Шеќер, на највисоко ниво на цени во последните 4 години
Автор: Раду Казан/Датум на објавување: 28-09-2016 00:09
Стоковите покажаа солиден раст за една недела во која доминираат вести од централните банки кои… не ни дадоа многу новости, така да се каже. Храброто „не гледајте зголемување на каматните стапки“ испратено од ФЕД помогна во враќањето на поризичните средства во услови на ослабување на американскиот долар, пишува Оле Хансен, шеф на Стратегијата за стоки во Саксо банка.
Индексот на стоки Блумберг ја забележа најдобрата недела во последните пет, со благородни метали и индустриски метали во нагорен тренд.
И покрај зголемувањето на производството, суровата нафта се смири, со оглед на можноста ОПЕК и Русија да постигнат договор во Алжир до утре, 28 септември. Среброто исто така се зголеми, додека златото не брза да излезе од маргината во која флуктуираше во последните 3 месеци.
Проблемите со производството ја зголемија цената на кафето и шеќерот, додека пченката и пченицата се борат со праговите на цените, откако ќе започне сезоната на жетва во САД.
Стравувањата од производството ги задржаа високите цени на кафето и шеќерот. Суровиот шеќер го достигна највисокото ниво на цени во последните четири години, и кафето Арабика го сруши рекордот во последните 19 месеци, ова исто така и во позадина на бразилски реално ослабен од хеџ фондови кои започнаа да ликвидираат долги позиции.
Шеќерот се зголеми за 40% coffee оваа година, а кафето Арабика за 14% откако цените се движеа повеќе од две години!
Во последните два месеци и пченката и пченицата направија неколку „обиди“ да се опорават од ниските прагови што ги достигнаа во последните две години. Послабиот долар помогна минатата недела, но притисокот од сезоната на жетви во САД и временските грижи го спречија пазарот да стане премногу силен.
FOMC избра да не интервенира, засега, за каматните стапки во САД, одложувајќи ја одлуката за декември, ако има повеќе. Скапоцените метали се зголемија во пресрет на оваа вест, но не успеаја да растат многу, иако слаб долар и државни хартии од вредност со помал профит ги однесоа.
Златото продолжи да расте - односно да го продолжи она што започна со гласањето за Брегзит. Инвеститорите очекуваа поголема корекција или настан што ќе го врати пазарот во живот и ќе му овозможи на благородниот метал да ја премине бариерата од 1,375 УСД/унца.
Досега не се случил ваков настан, а златото се тргува со 1.335 американски долари за унца - просечна цена за последните 3 месеци.
Во последните 2 месеци нема промена во вкупните поседи на ЕТП, по порастот од скоро 40% во првиот дел од годината. Во меѓувреме, хеџ фондовите ги задржаа нахаканите позиции што ги пласираа пред неколку месеци.
Потврдувајќи ги двата вида на инвестиции, откриваме дека вкупните поседи на злато (се проценува на 2.730 тони) се 12% пониски од врвот во 2012 година, исто така се должи на тактичките позиции на трговците на пазарот на фјучерси. Номиналната вредност е 127 милијарди долари, околу 35% помалку од врвната вредност.
Златото тргуваше на овие маргини од јуни 2014 година, со праг на поддршка од 1.310 УСД/унца и праг на отпор од 1,347 УСД. Ние одржуваме позитивна прогноза за раст на среднорочно злато, но може да биде потребен можен пад под 1.300 УСД/унца за привлекување долгорочни инвеститори. Во исто време, зголемувањето над 1.375 УСД/унца може да доведе до продолжување на цената на 48 1.485 УНД, како што се случи во 2011 година, кога беше прекинат трендот на опаѓање.
Трговците со нафта, внимавајќи на Алжир
Како и кај златото, пазарот на нафта останува заглавен во познатата маргина поради хиперпродукција, истакнувајќи дека постои можност да имаме промени доколку се постигне договор меѓу Русија и ОПЕК за ограничување на екстракцијата.
Земјите-членки на ОПЕК исто така ќе можат да разговараат за ова прашање на Меѓународниот енергетски форум, настан што започна вчера во Алжир и трае до утре. Русија исто така учествува на форумот.
По четири дена раст, и WTI и нафтата од Брент претрпеа викенд. Третото намалување на залихите во САД, послаб долар и новата вербална интервенција на производителите го намалија притисокот на хиперпродукцијата.
Според овој напис на Блумберг, септември донесе зголемување на производството за над 800.000 барели на ден од Нигерија, Либија и Русија, а последната најавува рекордно производство од 11 милиони фунти на ден за последниот месец! Зголемувањето на производството на веќе заситен пазар е проблем што производителите ќе мора да го решат кога ќе бидат лице в лице.
Во Доха, во април, тие не успеаја да го намалат производството, на инсистирање на Саудиска Арабија, која исто така побара вклучување на Иран во договорот.
По шест месеци, Иран повторно го достигна нивото на производство што го имаше пред меѓународните санкции, што ја разгоре идејата дека ќе се постигне договор. Саудиски и ирански официјални претставници веќе се состанаа во Виена, каде се чини дека Саудиска Арабија соопшти дека може да го намали производството доколку Иран престане со рударството.
Саудиска Арабија произведува 10,2 милиони барели на ден (во првите 5 месеци од годинава), достигнувајќи рекордни 10,67 милиони во јули попладне. Намалувањето на производството на такво ниво, кога нема многу побарувачка, е паметен потег, дури и ако тоа не му се допаѓа многу на Иран.
Американското производство на нафта го стабилизира своето ниво, така што притисокот врз државите на ОПЕК е уште поголем, особено што целиот овој круг го отворија членови на организацијата.
Ние тврдиме дека е веројатно можно зголемување на цената без да се видат јасни знаци на намалување на производството. Таквиот договор може да го стимулира интересот на шпекулативните инвеститори, но ниските вредности на сурова нафта ќе дадат одреден отпор.
Доколку не се преземат активности за намалување на производството, нафтата од типот Брент може да се врати на 40 долари/барел!
Просечната цена на нафтата Брент, во овој квартал, 47,7 $/барел, повеќе има помалку на маргината на нашата проценка 45 - 50 $/барел. Затворањето на разговорите во Алжир без никаков резултат ќе ја доведе цената уште пониска, додека договорот може да ја зголеми цената на 50 американски долари за барел.