Удел во надолниот тренд Тесла губи милијарди пазарна вредност - ова се причините - Ханделсблат
За неколку недели, уделот на пионерот на електричен автомобил ќе изгуби скоро третина од својата вредност. Во четвртокот, Тесла беше во можност да го забави слајдот на цените.
29.03.2018 | Ажурирање: 29.03.2018 - 21:05 часот | од Томас Јан и Мартин Доуидејт
Акциите на Newујорк Тесла имаа хорор недела. Насловот започна со нешто повеќе од 300 УСД во понеделникот, проследен со два последователни дена со огромни загуби во вторникот и средата.
Вчера, Тесла беше во пад од 7,7 проценти на Волстрит, а во четвртокот падна за 3,7 проценти на 248,21 долари. До крајот на тргувањето, акцијата закрепна и затвори 3,2 проценти во црно. Но, само од почетокот на месецот, минусот е повеќе од 20 проценти.
Тесла загуби повеќе од 17 милијарди долари капитализација во изминатите неколку недели. Радикален пад на поранешната миленичка на берзата, која беше највреден производител на автомобили во САД некое време. Со пазарна вредност од нешто помалку од 44 милијарди долари, Тесла сега е глава со Форд и зад ГМ со околу 50 милијарди долари.
Предмети на статијата
Инвеститорите се загрижени за моделот 3 на пионерот за електрични автомобили. Седанот, со основна цена од 35.000 долари, треба да му овозможи на Тесла да стане масовен производител. Сепак, производството доцнеше значително. Компанијата испорачуваше само неколку илјади возила месечно; ветувањето беше 5000 возила неделно. Тесла сега сака да ја постигне оваа цел до средината на годината.
Извештај за критички аналитичар од Бернштајн
Меѓу другото, критичкиот извештај на берзанските аналитичари од Бернштајн ја притисна цената на Тесла во средата. „Кога станува збор за автоматизирање на производството на автомобили, Елон можеби падна на погрешни работи“, вели аналитичарот Макс Варбуртон, мислејќи на шефот на Тесла, Елон Маск. Маск ги игнорира наодите за посно производство, според кои целосната автоматизација не е секогаш најјасната опција за производство.
Целта да се имаат роботи да извршат повеќе чекори на производство отколку во конвенционалните фабрики за автомобили, доведува до проблеми. Според пресметките на Бернштајн, Тесла потрошил околу двојно повеќе на опремување на својата фабрика отколку што конвенционалните производители би инвестирале со истите планирани количини.
Но, тоа не е сè: Кратки продавачи пукаа и во акциите на Тесла. Според податоците на IHS Markit, таканаречениот „краток интерес“ се искачи на скоро 25 проценти, што е највисока вредност за уделот во скоро една година.
Во Тесла, загубите се зголемуваат. Производството запира. Вработените бегаат. Конкуренцијата е во чекор. Маск за прв пат ги достигнува своите граници?
Тесла се врзува и под притисок
Производствените проблеми предизвикаа рејтинг агенцијата Мудис да го намали рејтингот на кредитниот рејтинг на Тесла во вторникот (од Б2 на Б3). Според нејзините аналитичари, веројатноста за „поголемо, рано собирање капитал“ значително се зголеми. Цената на обврзницата Тесла, достасана во 2025 година, исто така, продолжи да паѓа во средата, тргувајќи на 87,71 УСД.
Секој што сега би влегол во обврзницата, може да собере годишен принос од 7,5 проценти со хартијата - под услов Тесла секогаш да може да ја сервисира и отплати обврзницата како што е планирано. Тесла, исто така, издаде две конвертибилни обврзници кои доспеваат во ноември 2018 година (обем од 320 милиони долари) и март 2019 година (волумен од 920 милиони американски долари).
Мудис претпоставува дека наскоро ќе биде потребно зголемување на капиталот за Тесла да може да ги исполни сите свои обврски.
Минатата година, Тесла потроши 3,4 милијарди долари слободен проток на готовина. Со 3,4 милијарди долари во готовина и парични еквиваленти, промовирањето на Тесла следната година не изгледа како голем проблем на прв поглед. Сепак, аналитичарите посочуваат на бројни методи на сметководство на Тесла, кои прават поседите на готовина да изгледаат повисоки отколку што навистина се.
Тука спаѓаат авансните плаќања направени од клиентите за Model 3, Roadster и електричниот камион, чија вкупна вредност е 850 милиони долари. Доколку се влошат проблемите со производството, заинтересираните страни можат да го изгубат трпението и да ги побараат своите пари.
Илон Маск сака радикално да ја промени автомобилската индустрија. Директната споредба покажува каде Тесла ги остава Германците зад себе и каде се уште напред.
Одложени плаќања до добавувачи
Тесла исто така ги одложува плаќањата до добавувачите. Вкупните неплатени фактури пораснаа од 530 милиони долари во 2017 година на 2,4 милијарди долари денес. Постапката е лесна на каса, но само за одредено време. Во одреден момент, на добавувачите треба да им се исплати, особено ако изгубат доверба поради проблемите со производството дека ќе ги добијат своите пари во иднина.
Инвеститорите ќе знаат повеќе за неколку дена. Шефот на Тесла, Елон Маск вети зголемување на неделното производство на 2500 Model 3 "на крајот на првиот квартал". Кварталот завршува следната сабота.
Превирања во берзанските технологии - Амазон и Тесла губат