Студија Менаџерите за мали средства ќе бидат победници во консолидацијата на индустријата - Citywire
Генерално, според студијата, средствата ќе се зголемат; сепак, маргините на профит ќе се намалат. И ќе има и големи губитници.
Според неодамнешното истражување на институтот Зеб, управителите на мали средства и бутиците со фондови со средства под управување помалку од 300 милијарди евра ќе бидат големите победници во индустријата за управување со средства во следните пет години.
Студијата го анализира развојот на можната маргина на профит на соодветните компании за следните пет години. Студијата ги категоризира менаџерите на средства со голема (над 1 трилион средства), средна (од 300 милијарди до 1 трилион евра) и мала големина (до 300 милијарди евра). Вкупно 46 менаџери на средства во Европа со вкупни средства од 29,3 трилиони евра беа анализирани за студијата. Податоците за оваа анкета се од Морнингстар.
Инвестициските потреби се менуваат
Сите менаџери на средства имаат заеднички предизвици. Меѓу другото, намалувањето на маргините и намалувањето на трошоците за активни и пасивни производи: „Институционалните инвеститори доживеаа намалување на односот на вкупните трошоци (ТЕР) од 2013 до 2017 година од просечно 0,8 на 0,7%. За инвеститорите во трговијата на мало, просечниот TER падна од 1,6 на 1,4% во текот на истиот период “, се вели во студијата.
Поради овој притисок на трошоците, се очекува постојана консолидација во рамките на индустријата за управување со средства. Ова исто така се случува затоа што понатамошни економии на обем може да се постигнат преку спојувања и превземања и нови компании ќе влезат на пазарот поагресивно во иднина. Клучен збор Алибаба, Амазон и Ко.
„Во исто време, потребата за управување со средства ќе се зголеми. Тековните традиционални инвестиции се повеќе се туркаат кон пасивната страна, додека сегашните алтернативни инвестиции стануваат сè почести “, се вели во него.
Три сценарија за иднината на индустријата
Ова ќе доведе до интензивирање на трендот од активни кон пасивни инвестиции и средствата што во моментов се инвестираат во таканаречени стратегии за обична ванила ќе бидат распределени на алтернативни инвестиции. Затоа, менаџерите на средства кои нудат активни и пасивни решенија и стратегии, ќе можат да очекуваат раст на средствата од 20% годишно.
Студијата цитира три сценарија за конкретен развој на маргината на профит на управителот на средства: позитивно, средно и релативно негативно. Студијата очекува дека третото сценарио е исто така најверојатно сценарио. Таму, враќањето на пазарот ќе се преполови во просек во следните пет години и растот на продажбата на менаџери на средства со активни и пасивни решенија ќе се намали за 30%.
Тоа би значело дека, и покрај зголемувањето на средствата под управување, маргините на профит на компаниите трајно ќе опаѓаат; меѓу другото и последица на тековната ерозија на цените во индустријата.
Истакнати имиња се меѓу можните губитници
Менаџерите со големи средства би имале предност во оваа средина поради комбинацијата на активни и пасивни понуди. Бидејќи тие можат да ги понудат своите производи економично заради економичност на обем и би имале корист од зголемениот интерес за пасивни решенија.
„Малите активни и пасивни менаџери на средства, сепак, ќе продолжат со нивната подобра ефикасност во оваа средина и ќе доживеат висок прилив заради нивните стратегии за УСП. Покрај тоа, тие ќе бидат попрофитабилни од просечните во индустријата за управување со средства и ќе можат да се потпрат на повисоки цени поради нивните квалитетни производи “, заклучува студијата.
Менаџерите на средни средства, кои според студијата Зеб вклучуваат и M&G Investments, AXA Investment Managers, BNP Paribas Asset Management, Schroders или Allianz Global Investors and Union Investment, ќе покажат најмал и најмалку профитабилен раст во наредните години.
Студијата е составена од корпоративниот консултантски услуги Зеб во соработка со податоци и бројки од Морнингстар.