Зошто еврото и доларот ја губат важноста
Еврото е втора најважна валута во светот. Но, јазот во американскиот долар останува јасен. Ова произлегува од извештајот поднесен во средата од Европската централна банка (ЕЦБ) за улогата на заедничката валута. На крајот на 2015 година, еврото имаше удел од 19,9 проценти во светските девизни резерви. Според ЕЦБ, тоа е најниската вредност од 2000 година. За една година, процентот падна за 0,6 процентни поени. Со тежина од 64,1 процент, доларот е далеку лидер, дури и ако изгуби 0,9 процентни поени во споредба со претходната година. Неговата тежина беше најниска од 1999 година. ЕЦБ главно ја обвинува финансиската криза за ова. Бидејќи од 2007 година, американската валута, мерена според учеството во девизните резерви, изгуби 5 процентни поени.
Фактот дека и еврото и доларот го изгубија своето значење ЕЦБ го припишува на поголемата диверзификација на девизните резерви од страна на централните банки одговорни за ова. Уделот на другите валути, особено австралискиот и канадскиот долар, се зголеми за 4 процентни поени на 6,8 проценти од 2008 година. Уште 4,1 процент отпаѓа на јапонскиот јен. Доларот е најважната валута во меѓународните плаќања. Тоа претставува 43,0 проценти, според податоците на Свифт, мрежата за плаќање на банките. Во 2013 година еврото го зазеде првото место со 40,2 проценти, пред доларот со 33,5 проценти во тоа време. Европската заедничка валута во моментов е 29,4 проценти. На трето место е фунтата стерлинг со 8,7 проценти. Кинескиот ренминби го зголеми своето учество на 2 проценти од 2014 година, приближувајќи се кон јенот.
Ситуацијата на пазарите на капитал е уште повеќе во прилог на американскиот долар. Добри 60 проценти од сите меѓународни должнички инструменти се издадени во оваа валута, но нешто помалку од 23 проценти во евра. Во 2004 година, еврото дојде до 30 проценти. Од меѓународните заеми, 58 проценти се во долари и 22 проценти во евра. Во прометот на девизниот пазар доминира доларот од 46 проценти, додека еврото учествува со 19 проценти. Во својот предговор на извештајот, претседателот на ЕЦБ, Марио Драги, ја призна јасната празнина на доларот.
Континуираната доминантна улога на доларот ја загрижува Банката за меѓународни порамнувања (БИС), „централната банка на централните банки“. Нивниот главен економист, Хјун Сонг Шин, предупреди во средата во говорот на конференција на Светска банка за опасностите од зголемувањето на доларот. Ова ги оптеретува финансиските пазари и банките, рече тој во Вашингтон. Ова се однесува не само на земјите во подем, туку и на валутите како јенот или швајцарскиот франк, кои се сметаат за „безбедни засолништа“. Според Шин, слабиот долар на пазарите е поврзан со поголем долг во американската валута, помала нестабилност и поголем апетит за ризик. Од друга страна, банките би го ограничиле кредитирањето по засилување на доларот. Според него, нестабилноста на пазарите се зголемува, а инвеститорите стануваат попретпазливи.
Шин се осврна и на поврзаноста со премиите за ризик за пазарите во развој. Размена на кредитни стандардни вредности (CDS) за овие земји пораснаа во цената кога доларот порасна. За него, односот помеѓу девизниот курс и каматната стапка, т.н. каматен паритет, веќе не важи во последните години. За време на финансиската криза и кризата со еврото во 2011 и 2012 година, должниците требаше да плаќаат повисока каматна стапка за размените на валутите во кои разменуваа евра за долари отколку што беше потребно на пазарот на доларот. Истото беше забележано и за франкот и јенот. Посилниот долар доведува до поневообичаен развој на пазарот, рече Шин. Тој се осврна на високиот доларски долг на компаниите на пазарите во развој. Ова претставува повеќе од една третина од обврските на компаниите надвор од Соединетите Американски Држави. Вкупно 9,7 трилиони долари засновани на статистички податоци за БИС.