за нарачки ја намалува обврската за капитал.

Планираните и ефективни големини на залихи за побарувања, залихи и обврски за добавувачи мора да се проверуваат постојано.

Информации специфични за индустријата за оптимизирање на обртни средства

Освен ако во Индустрија за широка потрошувачка со високи стапки на промет за крајните производи а со тоа ниски нивоа на залихи (на пр. прехранбени компании) опсегот на залихи на суровини, потрошен материјал и материјали и готови производи е повеќе од 60 дена, особено треба да се преземат следниве иницијативи за обртни средства:

Прилагодување на опсегот и
Реорганизација на додадената вредност кај добавувачите.

Во компаниите на Индустрија за широка потрошувачка со ниски стапки на промет за крајните производи а со тоа и високи нивоа на залихи (на пр. порцелански фигурини), се препорачуваат следниве мерки за оптимизирање на обртниот капитал:

Ограничување на комплексноста на опсегот за да се избегне брзо растечка обврска за капитал за суровини и материјали, како и готови производи (по правило, обврската за РХБ/готови производи се зголемува повеќе од бројот на производи).
Разгледување на трошоците за попис како дел од новата концепција на производи (оптоварување на бавните движечи),
зголемено набудување на ризиците на клиентите, особено ако структурата на клиентите е значително „атомизирана“; Ризикот од неисполнување на обврските е значителен, особено во малопродажбата со низок капитал, а трошоците за управување со ризици се високи (кредитно осигурување, итн.),
Постојана употреба на потенцијал за аутсорсинг во производството за да се намалат побарувањата за капитал во овој момент.

Во индустријата за интензивна актива на капитални добра, особено добиените предплати може да го намалат обртниот капитал.

Објективниот капитал е променлива што се движи низ оперативните функции (особено набавка, производство, продажба, сметководство); во овој поглед, соодветните контролни системи мора да започнат со сметководство за типот на цената/точката.

Контролните системи што контролираат индивидуални функционални области со помош на директни клучни фигури (за да се исполнат финансиските цели) сè уште се значително недоволно развиени, на пример:

Опсег на побарувања според групи на клиенти или групи на статии (контрола на сметководство и продажба),
Опсег на врзување според групи на добавувачи (контролирање на сметководството и набавките).

Какви ефекти имаат промените во обртниот капитал врз билансот на состојба и структурите на билансот на успех?

Секое подобрување на обртниот капитал, т.е скратување на периодот на задржување на побарувањата на сметките на клиентите, акциите или издолжување на периодот на задржување на обврските на добавувачите, ослободува ликвидни средства. За компаниите што биле во можност да го намалат периодот на задржување на нивниот нето-обртни средства од 143 дена на 80 дена, ова ги има следните последици, на пример:

Намалување на обртниот капитал за приближно 56%,
Зголемување на односот на капиталот за приближно 9%,
Намалување на вкупниот биланс на состојба за приближно 5% (намалување на позајмениот капитал),
Намалување на трошоците за камата за приближно 40% (ефект на билансот на успех).

Компаниите со негативни вишоци на годишно ниво, особено ако се појават во неколку периоди, не мора да имаат лоши стапки на обртни средства.

Правило на палецот: Колку е помал односот на капиталот, толку подобро треба да биде позицијата на обртни средства на компанијата.

Клучната бројка „Објавен капитал до вкупен биланс на состојба“ (види табела), меѓу другото, обезбедува информации за очекуваните проблеми со ликвидноста: искуството покажа дека оваа метрика значително се влошува три години пред кризата со ликвидност.

Обврзен капитал во однос на вкупните средства

Класа на големина на продажба

Објавен капитал/вкупни средства

пример: Студија на 1.059 компании од 16 различни индустриски сектори во Германија (вклучително и избор според стоки за широка потрошувачка и индустрија за капитални добра).

Корпоративна структура: Беа опфатени скоро сите големи компании, но студијата е исто така репрезентативна на голем број помали компании со годишен обрт од 50 милиони евра.

Објект/период за проценка: Годишните финансиски извештаи за годините 2001/2002/2003 беа земени од базата на податоци на билансот на состојба на Хоппенштет, кои се поделени според сметководствените прописи HGB (вкупен/метод на цена на продажба), IAS/IFRS и US-GAAP.

Наслов на студијата: „Управување со обртни средства во Германија“

Контакт:

Д-р Визелхубер и партнер ГмбХ
Стефани Меске, Односи со јавноста
Деловно советување
Нимфенбургерстрасе 21
80335 Минхен