ОЕЦД очекува многу подлабок пад на БДП во Русија отколку владата
ОЕЦД очекува многу подлабок пад на БДП во Русија отколку владата
Руската економија страда од последиците од пандемијата, но колкава е штетата? Прогнозите се разминуваат. Нашиот аналитичар Клаус Дорман ги составил броевите.
Падот на руската економија во „Коронската криза“ секогаш се проценува дека е поголем во скоро сите прогнози. ОЕЦД беше особено песимист минатата недела. Дури и ако нема втор бран на инфекции оваа година, таа смета дека вкупното економско производство ќе биде за 8 проценти пониско. Во петок, руската централна банка ќе објави нови предвидувања по повод одлуката за основната каматна стапка. Досега таа очекуваше пад на бруто домашниот производ од 4 до 6 проценти.
Ја држи 5,5 процентната вредност на ММФ?
Во средината на април, кога започна првиот „неработен“ месец во Русија, „Светски економски изгледи“ на Меѓународниот монетарен фонд даде важен првичен водич за последиците од пандемијата на короната врз глобалната економија. За Русија, ММФ го процени падот на БДП во 2020 година на 5,5 проценти.
Малкумина од нив тогаш беа толку „песимисти“. Една недела претходно, германските институти за економски истражувања рекоа во нивната „заедничка дијагноза“ дека целокупното економско производство во Русија ќе падне за само 1,1 процент во 2020 година. Анкетите на аналитичарите во тоа време укажуваа на пад од 1,4 проценти.
На 24 април, руската централна банка во голема мера ја следеше прогнозата на ММФ. Во своите среднорочни предвидувања, тој постави опсег од 4 до 6 проценти за пад на БДП.Министерот за финансии Силуанов објави во печатот дека Владата исто така претпоставува -5 проценти во буџетското планирање. Конечно, на 21 мај, Министерството за економски прашања објави дека неговите прогнози за среднорочен економски развој очекуваат пад на БДП за 5 проценти за 2020 година. Прогнозите сè уште не се објавени.
ММФ ќе ги ажурира своите економски изгледи до средината на јули. Директорката на ММФ, Кристалина Георгиева, веќе во мај објави дека е „многу веројатно“ фондот дополнително да ја намали прогнозата за годинашниот пад на глобалното економско производство (-3 проценти). Покрај тоа, веројатно ќе има само делумно закрепнување од овој пад во 2021 година.
Доколку ММФ ја намали својата прогноза за глобалната економија, веројатно исто така ќе очекува уште посилен пад на БДП во Русија отколку порано.
ОЕЦД сега предвидува пад на производството од најмалку 8 проценти
ОЕЦД минатата недела драстично ја намали својата прогноза за рускиот БДП. Поради постојаната голема неизвесност за понатамошниот тек на пандемијата, таа претстави две сценарија во „Светски економски изгледи“.
Во поповолно сценарио, ОЕЦД претпоставува дека нема да има втор „бран на инфекции“. Сепак, таа верува дека е исто толку веројатно дека ќе има втор бран на инфекции. Ова го претпоставува таа во второто сценарио.
Доколку нема втор бран, ОЕЦД проценува дека падот на производството во светската економија е 6 проценти, двојно поголем од досега ММФ. Доколку има втор бран, глобалниот БДП ќе падне за 7,6 проценти.
Во Русија, дури и без втор бран, ОЕЦД сега очекува БДП да пропадне за 8 проценти во 2020 година. Доколку има втор бран на инфекции, таа дури и очекува производството да биде за 10 проценти пониско. Московскиот „Центар за макроекономска анализа и краткорочни предвидувања“ (ЦМАСФ) претпоставува слично силен пад (- 11 проценти) во вториот бран инфекции во „песимистичко“ сценарио.
Скоро сите прогнози продолжуваат во трендот на опаѓање
Светската банка исто така ја намали прогнозата за руската економија минатата недела. Сега очекува БДП да се намали за 6,0 проценти.
Економскиот истражувачки центар на московската „Виша економска школа“ ја намали прогнозата на -5,2 проценти на почетокот на јуни. Прогнозите на аналитичарите снимени од истражувачката компанија ФокусЕкономикс сега покажуваат просечно намалување од 4,7 проценти (почеток на мај: - 4,1 процент).
Прогнози за раст од 2020 до 2022 година
Промена на реалниот бруто домашен производ во споредба со претходната година во проценти
| Хелаба, Франкфурт | 06/12/2020 | -3 | 3 | |
| Комерцбанк, Франкфурт | 06/12/2020 | -2 | 1.1 | |
| ОЕЦД; Сценарио „втор бран“ | 10.06.2020 | -10 | 4.9 | |
| ОЕЦД; Сценарио „Без втор бран“ | 10.06.2020 | -8-ми | 6-ти | |
| ФокусЕкономија Консензус прогноза | 09.092020 | -4.7 | 3.2 | |
| ДекаБанк, Франкфурт | 09.092020 | -5.6 | 3.2 | |
| Светска банка | 08.08.2020 | -6-ти | 2.7 | |
| Банка Беренберг, Хамбург | 08.08.2020 | -5 | 3.5 | 2.5 |
| ХСЕ, Москва | 03.03.2020 | -5.2 | 3 | |
| CMASF, Москва; Основно сценарио | 02.06.2020 | - 8,0 до - 8,2 | 3,7 до 4,0 | Од 2,1 до 2,5 |
| Анкета на Ројтерс | 29.05.2020 | -3.8 | 3 | |
| Алфа банка, Москва | 27.05.2020 | -3 | ||
| Нордеја, Стокхолм | 27.05.2020 | -4,5 | 3.6 | |
| Макро советодавно, Москва | 26.05.2020 | -3.5 | 2.5 | 2.5 |
| Fitch Ratings | 26.05.2020 | -5 | 3 | |
| Банка на Америка | 26.05.2020 | -5.6 | 4,5 | |
| Ситибанк | 05/22/2020 | -4.3 | 3.9 | |
| Руско Министерство за економија, Основно сценарио според ТАСС | 20.05 .2020 | -5 Урал 31,1 $/b | 2.8 Урал 35,4 $/b | 3 Урал 42,2 $/b |
| Руска академија на науките | 20.05.2020 | -5.3 | 2.9 | 2.1 |
| Економист единица за разузнавање, Лондон | 19.05.2020 | -5.2 | 1.3 | 1.7 |
| Анкета за ХСЕ | 20.05 | -4.3 | 3 | 2.3 |
| ИНГ банка, Амстердам | 20.05 | -2.5 | 2 | |
| ЕБОР, Лондон | 20.05 | -4,5 | 4-ти | |
| ОПЕК, Виена | 20.05 | -4,5 | ||
| ООН, Newујорк | 20.05 | -4.3 | 2.9 | |
| ЈП Морган | 05/11/2020 | -4-ти | 4,5 | |
| Анкета за Интерфакс | 05/07/2020 | -3.5 | 2.5 | |
| Комисија на ЕУ; Брисел | 05/06/2020 | -5 | 1.6 | |
| WIIW, Виена | 05/06/2020 | -7-ми | 1.5 | |
| Сбербанк, Москва | 30.04.2020 | -4.2 | 3.1 | 2 |
| Рејтинг на Мудис | 28.04.2020 | -5.5 | 2.2 | |
| Руска централна банка, Основно сценарио | 24.04.2020 | - 4 до - 6 Урал 27 долари/мин | Од 2,8 до 4,8 Урал 35 долари/мин | 1,5 до 3,5 Урал 45 долари/мин |
| ММФ | 14.04.2020 | -5.5 | 3.5 |
Греф, сепак, смета: „Ситуацијата е подобра отколку што очекувавме“
Херман Греф, извршен директор на Сбербанк неодамна се спротивстави на скептичните проценки. Во разговор со претседателот Путин, тој истакна дека економската состојба сега изгледа малку подобро отколку што се очекуваше. Сбербанк предвидуваше пад на БДП од 6 до 7 проценти оваа година. Денес, сепак, нивните прогнози се нешто поповолни од оние на централната банка и владата. Сбербанк проценува дека падот на БДП е околу 4,2-4,5 проценти. Предуслов за ова е секако дека нема втор бран на инфекции.
„Општо, ситуацијата сега изгледа малку подобро отколку што очекувавме. Очекувавме прелиминарно забавување на БДП од околу 6-7 процентни поени оваа година; Сепак, денес нашите очекувања се малку поголеми од предвидувањата на Централната банка и Владата. Нашата проценка е забавување од околу 4,2-4,5. „Mean Мислам, тоа е многу подобро отколку што првично се очекуваше, се разбира, под услов да нема втор бран“.
Комерсант известува дека Сбербанк веќе на крајот на април предвиде пад на БДП од 4,2 проценти за 2020 година.
Но, Сбербанк не очекува брзо закрепнување на руската економија. Известува Москов Тајмс. Според директорот на економскиот оддел на Сбербанк, Олег Замулин, најверојатно ќе има почетно закрепнување на економската активност откако ќе бидат укинати мерките за карантин. На економијата ќе и требаат „неколку години“ за да се врати на „нормалното ниво“.
Иван Ткачев, новинар за деловниот весник РБК, не очекува „социо-економска катастрофа“ од економскиот развој во напис за RT.com
„Нема да има брзо закрепнување, но не очекувам никаква социо-економска катастрофа. Ако БДП се намали за пет проценти за оваа година како што очекува владата, веројатно ќе биде добро. Во случај на подлабок пад (помеѓу шест и осум проценти, како што очекуваа други, вклучително и Светска банка и ОЕЦД), тоа би било попроблематично “.
Се очекува силно намалување на стапката и поголеми државни трошоци
Руската централна банка и владата реагираат на падот на производството со натамошно намалување на основните каматни стапки и владините „пакети помош“.
Многу аналитичари очекуваат централната банка да ја намали каматната стапка понатаму од сегашните 5,5 проценти за 0,75 процентни поени, па дури и за цела процентна точка кога ќе се одлучи за основната стапка во петок.
Развојот на девизниот курс нуди можности за намалување на каматната стапка, според akeејк Кордел во „Москва тајмс“. Рубbleата од почетокот на годинава се амортизираше само за околу 10 проценти, иако цените на нафтата паднаа за една третина. Притисокот врз централната банка да се бори против девалвацијата со зголемување на каматните стапки е послаб отколку во кризата во 2014 година. Томас Меишнер, раководител на одделот за „Стратешко истражување“ во ЛББВ, одржа презентација на 4 јуни на состанокот на работната група на ОАОЕВ во Русија за развојот на девизниот курс и политиката на основната каматна стапка (види исто така извештај ОАОЕВ) Рубата е во немири од февруари. Но, тие сега стивнуваат. Рубата се зафати. Притисокот во цената останува пригушен. Централната банка го искористи слободниот рок за намалување на основните каматни стапки.
На 5 јуни, Ростат објави дека порастот на потрошувачките цени е забавен на 3,0 проценти во мај (април: 3,1 процент).
Пофалби за „конзервативната“ финансиска и монетарна политика
Фактот дека Русија има изградено високи девизни резерви има стабилизирачки ефект врз курсот на рубата. Со зголемувањето на цените на златото, тие пораснаа на 565 милијарди долари. Доколку за време на кризата требаше брзо да се расклопат, ова може да ги исплаши странските инвеститори, да предизвика одлив на капитал и повторно да ја направи рубата премногу зависна од развојот на цените на нафтата, истакнува „Москва тајмс“.
Елина Рибакова, заменик главен економист на Вашингтонскиот институт за меѓународни финансии, ја пофали финансиската и монетарната политика на Русија во Москва тајмс. „Конзервативниот макроекономски тим“ од Министерството за финансии и Централната банка се покажа „спектакуларно добро“.
Критика на концентрацијата на државната помош за големите компании
„Москва Тајмс“ го цитира и Бил Томпсон, шеф на одделот за Евроазија на ОЕЦД. Тој посочува дека новите и малите бизниси се најтешко погодени од економскиот пад. Ова може да има „разорни“ последици за руската економија, во која веќе доминираат големи, често контролирани од државни компании.
Постои зголемена загриженост дека пазарната позиција на малите компании ќе биде дополнително ослабена од кризата во Корона. „Московски тајмс“ смета дека мерките за помош на руската влада за борба против кризата се насочени кон најголемите компании во земјата. Помалите компании ќе мора да се грижат за себе во голема мерка (видете исто така овде).
Елина Рибакова, исто така, очекува натамошно зајакнување на позицијата на пазарот на големите компании со нивното закрепнување од кризата. Од една страна, тие би имале повеќе резерви за да се справат со кризата. Покрај тоа, тие добија и државна помош.
Руската влада веќе донесе одлука за три програми за помош. На почетокот на јули таа сака да започне со спроведување на „Национален акционен план за реконструкција на економијата, вработувањето и приходите и долгорочни структурни промени“. Во својата анализа на планот, Ханс-Јирген Витман, ГТАИ, исто така ја прифаќа критиката за претпочитање на корпорациите:
„Со планираните 65 милијарди евра, владата го склопи најголемиот пакет досега за борба против последиците од пандемијата на короната. Сепак, критичарите критикуваат дека голем дел од средствата се состојат од пренаменети средства од трите веќе одобрени програми за помош и предвремено трошење на националните проекти. Покрај тоа, владата не се потпира на зајакнување на куповната моќ на населението, туку на инвестиции во големи проекти, од кои корист имаат само избраните индустрии и корпорации “.
Исто така се критикува дека државните програми не им помагаат доволно на приватните домаќинства. Иван Ткачев во статија за RT.com напиша дека годишните приходи на типично домаќинство со две деца ќе се зголемат за 4,5-6,5 проценти преку државна помош. Со оглед на сериозноста на кризата, тоа не е голема сума. Независни економисти предвидуваат дека реалниот расположлив приход на домаќинствата годинава ќе падне за најмалку 8 проценти. Во теорија, рече Ткачев, владата може да потроши многу повеќе на социјална помош во оваа криза. Но, тие сметаат дека ова е отпад („фрлање пари по мозоци“).
Слика на насловната страница: Александар Јакимов/Shutterstock.com
Извори и совети за читање:
Напис на Ostexperte.de за економијата и економската политика во Русија од Клаус Дорман:
Коронавирус во РФ: Тикер во живо, преглед на печатот, анализи на Русија, Аналитички дигестија на Русија
Информации за корона од GTAI, OAOEV, WKO, AEB, AHK, IWF
Тема на страницата Корона од Министерството за економски прашања и Централната банка
- Тема на централната банка: Состојбата на финансиските пазари и мерките за стабилизација
- Централна банка: прес-конференции за моменталната состојба и мерките за стабилизација
- Информативна служба на Централната банка: „Финансиски пулс“; вклучувајќи нови економски податоци за RF и Welt
- Централна банка: регулативи и соопштенија за печатот
- Министерство за економија; Тема страница: Економија без вируси; со соопштенија за печатот
Национален акционен план за економско закрепнување
Министерство за економски работи: Прогноза за макроекономски развој до 2023 година
Месечни извештаи од Централната банка, Министерството за економија, Ростат
Периодични економски извештаи (месечни, квартални, полугодишни)
Централна банка: „Што велат трендовите“; Извештај за економски оддел
Потрошувачки цени во мај
Монетарна политика: прелиминарни извештаи за одлуката за основната каматна стапка на 19 јуни 2020 година
Деловен циклус и економска политика во Русија
Економската политика во коронската криза ширум светот
Цените на нафтата и бензинот и економијата во Русија и ширум светот