Контрола на трошоците - содржина, имплементација и моментална важност

Овој напис е посветен на контролирање на трошоците, што станува сè поважно во време на постојано опаѓачки приноси. Преку доследна контрола на трошоците во трите чекори на стекнување податоци, анализа и имплементација, може да се постигне додадена вредност во многу констелации во однос на повратот на инвестицијата.

Инвестициските трошоци сè повеќе стануваат во фокусот кога реалните приходи од инвестиции се намалуваат или воопшто не се материјализираат. Особено, инвеститорите кои треба да инвестираат во хартии од вредност со фиксни приходи од различни причини се соочуваат со постојано опаѓачки приноси до достасување веќе неколку години. На пример, 4,5-годишна обврзница од Сојузна Република Германија (рок на достасување до 4 јануари 2019 година, оценка ААА) во моментов може да даде само околу 0,20% п. а да се постигне. Слична е сликата и за корпоративните обврзници. Околу 4,5-годишна обврзница од RWE (рок до 31 јануари 2019 година, рејтинг BBB +) нуди околу 1,04% p. а., 4-годишна обврзница од БМВ (рок до 6 август 2018 година, рејтинг А +) само 0,74% стр. а.

Затоа, постојаното контролирање на трошоците може да обезбеди додадена вредност во многу со constвездија во однос на повратот на инвестицијата. Постапката е поделена на чекорите за стекнување, анализа и спроведување на податоците. Како дел од стекнувањето на податоци, прво се евидентираат сите релевантни типови на трошоци. Од една страна, се користат инвестициските инструменти и, од друга страна, структурата во која се користат овие инструменти. На ниво на инструмент, активно управуваните инвестициски фондови, на пример, претставуваат поскапо решение, додека пасивните фондови или директните инвестиции во акции или обврзници имаат тенденција да имаат пониски тековни трошоци. На структурно ниво, влегуваат во игра различни типови на трошоци, во зависност од тоа дали средството е инвестирано како дел од управувањето со средствата, советодавен мандат или како сметка за самостојно чување на старателството без совет.

Примери за експлицитни типови на трошоци може да бидат:

Надоместоци за управување со средства,
Консултантски такси,
Надоместоци за управување и администрација (на пример, на ниво на фонд или сертификат),
Такси за старателство исто така
Надоместоци за трансакции.

Без оглед на структурата на инвестицијата, има имплицитни трошоци. Овие можат да бидат, на пример, маргина на тргување со девизни трансакции или распон на понуда/барање на обврзници, акции или други набавки и продажби.

По стекнувањето на податоците, утврдените видови на трошоци и нивниот износ се проверуваат за нивната сообразност на пазарот. Нивото на надоместок се споредува со алтернативните производи или структури достапни на пазарот и нашето сопствено искуство и референтни вредности од практиката на Семејната канцеларија на ПСП. Особено, се анализираат вкупните трошоци на различни нивоа (на пр. 1. трансакциски трошоци и 2. трошоци на инструментите што се користат таму) на инвестицијата. Со Constвездијата во кои управителите на средства, на пример, опремуваат сметки за старателство со активно управувани средства, средства од фондови или структурирани производи и со тоа прават вишок трошоци до три нивоа, може да се идентификуваат и проверат за нивната корисност.

Идентификуваниот потенцијал за оптимизација потоа се спроведува во координација со сопственикот на средството. Ова може да вклучува, на пример, промена на банка-чувар на имот, повторно преговарање за управување со средства, советодавна или трансакциска провизија или промена на користените инструменти, како што се активни средства, пасивни фондови, структурирани производи или индивидуални хартии од вредност за инвестиции.

Во пракса, контролата на трошоците, како што е прикажано овде во прегледот, може да се претстави како еднократен или тековен процес, кој исто така може да се спроведе автоматски преку употреба на специјални системи и проценки. Семејната канцеларија PSP со задоволство ќе ви достави дополнителни детали и прашања во врска со контролата на трошоците.