По негативниот интерес сега и негативните цени на нафтата Телеполис
Шпекулантите дури беа подготвени да им понудат на купувачите многу пари за отворање на договори за фракинг нафта во мај, производството веќе пропаѓа, а фраккинг меурот сега дефинитивно пука
Никогаш порано немало ништо слично, но цената на барел (159 литри) американско-американска сорта на референтни масла West Texas Intermediate (WTI) дури во понеделникот падна во негативна територија за прв пат, а исто така беше многу ниска. Во меѓувреме, „цената“ на инфериорното лесно масло дури падна во слободен пад и пропадна за повеќе од 300% (!). Со барелот се тргуваше скоро 40 долари минус. Значи, купувачите добија многу пари ако ја земат сумата договорена во договорот во мај, што требаше да се одржи во вторник.
Значи, требаше да се плати за да се ослободи од фраккинг нафтата во мај, што (сè уште) се произведува во големи количини во САД. Откако централните банки воведоа негативни каматни стапки по последната криза, кои сега влијаат и на штедачите, новиот апсурд е што може да се навикне на негативните цени во оваа криза, што ќе оди уште подлабоко.
Фактот дека сега има негативни цени, се разбира, има врска со апсурдите на финансиските пазари. Нафтата во иднина ќе се тргува како прометна трансакција со таканаречени „фјучерси“. Купувачот се обврзува во договор за купување на договорената стока (масло) во одредена сума. Сепак, овие често не се „купувачи“, туку едноставно шпекуланти кои сега масовно се коцкаа со својата иднина. Тие не сакаа да купат никаква нафта во реална смисла, туку само сакаа да ги продадат своите договори со профит на вистински купувачи. Но, тоа помина навистина лошо кога се приближи датумот на достасување и немаше на повидок купувачи. Коцкарите скапо се коцкаа затоа што немаат инфраструктура и никогаш не сакаа масло. И на крајот, некако да се ослободат од договорите, тие дури беа подготвени да платат многу за нив.
Нема повеќе капацитет за складирање
Ова води до „мега контанго“. Ова значи дека сегашната цена за нафтата и таа за нафтата, која не треба да се испорачува до мај врз основа на договорите, се разликуваат многу. Очигледно никој не сака да купи повеќе нафта во мај затоа што продавниците се веќе повеќе од полни. Така се појави многу токсична ситуација. Од една страна, веќе подолго време имаше прекумерна понуда на пазарот на нафта, што само реално експлодираше за време на кризата во корона. Покрај тоа, долго време се закануваше надминување на капацитетите за складирање. Се стравува дека најдоцна до крајот на мај, добавувачите веќе нема да можат да го чуваат маслото што постојано тече на пазарот. Најголемиот снабдувач на магацини веќе објави дека капацитетите се практично распродадени.
Нема надеж дека глобалната економија наскоро повторно ќе засили и дека наскоро повторно ќе има зголемена побарувачка за нафта. Дури и Меѓународниот монетарен фонд (ММФ) сега зборува за ситуација што може да се спореди само со Големата депресија. Бидејќи откупните цени во регионите богати со нафта исто така паѓаат сè повеќе и повеќе, се стравува дека наскоро ќе се должат и негативните цени за набавките на сурова нафта бидејќи капацитетите за складирање продолжуваат да се намалуваат.
Штом се појавија ефектите од пандемијата на коронавирусите, цените на нафтата почнаа да паѓаат на почетокот на февруари. Веќе се зборуваше за најголемиот „шок на побарувачката“ од глобалната финансиска криза во 2008 и 2009 година. На крајот на краиштата, Кина е најголемиот увозник на нафта во светот. Пред два месеци, експертите претпоставија дека потрошувачката на нафта во Кина падна за 20%.
Бидејќи пандемијата сега се шири низ целиот свет, како што се очекуваше, во сè повеќе индустриски развиените земји вирусот излезе од контрола, како во Шпанија, дури и ако одговорните првично не сакаа да го признаат тоа, шокот за побарувачка исто така значително се зголеми. Како што се очекуваше од Телеполис, особено погодени се САД, најголемиот производител на нафта. Бидејќи претседателот Доналд Трамп долго време се обидуваше да ги минимизира опасностите од пандемијата, мерките беа преполнети. САД сега го зазедоа првото место ширум светот со официјално добри 800 000 заразени лица и над 43 000 мртви. Во однос на бројот на смртни случаи, претворен во број на жители, сепак, со 130 на милион жители, тој сè уште заостанува зад Белгија (518), Шпанија (455) и Италија (399). Сепак, со оглед на фактот дека 26 милиони луѓе немаат здравствено осигурување, бројот на непријавени случаи веројатно ќе биде уште поголем отколку во Шпанија, каде начинот на броење е многу сомнителен.
Поради пандемијата и мерките што се преземаат за борба против неа, Меѓународната агенција за енергетика сега претпоставува дека побарувачката во контекст на коронската криза паднала за 29 милиони барели дневно во април, т.е. повеќе од една четвртина од тоа вкупна стапка на испорака. Ова, исто така, приближно укажува на степенот до кој е погодена глобалната економија.
Индустријата за фракинг станува тешка
Големиот пад на цените на нафтата не е ограничен на фјучерсите во мај и не само на американскиот WTI. Сортата Брент во Северното Море вчера исто така падна далеку под границата од 20 американски долари и изнесува околу 19 евра. И не само американската референтна одделение WTI влезе во негативна територија, туку и референтната вредност за канадската сурова нафта. Во Канада, каде што опциите за складирање на маслото извлечено од нафтените песоци се особено оскудни, цената на Западно канадскиот селект падна на само 5 долари на почетокот на месецот и тука се очекува пад во негативни области. Цената по која се тргува со канадска нафта е исто така далеку под цената за која може да се извлече маслото. Набversудувачите одамна веруваа дека канадската нафта, чијашто нафтена индустрија веќе „се бори да преживее“, може да биде принудена да излезе од пазарот. Сите производители веќе не се профитабилни по таква цена, особено што квалитетот е сè уште под оној на WTI.
Работите стануваат навистина тешки за индустријата за фракинг во САД. За разлика од претходните намалувања на производството од нафтениот картел ОПЕК, дури ниту најголемото намалување на производството досега не може да ги поддржи фракерите во Северна Америка. Бидејќи, Телеполис повторно и повторно укажуваше, до сега претходните намалувања на субвенциите од страна на картелот и други држави како Русија, т.н. „ОПЕК плус“, значеше дека размахванетиот меур во САД сè уште не пукнал.
Во сегашната ситуација, тоа дури и не им помага на фаракерите што ОПЕК и десет други земји (со исклучок на САД) одлучија да го намалат производството на нафта најстрого што некогаш постоело. Наместо намалување од 1,5 милиони барели дневно, како што беше планирано на почетокот на март и не успеа, меѓу другото, и поради одбивањето на Русија да го намали производството за 500 000 барели, производството сега дури ќе се намали за два месеци од 1 мај Намалени 9,7 милиони барели.
Ова е намалување од околу 10% и со тоа производството ќе се намали трипати повеќе отколку во финансиската криза од 2008 година наваму. Покрај Русија, Мексико се согласи и на договорот како голем производител на нафта. Мексико, кој е многу зависен од приходите од нафтениот бизнис, затоа долго време се спротивставуваше на намалувањето на производството. Од јули производството потоа ќе се намали за осум милиони барели на ден до крајот на годината. Помеѓу јануари 2021 година и април 2022 година, сè уште треба да изнесува шест милиони барели. Обемот на производството беше поставен како почетно ниво во октомври 2018 година; Саудиска Арабија и Русија имаат свое почетно ниво од 11 милиони барели на ден.
Не мора да бидете голем аритметички гениј за да можете да предвидите дека намалувањето на производството за скоро 10 милиони барели нема да го промени глобалното прекумерно снабдување ако побарувачката веќе падна за 29 милиони барели. И во следните неколку месеци веројатно нема да се очекува значително зголемување на побарувачката што може да го затвори овој голем јаз. Сепак, цените, кои ќе останат ниски на среден рок, ќе значат дека производството во САД ќе пропадне. Фракерите дефинитивно ќе останат без здив. Телеполис неодамна праша дали ќе се најавува крајот на фракингот.
Јасно е дека целата индустрија за фракинг повеќе не може да произведува профитабилно. И покрај рационализацијата и техничките подобрувања што беа спроведени особено по финансиската криза во 2008 година и падот на производството, генерално се претпоставува дека дури и најоптимистичката проценка дека фракингот повеќе нема да биде профитабилен најдоцна со 28 долари. Во зависност од густината на карпите и продуктивноста на изворот, потребни се до 80 долари за барел.
Веќе околу два месеци е јасно дека практично сите фрактери произведуваат загуби. Додека производството во САД се искачи на нови рекордни нивоа со секое намалување на производството од ОПЕК во последниве години, крајот на јарболот беше постигнат во средината на март со 13,1 милиони барели. Оттогаш оди надолу. Производството се намали на 12,4 милиони барели дневно во првата недела од април и на 12,3 милиони барели на ден во втората недела. Оваа вредност последен пат е регистрирана минатото лето. И не мора да бидете гатачка за да кажете дека со оглед на развојот на цените, индустријата за фракинг во моментов мора да зачекори во сопирачките и прекумерната понуда се намалува. Но, дури и да се запре целото американско производство, сегашниот пад од 29 милиони барели нема да биде покриен.
„Одлично време е да се купи нафта“
Ситуацијата навистина не е добра за нафтената индустрија во САД. Иако американскиот претседател Доналд Трамп веќе се обидува да ги спаси своите размазнички пријатели, цената на нафтата во вторникот долго време остана во минус. Последователниот договор за лесна нафта во САД сепак чинеше премалку во понеделникот вечерта за да биде профитабилен за Фракер. Соодветно на тоа, барел за испорака во јуни се тргуваше за добри 22,30 долари доцна во понеделникот и за јули околу 27 долари. Останува да се види дали шпекулантите ќе најдат купувачи за овие договори за еден месец или два.
Фактот дека цената на WTI се префрли малку на позитивна територија се должи, меѓу другото, и на најавата на Трамп дека САД сакаат да ги надополнат своите стратешки резерви. Планирано е да се купат до 75 милиони барели сурова нафта, рече американскиот претседател. Тоа не е глупава одлука, бидејќи тешко дека ќе можете да купите нафта многу поевтино. Тој сега сака да побара од Конгресот потребни средства, односно да натрупа понатамошни долгови, за да може владата да го искористи „нискиот рекорд на цените“ на пазарот на нафта. „Одлично време е да се купи нафта“, рече Трамп.
Исто така е јасно дека станува збор за слаб обид на Фракер да го спаси, дури и ако Трамп не каже ниту збор за тоа. Но, за него е исто така јасно дека на сегашното ниво на производство во САД, 75 милиони барели се произведуваат таму за помалку од една недела. Значи, во најдобар случај, проблемот е малку одложен. Според извештајот на новинската агенција Блумберг, Министерството за енергија на САД размислува за директна државна помош за минимизирање на банкрот на домашните нафтени компании. Тие би требало да бидат платени за да го задржат маслото во земја.
Пред сè, тоа би бил нов вид финансиска помош од банка преку задната врата. Бидејќи е јасно дека со оглед на ваквите цени на нафтата, многу банки влегуваат во неред. Додека цената на нафтата се спушти под 30 американски долари на почетокот на 2016 година кога Иран се врати на пазарот и го зголеми хиперпродукцијата, многу работни места беа скратени, а разочараните заеми беа скапани. Општо, сепак, животната средина денес е многу полошо отколку пред четири години.
Сега е јасно дека само во март над 50.000 работни места беа изгубени во нафтениот сектор во САД, што е скоро десетина од сите работни места. Во реална смисла, сепак, има околу 15.000 повеќе ако ги вклучува и позициите во компаниите снабдувачи. За еден месец, растот на работните места во последните пет до седум години беше избришан, објаснува директорот на консултантската фирма BW Research Partnership. Филип Jordanордан претпоставува дека ова е само почеток.
Кети Хипл претпоставува и дека презадолжената индустрија за фракинг ќе биде „десеткувана“. Аналитичарот на Институтот за енергетска економија и финансиска анализа (ИЕЕФА) рече: „beе има огромен финансиски колапс, ќе има многу загуби на работни места и банкрот“. Малите компании со слаби финансии се особено изложени на ризик. Таа посочува дека фракингот не само што е релативно скап, туку се работи и со вечно „тркало за инвестирање хрчак“ во кое компаниите ќе мораат да вложат големи суми пари во нови бунари. „Фракинг бизнисот отсекогаш бил финансиски исклучително ризичен“, но високите приноси што всушност се поврзани со ризикот никогаш не се материјализирале, иако се ископувале се поголеми износи.
Дури и пред да паднат цените, имаше бројни банкроти во Тексанскиот Пермиски басен, кој некогаш беше нарекуван „најжешка“ област. Тој е половина од големината на Германија. Според адвокатската фирма Хејнс и Бун, 215 производители на нафта и гас банкротирале од 2015 година и собрале планина долг од 129 милијарди долари. Графиконите на фирмата многу јасно покажуваат како долгот значително пораснал дури и во време кога цената на нафтата беше релативно висока. Со оглед на екстремно ниските цени, големата смрт во индустријата само што започнува.
Но, исто така е јасно дека не само компаниите за нафта и гас и банките кои финансираат такви компании се во екстремни проблеми, туку повторно цели земји кои зависат од цената на нафтата како Венецуела, нафтениот гигант Русија, според експертите, може исто така Одржувајте ниска цена на нафтата за одреден временски период, иако главните трошоци се добри 30 долари во споредба со оние во Саудиска Арабија од само околу 17 долари. Но, финансиските експерти сега претпоставуваат дека на Саудиска Арабија и е потребна цена на нафта од добри 90 долари за да има избалансиран буџет, додека во Русија треба да биде само 42 долари. Кога цената на нафтата падна во 2015 година, Саудијците имаа рекорден дефицит од околу 21% и околу 100 милијарди.