Злато пред директен марш до 1225 американски долари Сега направете го она што Алан Гринспен го правеше со недели!

Јохен Стенцл
Главен пазарен аналитичар CMC пазари
Јохен Стенцл да ги следи Гвиданс

Парите без еквивалент доведуваат до инфлација. Не веднаш, но потрошувачките цени во моментов паѓаат малку. Активирач за ова е брзата отплата на заемите во индустриски развиените земји (искористување на долгот). Тоа ја намали понудата на пари, што пак предизвика цените на активата да паѓаат како карпа. Акции, стоки, енергија - сè брзо стана поевтино.

Сега веќе некое време гледаме нагло зголемување на цените на активата. Тие одат заедно со економското закрепнување на пазарите во развој, каде што имаше мало или воопшто немаше даноци како резултат на финансиската криза. Причината за ова: кинеските или другите азиски банки се структурирани поинаку и не учествувале во шпекулациите на Вол Стрит во иста мера како институтите од Франкфурт, Берлин или Newујорк. Повеќето економии во развој брзо се опоравуваат. Суровата нафта и бакарот сега се повторно двојно поскапи отколку на почетокот на годината, водени главно од кинески набавки.

Доколку продолжи овој тренд, позитивните ефекти што произлегуваат од ова закрепнување повторно ќе доведат до зголемено кредитирање. Во секој случај, кредитниот капацитет на банките драматично се зголеми како резултат на кредитната криза, бидејќи се намалија побарувањата за безбедносни депозити, а опциите за рефинансирање во ЕЦБ, ФЕД и БоЕ се подобри од кога и да било порано. Така, банките се во состојба да даваат заеми од големи размери, и ако не се подготвени да го сторат тоа заради сопствената критична деловна состојба или неизвесната деловна состојба на компаниите што ги бараат заемите, државата гарантирано ќе ги преземе.

Не верувате во тоа? Потоа, разгледајте ја причината за кризата во која се наоѓаме сега. Хипотекарни заемодаватели беа принудени на крајот на 90-тите години од минатиот век и потоа со многу закони, во чиј центар е Законот за инвестиции во заедницата, да им обезбедат на семејствата со ниски примања хипотекарни заеми без аванс. Целта во тоа време беше да се зголеми бројот на шпански и црни сопственици на домови. Всушност, процентот на сопственици на куќи во оваа популација беше 50%, додека 75% од белата популација во САД поседуваа дом. И овде имаше присилно позајмување: кредитната способност на должникот веќе не беше во преден план кога се одлучуваше дали ќе се позајми, туку неговата потреба.

Зошто инфлацијата е извесна како амин во црквата

Постои многу едноставна причина зошто инфлацијата ќе се зголеми. Единствениот начин да заработите пари е со производство на стока. Ако ги користите вашите памет за да создадете производ, можете да го ставите на пазарот и да побарате цена што може, но не мора, слободно да ја прифатат оние што сакаат да го купат доброто. Оној што го искористил својот ум за да создаде производ, ги прифаќа парите (што всушност треба да бидат златни) затоа што знае дека во иднина ќе има пристап до производите на друг ум. Но, ако знае дека има луѓе на пазарот кои заработиле пари без претходни интелектуални перформанси и се во можност да создаваат пари од ништо, тој знае дека производите на интелектуална изведба во иднина ќе чинат повеќе отколку порано. Со други зборови: тој знае дека парите што ги добива за неговите производи денес нема да можат да купуваат помалку производи во иднина.

Овие теоретски размислувања можат да бидат поддржани од три тековни настани. На пример, наместо да дозволи слободниот пазар да го намали вишокот капацитет во автомобилскиот сектор, владата сака да ги спаси производителите на автомобили како „Опел“, чии производи на кои слободниот пазар одамна се реши. Резултат: Opel добива „премостлив заем“ - тоа е стотици милиони евра без еквивалентна вредност - и она што се случува е дека Opel гради уште повеќе исти автомобили кои претходно не беа во можност да надвладеат против ефтините производители од Азија или премиум производителите како Audi . Знам од добро информирани кругови дека Opel ги зголеми порачките за пластични делови на повисоко ниво отколку што беше со децении. Но, не треба да се обвинува „Опел“: Што друго треба да стори производител на автомобили со државни пари, освен да гради автомобили?

Друга таква мерка што сака да ги надмине силите на пазарот е шемата за отпад. Секој што некогаш погледнал на паркинг кај трговец со старо железо, кој е одговорен за укинување на возилата наменети за бонусот за отпад, ќе потсети на добро паркиран паркинг супермаркет во сабота попладне. Повеќето од автомобилите имаат зелен знак за животна средина, многу малку се навистина „стари“ и повеќето од нив би работеле добро и безбедно уште десет години. Големо губење на ресурси навистина повеќе не може да се замисли.

Во мојот трет пример, би сакал да останам до автомобилскиот сектор, но ова сега ќе биде меѓународно: станува збор за алуминиум. Залихите на метал, кој е важен за автомобилскиот инженеринг, растат од почетокот на кредитната криза затоа што побарувачката е намалена. Досега не е изненадувачки. Но, нормално, цената на алуминиумот треба да се намали, но не. Се зголемува бидејќи шемата за отпад, спасувачката програма за ГМ и набавките на кинеската влада ги поддржуваат цените на алуминиумот. Ова доведува до апсурдна ситуација што среде падови на побарувачката и магацини полни работ, производителите на алуминиум значително го зголемуваат своето производство. Владата во Кина и трговците со стоки како што е швајцарската компанија „Гленкор“ играат заедно со десетици илјади тони алуминиум некое време во нерегистрирани магацини за да не се забележи преголемата понуда на метал.

Што се случува овде? Дадена е помош на Опел со претпоставка дека бројот на работни места што треба да се зачуваат одлучува дали компанијата ќе добие заем. Под претпоставка дека мерките од ваков вид помагаат да се врати економијата на вистинскиот пат за раст, пазарните цени се изманипулираат, како што е случајот со алуминиумот, или се жртвуваат ресурси со цел да се пренасочи куповната моќ од иднината кон денес, како што е случајот со бонусот за укинување. Меѓутоа, здравиот разум ни кажува на сите дека не може да биде во ред производството на алуминиум да расте со двоцифрен број кога побарувачката истовремено опаѓа за двоцифрена, дека не може да биде во ред, [Врска “дека дванаесетмесечен мерцедес со 17.000 километри ќе биде укинат” на www.rnz.de/. недостапно] (како што се случи со бонусот за укинување) и дека не може да биде правилно да се користат парите на даночните обврзници за да се „спасат“ производителите на автомобили кои не биле во можност да се наметнат на пазарот од сопствениот неуспех. Примери како Холцман и многу други покажуваат дека ова не функционира на долг рок.

Централната улога на златото

Куповната моќ на парите ќе се намали. Секој што има многу пари го знае тоа. Суверените фондови за богатство на Блискиот исток, Кина и Азија како целина ја добија наредбата: Земете ги парите во нашите резерви на валути и инвестирајте ги „некако разумно“. Кина купува рудници, компании за суровини, физички суровини како што се бакар и нафта, Блискиот исток инвестира во производители на автомобили и други компании во Европа, а приватни компании од САД купуваат недвижнини од голем обем во Европа, вклучително и во поголемите германски градови како Минхен и Дрезден. Во САД, хеџ фондовите никнуваат како печурки, ветувајќи им на инвеститорите заштита од идната инфлација. Целта е да се заработи три до четири пати поголема инфлација на потрошувачките цени. Сето ова не се случува случајно: вие многу добро знаете дека вистинските средства ќе бидат адут во следните години.

Златото игра централна улога во ова. Некогаш тоа беа единствените пари, единственото платежно средство што беше прифатено од државата. Под претпоставката дека одлуките за инвестиции во создавање и проширување на социјална држава се премногу важни за да се остават на објективниот монетарен систем според златниот стандард, овој златен стандард беше укинат. Под истата премиса, Федералните резерви беа создадени во 1913 година, кои оттогаш беа во можност да ја утврдат количината на пари што кружат во економскиот систем со тоа што ќе го направат поскап или со намалување на каматните стапки. Оттогаш, заемите, а со тоа и износот на пари, зависат од дискрецијата на ФЕД и повеќе од количината на недвижни средства во економијата.

Она што Алан Гринспен веќе го знаеше

Алан Гринспен, претседател на ФЕД од 1987 до 2006 година, со право се сметаше за најмоќниот човек на земјата. Тој беше одговорен за шпекулативниот наплив на цените во секторите на акции и недвижнини поради политиката за ефтини пари. На пример, под негово водство, М3 порасна од 3,614 трилиони долари кога ја презеде функцијата на 10,250 трилиони долари на крајот од неговиот мандат. Поради пукањето на меурот од недвижнини во 2007 година и последователната банкарска криза, неговиот наследник Бен Бернанке, кого исто така го доби прекарот „Хеликоптер Бен“ поради неговата изрека „Ако е потребно, ќе ги фрлам парите од хеликоптерот за да спречам дефлација како во Јапонија“, Билансот на состојба на ФЕД повторно драматично се прошири. САД се соочуваа со дефлација како Јапонија, а Бен ги фрли парите од хеликоптерот. Клучните каматни стапки во САД се пониски од кога било досега.

Тука дозволувам да покажам графичка што првично ја користеше мојот колега Маркус Милер во неговиот коментар тука на Godmode-Trader.de:

И уште еднаш би сакал да го повторам она што го напишав на почетокот: парите без еквивалент доведуваат до инфлација. Затоа, обезбедете се. Алан Гринспен исто така. Гринспен е ексклузивен советник во хеџ фондот „Паулсон и Ко“ од јануари 2008 година. Основачот и главен трговец Johnон Полсон е најголемиот менаџер на хеџ фондови во светот, дури и пред Georgeорџ Сорос, кого го престигна во 2007 година. Во 2008 година тој се прослави со соодветни шпекулации за колапсот на секторот за недвижнини, „Фајненшл тајмс Дојчланд“ го нарече „subprime croesus“. Johnон Полсон има годишна плата од 3,7 милијарди долари. Што прави човекот со толку пари? Тој го вложува. Полсон сигурно го прашал Гринспен: Кој е вашиот врв како да ги вложам моите пари? А, Гринспен и Полсон сигурно се договорија дека најдоброто нешто што треба да се направи е да се купат рудници за цело злато со парите. И тоа е она што двајцата го прават од тогаш:

Март 2009 година: Купување на 11,3% од акциите на јужноафриканскиот производител на злато АнглоГолд Ашанти за 1,28 милијарди долари
Кон крајот на март 2009 година: Полсон има 11 милиони акции или 3% во „Голд Филдс“, вториот по големина рудник за злато во Јужна Африка. Во исто време, производителот на стоки Mvelaphanda Resources продаде 11 милиони акции на Gold Fields. Не е докажано, но има разумност што Полсон ги купи токму тие 11 милиони акции на „Мвелафанда“.
Гласините започнаа да кружат на 30 јуни дека Полсон планира да ги купи преостанатите 39 милиони акции во „Златни полиња“.

Исто така, Полсон запира

9% од Златната доверба SPRD, најголемиот физички поддржан злато ETF во САД. Ова го прави најголемиот акционер,
најголем дел од акциите на пазарните вектори на рударите на злато ЕТФ, што го следи индексот на рударите на злато АМЕКС,
4,5% во златото Кинрос
20% на Габриел ресурси
10% во Центамин, египетски рудник за злато

Интересна ситуација на техничка шема

Цената на златото е интересна и од гледна точка на техничкиот графикон. Се консолидира во симетричен триаголник. Консолидацијата е завршена (a-b-c-d-e). Покрај тоа, се разви „шема на пирсинг“ во областа на важната ознака од 925 американски долари - поддршката е потврдена. Ознаката од 925 американски долари е исто така 61.8% поправка на претходниот нагорен потег. Цената на златото се сврте точно на марката и сега може да се покачи директно. Цел: 1225 УСД.

Инвеститорите спекулативно ориентирани можат да купат сертификат „Голд Бул“ како „[Врска „DE000SL19ZQ7“ на www.boerse-go.de/. недостапно]„Од Сал. Опенхајм со нокаут од 894,57 УСД (отворен крај).

Дали ви се допадна ова истражување? Можете да добиете повеќе истражување на суровини секоја недела во извештајот за суровини, на кој можете да се претплатите бесплатно на www.rohstoff-report.de
Јас би бил среќен да ве имам како читател!

Ваш Јохен Станцл
Главен уредник на Извештајот за суровини