Ние сè уште се држиме до инвестициите во злато; ck
„Златото го изгуби статусот на безбедно прибежиште“, рече Сал. Опенхајм летото 2015 година и се раздели со сите инвестиции во злато. Сега цените на златото минуваат низ покривот. Дали приватната банка жали за својата одлука уште тогаш? И како таа го гледа понатамошниот развој на жолтиот благороден метал? DAS INVESTMENT.com разговараше со Алвин Шенк, стратегија за инвестиции на менаџерот за портфолио во Сал. Опенхајм.
DAS INVESTMENT.com: Во летото минатата година советувавте да не купувате злато и сами извадивте злато од портфолиото. Сега цените на златото растат. Како ја гледате ретроспективно вашата одлука во тоа време?
Алвин Шенк: Одлуката донесена летото минатата година беше логична последица на нашата стратегија за инвестиции во злато со недоволна тежина што ги спроведувавме од 2013 година. Одлучувачки фактори беа, од една страна, зголемената нестабилност на пазарите на благородни метали и, од друга страна, намаленото значење на златото како „безбедно пристаниште“. Дури и во екот на украинската криза, цената на златото нагло падна. Понатаму, изгледите за инфлација и веројатноста за зголемување на реалните каматни стапки во САД зборуваа против благородните метали. Нашиот аргумент дека златото не плаќа дивиденда или купони, секако изгуби тежина во светло на ниските, па дури и негативните каматни стапки на пазарот на капитал во многу земји. Како и да е, ние сè уште не сакаме да инвестираме во злато во структурирано управување со средства од горенаведените причини.
Како го оценувате тековниот пораст на цената на златото: вообичаени промени на пазарот или почеток на фаза на закрепнување?
Подарок: Бидејќи снабдувањето со злато е ограничено, дури и најмалите флуктуации на побарувачката можат значително да ги променат цените. Поради својата барем привремено повратена „функција на безбеден рај“, побарувачката за злато неодамна значително се зголеми. Размислувањата и шпекулациите за воведување ограничувања за плаќање во готовина или дури и целосно укинување на готовина, веројатно го поддржаа овој тренд. Ние мора да продолжиме да го набудуваме ова. Сметаме дека е проблематично што златото има нестабилност, што во некои случаи е значително поголема од онаа на берзите. Ова значи дека профилот на поврат на ризик не е привлечен во споредба со хартиите од вредност. Ниту трендот на инфлација не зборува во прилог на инвестициите во злато. Може да се заштитите и од изненадувања на инфлацијата, поточно со обврзници индексирани во инфлација.
Дали сега би купиле злато?
Подарок: Ние продолжуваме да ги задржуваме инвестициите во злато. Како што покажаа изминатите неколку дена, сè уште може да има смисла за приватен инвеститор кој сака да се заштити од ризици да се потпре на физичкото злато со дел од своите средства. Во средина во која скоро 80% од патопсите во оптек покажуваат негативен поврат и тешко дека има алтернативи за инвестиции, релативната привлечност на златните инвестиции секако е подобрена.
Каде ја гледате цената на златото на крајот на годината? За 5 години? За 10 години?
Подарок: Нашата 12-месечна прогноза за цената на златото е 1100 УСД за урја за Троја. Не се осмелуваме да ја предвидуваме цената на златото за подолг временски период.