Алокација на обврзници Останува прекумерна тежина кај кредитните обврзници наспроти државните обврзници (Нордеа банка С.
Финдел (www.anhabencheck.de) - Смирот на пазарите на обврзници се рефлектира во моментално преовладувачките екстремно слаби приноси, ниските распони и ниската нестабилност, според аналитичарите на Нордеа банка С.А.
10-годишните германски државни обврзници ќе имаа принос од 1,25%, а со тоа само 10 основни поени (0,10%) над историското најниско ниво од мај 2013 година. Кредитниот распон на обврзници за инвестиции сега ќе се мери според Markit iTraxx Europe Main, ако се помалку од 60 основни поени. Дури и ако се спореди ова е повисока вредност од 20-те основни поени на кои распоните би биле во 2007 година, сепак е најниско ниво од 2008 година. Според Markit iTraxx Europe Crossover, високите распони на приноси во моментов се под 235 основни поени и затоа само 35 основни поени над ниските 2007 година.
Една од потенцијалните облаци од грмотевици што може да ги затемни европските пазари на обврзници во иднина е тековниот дезинфлациски (во некои случаи дефлациски) тренд во регионот. Друг мрачен облак може да се појави поради фактот што каматните стапки со кои малите и средни бизниси би можеле да позајмуваат во еврозоната варираат во целиот регион. Износот на каматата зависи во голема мера од земјата во која компанијата има свое деловно место. На пример, италијанските компании генерално би платиле повеќе од споредливите германски компании.
На пример, на состанокот во јуни, ЕЦБ направи историски напор да го спречи овој потенцијал за непријатност со намалување на каматните стапки за 10 основни поени (намалување на стапката на депозит на -0,10%). Како резултат, неограничената резерва на ликвидност ќе се прошири и на банките ќе им се понуди ефтино, фиксна и долгорочно финансирање под услов овие банки да му позајмуваат на приватниот сектор нови заеми.
Поризичните пазари на обврзници ќе продолжија да растат во поглед на иницијативата на ЕЦБ. Аналитичарите во Нордеа банка С.А. претпочитаат да не одат против централните банки и затоа да продолжат да водат стратегија за прекумерна тежина во кредитни обврзници (распоредени низ региони) во однос на државните обврзници.
Што се однесува до распределбата на обврзниците, аналитичарите се малку поттежени и исто така малку недоволно затегнати во однос на времетраењето во однос на референтниот индекс. Како дел од класата на средства со фиксен приход, тие имаат прекумерна тежина во корпоративните обврзници за инвестиции, постари обезбедени заеми, кинески обврзници, долг на растечки пазар деноминиран американски долар и обврзници на хипотекарни данок. Аналитичарите ќе останат недоволни во државните обврзници.