Нови откритија, големи инвестиции Има многу што може да се најде во нафтата за инвеститорите - финансии100
Ексон планира да инвестира милијарди во нови бунари за нафта. Големите инвеститори му даваат ладно рамо на „валканиот“ извор на енергија. Зошто сè уште вреди да се започне.
„Ги менуваме правилата на игра“, вели Дарен Вудс. Извршниот директор на Exxon Mobil има за цел ангажман на најголемата светска компанија за нафта во нафтениот регион Пермјан шкрилци во САД. Вудс и неговите луѓе сакаат да инвестираат околу 230 милијарди американски долари (204 милијарди евра) ширум светот во следните седум години. Пермискиот седиментен басен кој содржи масло од шкрилци во југозападот на САД (Тексас, Ново Мексико) игра важна улога тука.
Фондот за суверено богатство на Норвешка беше одговорен за негативната возбуда во нафтената индустрија. Фондот треба да ги отфрли своите изложености на нафта, рече владата. На крајот на 2018 година, ова беше околу 33 милијарди евра. Но, уште еднаш ништо не се јаде толку жешко како што се готви. Повеќе станува збор за производители на чиста нафта и гас отколку да се продаде целиот диверзифициран енергетски сектор, рече норвешкиот министер за финансии Сив Јенсен.
Затоа, фондот може да остане инвестиран во големи компании како што се Royal Dutch Shell, BP, ExxonMobil и Total. Норвешка има акции во вредност од 2,3 до 5,1 милијарди евра. Значи, акционерите во нафтените мултинационални компании не треба да се грижат дека на среден рок бран акции ќе се распрсне на пазарот и ќе ги доведе цените под притисок. Напротив.
Изјавата на Јенсен значи дека има помала неизвесност за нафтените мултинационални компании, бидејќи излезот на фондот од нафтените резерви се дискутира во парламентот на Осло од 2017 година. Откако менаџерите на нафтената компанија научија во последниве години да ги користат своите финансиски ресурси на повеќе насочен начин, некои акции како „Тотал“, „Ексон“ и „Петрочина“ се чини дека се интересни за додавање на сметките на хартии од вредност. Покрај тоа, давателите на услуги на нафтените полиња и добавувачите, како што се специјалистот за дупчење Наборс и надворешниот флуор, треба да имаат корист од зголемувањето на инвестициите во индустријата.
Масло без крај? Успехот на нафтените компании и на индустриските добавувачи зависи особено од цената на нафтата. Ова нè враќа во Пермискиот слив. Бидејќи во меѓувреме САД се искачија и станаа најголем производител на нафта во светот поради постојаното ширење на производството на нафта од шкрилци. Со последните 12,1 милиони барели (по 159 литри), Американците беа во можност да ги престигнат Русија и Саудиска Арабија. Голем дел од производствената експанзија моментално се одвива во Пермискиот слив. „Ексон Мобил“ неодамна ја зголеми прогнозата за производство од 600.000 барели во 2025 година на еден милион барели во 2024 година.
Производството на нафта продолжува да расте
Вкупно, претежно помалите авантуристички компании инвестирале 200 милијарди УСД во регионите на нафта од шкрилци во САД во последните осум години. Тие запалија многу пари во процесот, а особено помалите компании не можат повеќе да се финансираат. 112 компании во моментов се активни само во Пермискиот слив. Но, нивните инвеститори стануваат нетрпеливи, бидејќи со сегашните цени на нафтата, производството не е премногу профитабилно. Затоа, големите нафтени компании како ExxonMobil, Chevron, BP и Royal Dutch Shell сега можат да купат ветувачки проекти по релативно ниски цени. Ова може да биде исплатливо за Exxon & Co. преку заштеда на трошоците заради економичност на обем.
Според податоците на Администрацијата за енергетски информации на САД (ЕИА), производството на нафта во САД се очекува да се зголеми за уште 1,5 милиони барели дневно во 2019 година. Но, бум привршува. Зголемувањето станува сè посилно од година во година. Според IEA, тогаш крајот на растот треба да се постигне од 2024 година. Ова има смисла. Бидејќи во регионите со нафтени шкрилци има премногу интензивно дупчење. Приносот по извор на нафта изгледа високо како резултат на технолошкиот напредок. Но, намалувањето на обемот на производството во одделните дупнатини ќе стане сè подинамично.
Опек се спротивставува на тоа
Саудиска Арабија и другите земји на ОПЕК веројатно го сметаат бумскиот бум во САД барем привремен. Затоа тие се обидуваат да спречат цената да се лизне преку дисциплина на промоција, со тоа помалку понуда, па дури и кратења на уделите на пазарот. Но, од 2025 година па натаму, нафтата Опек најверојатно ќе биде повторно на побарувачката како што беше пред првите намалувања на производството. Бидејќи ако тогаш снабдувањето со нафта во САД стагнира, веројатно ќе има натамошно зголемување на глобалната побарувачка. Гледано по глава на жител, глобалната потрошувачка на нафта се зголемува со флуктуации веќе 35 години.
Потценети залихи на нафта: Во изминатите неколку години нафтените компании добија подобар контрола врз нивните трошоци. Така, дури и со цена на нафтата од 60 американски долари, тие заработуваат повеќе отколку што заработија пред неколку години. Овој развој се чини дека не се смета за цената на акцијата.
Овој тренд веројатно ќе продолжи сè додека на земјите во развој, како што се Кина и Индија, особено им треба повеќе и повеќе енергија. Затоа цената на нафтата треба да се чува во опсег од околу 60 американски долари за барел благодарение на ОПЕК. На долг рок, можни се повисоки цени, дури и ако енергетскиот интензитет, измерен според глобалниот БДП, се намали.
Официјалните претставници на ОПЕК, како генералниот секретар Мохамад Баркиндо, беа во можност да разменат пријателски идеи со менаџери од редовите на производители на нафта од шкрилци, како што е Вики Холуб, извршен директор на „Оксидендал нафта“, на заедничка вечера во CERAWeek во Тексас - со авокадо за почетници, тексашки стек и ананас на крајот.
Ветувачки нафтени компании и добавувачи
Големите интегрирани нафтени компании можат да ги ублажат периодите на слаби цени на нафтата преку нивните оддели за рафинирање и маркетинг. Покрај тоа, тие обично плаќаат профитабилна дивиденда. Специјалистите за услуги на нафтени полиња се повеќе шпекулативни.
• Ексон Мобил (најголемата нафтена компанија котирана на берза)
• Royal Dutch Shell (најголема европска мултинационална нафта)
• Шеврон (меѓународно активна компанија за нафта)
• Петрочина (број еден нафтена компанија во Кина)
• Лукоил (интегрирана компанија за нафта, практикант.)
• Occidental Petroleum (силно активен во Пермискиот слив)
• ОМВ (меѓународно активна нафтена компанија)
• Хелмерих и Пејн (длабоко море и дупчење на копно)
• Индустрии Наборс (специјалист за копно дупчење)
Сертификати за масло: потпрете се на стабилна цена на нафтата со бонус
Пополнете резервоари за мазут, го пополнувате вашиот автомобил? Ако сакате да се обложувате на нафтениот сектор на голем начин, ќе се свртите кон размена на трговски производи (ЕТЦ). Ако сакате да ја заштитите следната сметка за масло за греење од неочекуван пораст на цените на нафтата, можете да го ставите BNPP-RICI-Heizöl-Enhanced-ETC во вашето депо, на пример. Ако се зголеми цената на маслото за греење, цената на сертификатот се искачува. Примери за обложување на Brentöl се оптимизираните ролни BNP-Paribas-RICI-Enhanced-Brent-ETC и нешто поевтините ETFS-Brentöl-ETC. Само инвеститорите кои очекуваат нагло да се зголеми цената на нафтата ќе влезат тука.
Бонус сертификатите се погодни за инвеститори кои очекуваат стабилна цена на нафтата. Еден пример доаѓа од ДЗ банка за нафтата Брент. Весникот трае до 24 април 2020 година, е заштитен со валута и има бонус поврат од 12,6 проценти, под услов цената на нафтата да не падне на или под 48 американски долари (бариера) до истекот на рокот. Во спротивно, трудот ќе се претвори во сертификат за учество. Пример за видот на маслото WTI е сертификатот ДЗ банка со рок на траење до 16 ноември 2020 година, бариера 45 долари и тековен принос на бонус 16,7 проценти.
ЕТФ/средства на нафтените резерви: Помал ризик за десетина
Инвеститорите кои не сакаат да се обложуваат директно на стоки и кои исто така бегаат од индивидуални ризици на капитал, ќе најдат добри решенија во фондовите за тргувани фондови (ETF) и капитални фондови. На релативно малиот фонд Swisscanto Equity Fund Global Energy AT, 56 проценти од портфолиото е финансирано од американски акции како што се Chevron, Exxon Mobil и Conoco-Phillips. Но, застапени се и компании за услуги на нафтени полиња како што се Шлумбергер и големите европски мултинационални компании за нафта.
Алтернативно, постојат голем број на пасивно управувани ETF, како што се Xtrackers MSCI World Energy. Портфолиото е структурирано слично на оној на Свисканто. Понатамошни примери на ETF се iShares Oil & Gas Exploration & Production, кои инвестираат особено во Северна Америка и iShares Stoxx-600 Europe Oil & Gas, кои се базираат на европски акции. Врвните позиции во првиот ги вклучуваат американските индустриски лидери CNOOC (Кина), австралискиот Woodside Petroleum и канадските канадски природни ресурси. Додека со втората, повеќе или помалку европска варијанта, Royal Dutch Shell, BP и Total сочинуваат 60 проценти од портфолиото.
Цевководи и чеша за во иднина
Петрочина е најголемата кинеска нафтена компанија со проценето производство од 4,08 милиони барели нафта (вклучувајќи гас, претворен во еквиваленти на нафта). Во изминатите десет години, особено производството на гас беше забрзано и сега сочинува околу 40 проценти од вкупното производство на нафта и гас. Petrochina увезува и природен гас за да ја задоволи побарувачката. За таа цел, групацијата исто така инвестираше еквивалентно на околу 5,5 милијарди евра годишно во поставување на системот за гасовод. Владата во Пекинг сега се залага за формирање на независна национална компанија за гасоводи. Ова може да има корист од „Петрочина“, бидејќи инвестицијата во проширување на гасоводниот систем тогаш веќе нема да биде со „Петрочина“.
Од друга страна, без сопствена гасоводна мрежа, Петрочина губи дел од својата пазарна моќ во текот на целиот синџир на вредности. Генерално, сепак, тоа треба да ја направи вредноста на мрежата повидлива. Во споредба со акциите А котирани во Шангај, акциите на H во моментов имаат попуст од околу 40 проценти. Покрај тоа, Петрочина откри и развива наоѓалишта на нафта од шкрилци на западот на земјата. Ова производство може да порасне на 200.000 барели дневно до 2025 година.