Доколку франкот го изгуби својот статус на безбедно пристаниште ХЗ
Помеѓу фронтовите во валутната војна: Управен одбор на СНБ. Keystone
Швајцарскиот франк изгуби масовно по вредност оваа недела. Statusе се изгуби ли статусот на безбедно засолниште? И што работи Народната банка?
Се зборуваше за глобална рецесија, пад на кинеската економија. Стравот од кризата предизвика распродажба на меѓународните берзи на почетокот на годината: најважните индекси изгубија повеќе од 10 проценти. До денес, ДПИ се опоравува само слабо од својот пад.
Како што беше вообичаено со извештаите за хорор во минатото, некои кризни барометри се покажаа исто така: Цената на златото се зголеми за околу пет проценти на 1.120 УСД од почетокот на годината. Јенот, кој сè уште се смета за кризна валута и покрај гигантскиот јапонски национален долг, исто така беше цитиран посилен во последните неколку недели.
Франк слаб и покрај најавата на Драги
И франкот, валутата во крајна криза во изминативе години? Нема да биде заразен од општото расположение на пазарот, напротив: вчера девизниот курс во однос на еврото дури падна на најниско ниво откако минималниот курс беше подигнат пред добра година. Заедничката валута сега чини скоро 1,11 франци, денес франкот продолжи да ја губи вредноста.
И ова и покрај фактот дека Марио Драги минатата недела само потенцираше дека Европската централна банка (ЕЦБ) има намера да опстојува на програмата за купување на обврзници од повеќе милијарди долари - па дури и да ја прошири во март. Патем, ЕЦБ го продолжи ова само за половина година пред неколку недели. Како и да е, франкот не ценеше.
Депозитите од видот укажуваат на активна Народна банка
Тоа мора да биде изненадувачки. Бидејќи ако минатото покажало една работа, тоа е дека зборовите на Драги имаат тежина - и имаат големи ефекти врз вредноста на швајцарскиот франк: токму програмата за откуп на обврзници на ЕЦБ го направи минималниот курс на еврото неверодостоен, така што Томас Jordanордан и неговиот тим го зедоа тоа во јануари 2015 година задачи.
Па, како можеме да го објасниме моменталното значително слабеење на швајцарскиот франк? Сосема е можно дека Народната банка неодамна енергично интервенираше: на тоа укажуваат депозитите за визи објавени неделно (види графикон). Овие се зголемија исто толку силно во јануари, како и минатото лето. Како и да е, графиконот на курсот на франк-евро изгледа како некој да повлече линија под границата од 1,08 со владетелот.
Ненадејното слабеење во изминатите неколку дена тешко може да се објасни со искуството од изминатите неколку месеци, дури и со можни интервенции од страна на СНБ. Зошто Народната банка одеднаш треба да оствари целна стапка од 1,10 или 1,11? Малку е веројатно. Зачудувачки е што швајцарскиот франк беше единствениот од класичните безбедни засолништа што можеше да се оддели од расположението за глобален ризик оваа година, според кратката анализа на Комерцбанк. И: „За жал, ниту јас не можам да ти дадам објаснување“.
За швајцарските извозници не е важно, тие треба да бидат среќни за малку послаб франк.