Мерките на монетарната политика од страна на ЕЦБ ја стимулираат економијата
Очекувањата на цените, производството и инфлацијата се поддржани од неконвенционални мерки од Европската централна банка - и еврозоната како целина и само Германија имаат корист - сепак, има помала побарувачка за федерални обврзници како безбедно прибежиште
Мерките на монетарната политика преземени од Европската централна банка (ЕЦБ) за борба против финансиската и должничката криза функционираа. Цените и бруто домашниот производ беа поддржани од таканаречените неконвенционални мерки - т.е. оние што не влијаат само на основната каматна стапка - и очекувањата за инфлацијата се стабилизираа. Ова е резултат на студија на германскиот институт за економски истражувања (DIW Berlin), која е објавена во тековниот неделен извештај 08/2016. „Од нашата емпириска анализа заклучуваме дека различните мерки преземени од ЕЦБ помогнаа да се исполни нејзиниот мандат“, вели Малте Риет, соработник за истражување во одделот за макроекономија на DIW Berlin, кој ја спроведе студијата заедно со неговите колеги Мајкл Хачула и Микел Пифер Има Неконвенционалните мерки на монетарната политика вклучуваат продолжено кредитирање на банките, купување на државни обврзници и програмата ОМТ (Основни монетарни трансакции).
Ефективна монетарна политика за еврозоната и Германија
За да може да се проценат ефектите од монетарната политика, истражувачката група не само што разгледувала индивидуални програми, туку го пресметувала и просечниот ефект на мерките на ЕЦБ. Со помош на симулации, економистите доаѓаат до заклучок дека и еврозоната како целина и само Германија имаат корист од неконвенционалните мерки. „Ние не го делиме стравот дека монетарната политика што е добра за Европа ќе и наштети на Германија - напротив“, рече Риет. Политиката на ЕЦБ ја намали неизвесноста во еврозоната. Како резултат, каматните стапки на државните обврзници се зголемија минимално. Во крајна линија беше дека ова не и штети на Германија. Севкупното економско производство и цените се зголемија во Сојузна Република Германија и во еврозоната: „Ние главно го објаснуваме овој позитивен ефект со фактот дека германската економија е тесно поврзана со остатокот од еврозоната, и финансиски и реално“.
Ризици од формирање меурчиња на одделни финансиски пазари
Авторите на студијата, сепак, признаваат дека експанзивната монетарна политика е поврзана и со ризици. Неконвенционалните мерки преземени од ЕЦБ потенцијално може да го зголемат јазот во дистрибуцијата на богатството. Покрај тоа, постои ризик како резултат да се формираат меурчиња на одделни финансиски пазари. Банките и финансиските регулатори мора навремено да се спротивстават на овие ризици.
Понатамошна информација:
Карактеристики на ова соопштение за печатот:
Новинари, студенти, деловни претставници, научници
Политика економија
надрегионални
Резултати од истражувањето, научни публикации
Германски