Шредери зошто инвеститорите треба да внимаваат на шеќерот
Со децении е познато дека дебелината го зголемува ризикот од сериозни и опасни по живот болести како што се кардиоваскуларни болести, дијабетес и некои видови рак.
Сега експертите го ставаат и Ковид-19 на оваа листа.
Постојат докази дека прекумерната тежина ги зголемува ризиците поврзани со Ковид-19. Луѓето кои страдаат од дебелина е поверојатно да бидат хоспитализирани и третирани во единиците за интензивна нега.
Во 2016 година, политиката на Велика Британија одлучи да ја намали дебелината кај децата во рок од десет години. Неодамна, беа воспоставени голем број мерки насочени кон деца и возрасни (скоро две третини од возрасните се со прекумерна тежина или дебели) за да се поттикнат поздраво однесување.
На пример, забранети понуди за заштеда како „две за цена од една“ на нездрава храна беа забранети, а рекламирањето брза храна беше ограничено на одредени периоди од денот.
Шеќерот игра витална улога во зголемената распространетост на дебелината и сродните болести и ова го препознавме одамна како потенцијално проблематично за индустријата за храна и пијалоци.
Разговаравме со Ели Ирвинг, раководител на ангажман во Шродерс, за улогата на шеќерот во кризата со дебелина и неговото влијание врз индустријата за храна, пијалоци и угостителство.
Кои се главните причини за кризата со дебелина во последните неколку години?
Зголемувањето на дебелината се должи на низа фактори, од кои не и најмалку важно е зголемувањето на физичката неактивност. Сепак, постои и тесна врска помеѓу дебелината и сè посиромашната исхрана. Додека одамна е препознаена важноста на маснотиите и солта, се зголемува загриженоста за улогата на шеќерот во калорична диета.
Што значи ова за растенијата во засегнатите индустрии?
Како инвеститори, ние сме првенствено загрижени за можностите и ризиците од појавата на дебата за шеќер, дебелина и незаразни болести. Откако го објавивме нашиот прв напис за оваа тема во 2015 година, здравствените проблеми станаа значителен ризик за некои индустрии. Со напорите на владата на Велика Британија да се бори против дебелината, ризиците сега се појавуваат побрзо, но исто така и можностите.
Според наше мислење, постојат три забрзувачки фактори кои можат да ја намалат продажбата, да извршат притисок врз маргините и да ги изложат релевантните компании на скапи парница Овие ги идентификувавме во 2015 година и оттогаш сите тројца добија на интензитет:
Фактор 1: Зголемување на свеста кај потрошувачите и здравствените власти
Зголемената свест за здравствените ефекти на шеќерот доведува до пад на обемот и растот на цените во секторот за главни производи на потрошувачи, делумно поради построгите регулативи. Ова беше особено забележливо за производителите на безалкохолни пијалоци, но лошо беа погодени и производителите на храна. И сега притисокот расте врз индустријата за малопродажба на храна и угостителството.
Фактор 2: Зголемување на трошоците за здравствена заштита
Со зголемената распространетост на дебелина, дијабетес и други незаразни болести, шеќерот игра важна улога и затоа е делумно одговорен за зголемувањето на трошоците во здравствената заштита. Ковид-19 само го зголемува овој товар.
Владите ширум светот одговорија со воведување даноци на шеќер, зголемување на давачките и поскапување на производите за потрошувачите. Компаниите кои веќе имаат развиено нови формули или чии портфолија содржат помалку производи со шеќер, веројатно ќе имаат предност во однос на послабите конкуренти. Новите ограничувања за рекламирање ќе ја направат уште потешка индустријата.
Фактор 3: Зголемување на ризикот од парница
Ризиците за парница се уште се значителни. Иако штетата предизвикана од потрошувачката на шеќер е тешко да се измери и да се мапира, проценуваме дека влијанието може да изнесува повеќе од 1% од сегашните профити на основни потрошувачи. Компаниите со помалку понудени шеќери се во подобра позиција.
Актерите се активни на различни фронтови.
З & О, дивестиции и закана од активистички инвеститори
Ние го набудуваме континуираниот пораст на помалите конкуренти од 2015 година, што отвора можности за спојувања и превземања (М & А) за големите прехранбени компании. Самите големи компании за храна стануваат мета на активистички инвеститори во однос на нивната посветеност на истражување и развој (R&D) за поздрави производи.
Нови формули, помали порции и иновативни производи
Големите компании за храна и пијалоци развиваат и нови формули за постојните портфолија на производи со цел да одговорат на побарувачката на клиентите и претстојните даноци на шеќер. Резултатите од нивните досегашни напори беа измешани. Повторното формулирање може да биде скапо и штетно за брендот, ако не ги исполнува очекувањата на потрошувачите.
Кои чекори ги преземаат Шродерс за да го намалат ризикот од шеќер?
Водиме промени во индустријата со голем број мерки и се стремиме прецизно да го процениме ризикот од шеќер за портфолиото на нашите клиенти.
Посветеност на подобро обелоденување
Откако започнавме со истрагите во 2015 година и ја објавивме студијата „Очекувања на инвеститорите: шеќер, дебелина и незаразни болести“, видовме подобрување на известувањето од страна на компаниите, кое сега опфаќа повеќе точки на темата шеќер. Нашето истражување обезбедува рамка за обелоденување на компанијата и е дистрибуирано до над 40 компании за храна и пијалоци ширум светот.
Анализа на компанијата и препораки за акции
Тоа нè охрабрува да видиме референци за овие специфични истражувања пронајдени во голем број студии и прегледи од наши аналитичари.
Овие анализи се влеваат во портфолио одлуките на Шредерс, со тоа што тимовите ги прилагодуваат инвестициите во одделните сектори со цел да се намали потенцијалниот ризик од билансот на состојба на кој се изложени соодветните сектори. На корпоративно ниво, на пример, во непосреден одговор на даноците на шеќер и бавни или неуспешни обиди за преформулирање на производите, ги намаливме нашите позиции во неколку компании за безалкохолни пијалоци.
Кои се изгледите за засегнатите индустрии?
Повеќето ризици идентификувани во нашите први истраги во 2015 година сега се случија и беа забрзани со Ковид-19. Даноците на шеќер се дури и пораспространети отколку што очекувавме. Воведени се 17 нови давачки за шеќер од 2015 година, со што нивниот број достигна вкупно 42. Ова значи дека поголем дел од светската популација подлежи на данок на шеќер отколку данок на јаглерод.
Предвидуваме дека владините активности за промовирање на здрава исхрана, особено во светло на ширењето на Covid-19, вклучително и воведување даноци на шеќер, регулативи за рекламирање и продажни практики и тековната промена на преференциите на потрошувачите за индустријата за храна и пијалоци, ќе продолжат да се соочуваат со ветровите на ветрот ќе значи - и се повеќе ќе влијае на малопродажната храна и индустријата за угостителство. Притисокот врз овие индустрии се зголемува за преформулирање на производите и да бидат иновативни со цел да продолжат да генерираат профит и во иднина.
Подоброто известување од компаниите ни овозможи подобро да ги идентификуваме лидерите во индустријата и заостанатите. Како и да е, ние ќе продолжиме да разменуваме идеи со компаниите и да спроведуваме нови најдобри практики.