Интел - може да му возврати на Empire Empire100
Интел (НАСДАК: Интел) неодамна лошо се сопна и беше заменет со Нвидија (НАСДАК: Нвидија) како највреден производител на полупроводници во јули.
И покрај многу добрите бројки за вториот квартал, берзата реагираше крајно алергично. Причината за ова беа проблемите и одложениот почеток на следната генерација на чипови со големина на производство од 7 nm.
Дури и да е така, Интел е лидер на пазарот со своите производи и има работни маржи од околу 30%. Со трендови како 5G, машинско учење и автономно возење, има многу полиња во блиска иднина од кои групата треба да има корист. Па сега постои интересна можност да се започне?
Каде оди Интел?
Многу читатели ќе го знаат Интел првенствено од налепниците на нивните тетратки и компјутери. Компанијата е позната и растена како производител на централните единици за обработка. Поради проблеми при стартување на процесот на производство од 10 nm и успешните конкурентски производи од AMD Сепак, Intel неодамна го губи уделот на пазарот. И покрај ваквиот негативен развој и опаѓачката корист кај компјутерите, Интел можеше континуирано да ја зголемува својата продажба во овој сегмент во последните години.
За да може да продолжи да расте во бизнисот со компјутери во иднина, Интел би сакал да стане платформа. Покрај тоа, се прават планови за понуда на дополнителни централни компоненти на компјутерите од еден извор со SSD мемории, мрежни адаптери и графички картички. Бизнисот со компјутер губи тежина во корпоративниот контекст. Во 2013 година, околу 70% од продажбата дојде од овој сегмент, во првата половина на 2020 година беше само помалку од 50%.
За ова, областа ориентирана кон податоци станува сè поважна. Ова е местото каде што сакате да постигнете 70% од вашата продажба во иднина. Според „Статиста“, се очекува обемот на дигитални податоци генерирани на годишно ниво ширум светот да се зголеми за петпати во периодот од 2018 до 2025 година. Имате корист од фактот дека, според аналитичарите, веќе имате удел на пазарот над 90% за процесорите во центрите за податоци. Дури и ако AMD неодамна можеше да добие удел на пазарот и да има друг конкурент со најновата аквизиција на Nvidia, ARM, Intel има извонредна почетна позиција.
Многу теми во тренд и големи маргини
Ако системите работат беспрекорно, провајдер на облак или голема компанија ќе размисли двапати дали да ги смени давателите и да ги сноси трошоците за префрлување кога ќе се прошири капацитетот во центарот за податоци. Бидејќи компанијата исто така сака да расте преку мрежни решенија за складирање и логика за центри за податоци, широкопојасна експанзија и Интернет на нештата, се претпоставува адресен пазар од 220 милијарди УСД во 2023 година.
Интел е добро позициониран на овие идни пазари, делумно преку аквизиции. Со Mobileye е стекнат производител на системи за камери за автономно возење, кој има удел на пазарот од околу 70%. Според нивната изјава, 5G е на добар пат да опреми над 40% од основните станици до 2022 година. Со аквизицијата на Алтера, вие сте важен играч во трендот на раст на машинското учење со удел на пазарот од приближно 40%.
Интел лесно може да си ја дозволи оваа зголемена диверзификација преку идните обложувалници, бидејќи постојано се постигнуваат работни маргини од над 30%. Поради големите маргини во работењето со центрите за податоци, тие навистина не се изложени на ризик. Мислам дека целта на продажбата од 85 милијарди УСД за 2023 година поставена од раководството е реална поради споменатите можности.
Интел е интересен?
Да, мислам дека Интел е интересна компанија. Дури и ако се појават посилни конкуренти во основната дејност со Nvidia и AMD, пазарот треба да биде доволно голем за сите три конкуренти. Интел, исто така, создаде дополнителни ниши за себе во последните неколку години, во кои треба да расте профитабилно во текот на следните неколку години.
Најголем проблем е производството. Компанијата денес дава пари тука, бидејќи не може да ги снабдува сите клиенти поради проблеми со производството во големина на производство од 10 nm. Со заостанувањето на технологијата од 7 nm, ризикувате да завршите во опасна спирала. Логично е компанијата да прави прагматично и објективно да процени дали ќе продолжи да ги произведува самите чипови и во иднина, од специјализиран производител како на пр. TSMC (WKN: 909800) или се претпочита мешавина од обете.
Без оглед на тоа што ќе одлучи Intel, јас гледам повеќе можности отколку ризици. Мислам дека компанијата е возбудлива за моменталниот рејтинг. Особено што корпоративните директори во минатото докажаа дека знаат како да се справат со откуп на акции. Со моменталната слабост на цените и 20 милијарди долари на располагање за откуп на акции, јас сум оптимист дека компанијата ќе создаде вредност за акционерите.
The post Интел - Може ли империјата да возврати? се појави најпрво на The Motley Fool Германија.
Флоријан Хајнцл поседува акции во Интел. Мотилиот будала поседува акции на Nvidia и ја препорачува и ја препорачува Intel.