Економијата на Русија во есен Тешко дека има пролетна треска
Економија на Русија во есен: Тешко дека има треска од пролет
На почетокот на октомври, рускиот парламент започна расправа за буџетот. Планирањето на владата претпоставува дека растот на руската економија ќе забрза од 1,3 проценти оваа година на 1,7 проценти следната година и 3,1 процент во 2021 година.
Аналитичарите во банките и истражувачките институти обично очекуваат значително помал раст, особено за 2021 година. Примери за тоа се новите предвидувања на Институтот за истражување на финската централна банка (BOFIT) и „заедничката дијагноза“ на водечките германски економски истражувачки институти.
Според зголемениот број набудувачи, растот од 1,3 проценти што го очекува владата нема да се постигне ниту во тековната година. Најновите истражувања на аналитичарите укажуваат на зголемување на производството од само 1,0 проценти (истражување на Ројтерс) или 1,1 процент (истражување на „ФокусЕкономија“).
Тековни економски резултати
Агенцијата за статистика Росстат во средата потврди дека растот на руската економија се забрза на 0,9 проценти во вториот квартал на 2019 година во споредба со истиот квартал од претходната година. Во првиот квартал, растот падна на само 0,5 проценти. Стапката на раст на тој начин достигна 0,7 проценти во првата половина на годината.
На следната слика од месечниот економски извештај на Министерството за економски прашања, темните точки ги покажуваат податоците на статистичката агенција Ростат за кварталните стапки на раст на бруто домашниот производ.
Во 2019 година, економијата досега порасна за околу 1 процент
Светло сината линија ги покажува проценките на Министерството за трговија за месечните стапки на раст. Во својот извештај од 19 септември, Министерството го процени растот на бруто домашниот производ во првите осум месеци во споредба со претходната година на 1,1 процент. Економскиот институт на Внешекономбанк процени дека е малку понизок околу една недела подоцна на 0,9 проценти.
За третиот квартал на 2019 година, аналитичарите во Сбербанк очекуваат дека економскиот раст веројатно ќе биде малку повисок отколку во вториот квартал („но не многу“). Тие предвидуваат дека зголемената јавна потрошувачка, особено во градежништвото, дополнително ќе го забрза растот. Во август трошоците за домаќинства беа веќе околу 20 проценти повисоки отколку пред една година. Сепак, дел од буџетските трошоци веројатно ќе се одложат до следната година.
Економскиот оддел на Руската централна банка проценува во својот месечен економски извештај „Економија: факти, проценки, коментари“ објавен на 26 септември, економски раст во третиот квартал од 0,8 до 1,3 проценти. Централната банка го наведува овој опсег за 2019 година како целина.
Слаб раст на инвестициите и продажбата на мало
Фиксниот раст на инвестициите остана низок во август, се вели во извештајот на централната банка. Црвената линија на сликата подолу ги покажува проценките на централната банка за месечните стапки на промена на фиксни инвестиции во споредба со претходната година. Во летните месеци, како и во првите два квартали (црвени точки), инвестициите беа едвај повисоки отколку во претходната година.
Индикатори за инвестициска активност
Промени во споредба со претходната година во проценти
Централната банка исто така посочува дека, според нејзините проценки, производството на капитални добра (сива линија, лева скала) и увоз на капитални добра (жолта линија, десна скала) во август биле во голема мерка на исто ниво со август 2018 година.
Побарувачката на приватни потрошувачи остана ограничена од стагнацијата на реалните приходи. Ова го покажа континуираниот пад на реалната продажба на мало. Во август беше само 0,8 проценти повисока отколку пред една година. Во вториот квартал на 2019 година го надмина нивото од претходната година за 1,6 проценти; во 2018 година беше 2,8 проценти повисока од претходната година.
Реална продажба на мало
Промена во споредба со претходната година во проценти
Ростат: Вкупната потрошувачка значително се забрза
Според првите пресметки на Ростат, објавени во средата, за употребата на бруто домашниот производ во вториот квартал, зголемувањето на вкупната приватна потрошувачка во вториот квартал од 2,8 проценти е значително повисоко од истовремениот реален раст на продажбата на мало (1,6 проценти).
Вклучувајќи ја јавната потрошувачка, која порасна за само 0,2 проценти, вкупната потрошувачка беше поголема за 2,1 процент отколку во вториот квартал на 2018 година. Во првиот квартал - по зголемувањето на ДДВ - таа беше само 1,2 проценти поголема од една Беше година порано.
Формирањето на бруто фиксен капитал го надмина нивото од претходната година за 1,0 проценти во вториот квартал.
Додека извозот беше помал за 4,9 проценти од пред една година, увозот се зголеми за 0,1 проценти.
ИНГ-Долгин: Нето-извозот нагло забави
Дмитриј Долгин, главен економист на ИНГ за Русија, во својата анализа на извештајот на Ростат вели дека „локалните“ двигатели на растот во Русија биле посилни отколку што се очекуваше во вториот квартал. Спротивно на тоа, остриот пад на извозот од скоро 5 проценти особено го забави растот на страната на побарувачката.
Како причини за падот на извозот, тој ги наведува привремениот прекин на извозот на нафта преку „гасоводот за пријателство“, поради техничките нарушувања, преземените обврски на Русија според договорот ОПЕК + за ограничување на извозот и слабеењето на глобалната побарувачка за метали. Според пресметките на Долгин, развојот на нето-извозот значително го намали вкупниот економски раст во вториот квартал за 1,7 процентни поени.
Главниот економист на ИНГ за Русија останува на својата прогноза дека по падот на 1 процент годинава, растот на руската економија само ќе забрза на 1,5 до 2 проценти во следните неколку години.
Прогнозите на аналитичарите во септемвриското истражување на истражувачката компанија ФокусЕкономикс беа слични. Во Русија се очекува раст од само 1,1 процент за 2019 година, а следната година 1,8 проценти.
Зголемувањето на цените падна на 4,0 проценти во септември
Зголемувањето на потрошувачките цени во споредба со истиот месец лани се намали од 4,3 проценти во август на 4,0 проценти во септември. Во септемвриското истражување на „ФокусЕкономикс“, аналитичарите исто така очекуваа раст на цените за 4,0 проценти за крајот на 2019 година. Во своето основно сценарио објавено на почетокот на септември, централната банка очекуваше стапка на инфлација од 4,0 до 4,5 проценти на крајот на годината.
Откако централната банка ја намали клучната стапка на 7,0 проценти на почетокот на септември, аналитичарите сега во просек претпоставуваат дека ќе има дополнително намалување на основната стапка на 6,82 проценти до крајот на годината.
BOFIT исто така ја намалува прогнозата за раст на Русија
На 3 октомври, BOFIT, истражувачки институт на финската централна банка, ја ажурираше својата полугодишна прогноза за развој на руската економија. Како и многу други набудувачи, BOFIT сега претпоставува дека растот на бруто домашниот производ оваа година ќе се зголеми за 2,3 проценти 1,0 проценти ослабува.
Потрошувачката исто така ќе се зголеми за само 1 процент во 2019 година. Растот на потрошувачката од страна на приватните домаќинства ќе се преполови од 2,3 на 1,1 процент. Растот на јавната потрошувачка ќе забрза од 0,3 на 0,4 проценти.
Според BOFIT, растот на формирањето на бруто фиксен капитал дури и ќе забави од 2,9 на 1,0 проценти оваа година.
BOFIT (банка на Финска): Прогноза за BOFIT за Русија 2019 - 2021 година; 3-ти октомври 2019 година, порака на Твитер: https://pbs.twimg.com/media/EF8DcWIWsAEzNBZ.png
Во следната година, BOFIT очекува капиталните инвестиции да растат побрзо за 2,5 проценти благодарение на „националните проекти“ и дека вкупниот економски раст ќе се зголеми на 1,8 проценти. Со стагнација на реални приходи на домаќинствата и пад на растот на потрошувачкиот кредит, приватната потрошувачка само ќе се зголеми за 1,4 проценти во 2020 година.
Растот на приватната потрошувачка нема да се забрза понатаму ниту во 2021 година. Со малку послаб раст на фиксни инвестиции од 2 проценти, BOFIT дури претпоставува уште еден пад на економскиот раст во Русија на 1,6 проценти во 2021 година.
Заедничката прогноза очекува малку поголем раст од BOFIT
„Заедничката прогноза“ објавена на 2 октомври од германските институти за економски истражувања предвидува дека економскиот раст на Русија ќе ослабне на 1,2 проценти оваа година.
Во следната година, институтите очекуваат раст да се забрза малку до 1,5 процент. Мислите дека руската финансиска политика сега изгледа експанзивно. Како дел од програмата за дополнителни инвестиции во инфраструктурата, здравствената заштита и образовниот систем што ќе трае до 2024 година, сегашниот буџет ќе обезбеди околу 1,5% од бруто домашниот производ. Дури и германските економски истражувачи сè уште очекуваат „да нема закрепнување на приватните инвестиции од широка основа“.
| Данске банка, Копенхаген | 10.04.2019 г. | 1.2 | 1.7 | 2.4 |
| Хелаба, Франкфурт | 10.04.2019 г. | 1.3 | 1.7 | |
| Банка на Финска; БОФИТ | 10.03.2019 година | 1 | 1.8 | 1.6 |
| Дијагноза на зглобот | 10.02.2019 година | 1.2 | 1.5 | 1.8 |
| ФокусЕкономија Консензус прогноза | 10.02.2019 година | 1.1 | 1.8 | 1.8 |
| Руско Министерство за економија; Основно сценарио за буџет | 30.09.2019 година | 1.3 | 1.7 | 3.1 |
| Анкета на Ројтерс | 30.09.2019 година | 1 | ||
| Банка Беренберг, Хамбург | 30.09.2019 година | 0,8 | 1 | 1.7 |
| УниКредит, Милано | 25.09.2019 година | 1.2 | 1 | |
| Комерцбанк, Франкфурт | 20.09.2019 година | 1.2 | 1.7 | |
| РИА рејтинг | 20.09.2019 година | 1 | ||
| ОЕЦД, Париз | 19.09.2019 година | 0,9 | 1.6 | |
| Економист единица за разузнавање | 19.09.2019 година | 1.3 | 1.5 | 1.7 |
| Макро советодавно, Москва | 19.09.2019 година | 1.2 | 1.8 | |
| Ифо Минхен | 09/12/2019 | 1 | 1.7 | 1.7 |
| Ако Кил | 09/11/2019 | 0,6 | 1.5 | 1.8 |
| DIW Берлин | 09/11/2019 | 1.4 | 1.9 | 1.8 |
| RWI Есен | 09/11/2019 | 1.2 | 1.5 | 1.8 |
| ДекаБанк, Франкфурт | 09/11/2019 | 1.1 | 1.6 | |
| ОПЕК, Виена | 09/11/2019 | 1.1 | 1.2 | |
| ИНГ, Амстердам | 09.09.2019 | 1 | 1.5 | 1.7 |
| Руска централна банка, Основно сценарио | 06.09.2019 г. | 0,8-1,3 Урал 63 $/b | 1,5 до 2,0 Урал 55 долари/мин | 1,5 до 2,5 Урал 50 долари/мин |
| Сала IWH | 05.05.2019 г. | 1.1 | 1.8 | 1.6 |
| АБН АМРО, Амстердам | 05.05.2019 г. | 1 | 1.5 | |
| Нордеја, Стокхолм | 09/04/2019 | 1.1 | 1.5 | 1.8 |
| Морган Стенли | 09/03/2019 | 1.1 | 1.6 | |
| Руска академија на науките: | 09/03/2019 | 0,8 | 1.8 | 2.2 |
| СЕБ, Стокхолм | 27.08.2019 г. | 0,8 | 1.7 | 1.9 |
Слика на насловната страница: Екатерина Бикова/Shutterstock.com
Извори и совети за читање:
Периодични економски извештаи (претежно месечни, квартални)
Развој на цени
БДП во вториот квартал на 2019 година
Министерство за економски работи: предвидувања и обрасци од 30.09. за консултации со буџетот:
Министерство за економски прашања: Прогноза до 2024 година од 26 август 2019 година
Буџетска политика: буџет 2020-2022 година
Централна банка: Месечен економски извештај август 2019 година
Економски извештај на Централната банка „Зборувајќи трендови“
- Централна банка: Економски извештај на економскиот оддел: О ЧЕМ ГОВОРЯТ ТРЕНДЫ Макроэкономика и рынки (по 2 недели скратено на англиски: „Зборувајќи трендови“); Соопштение за јавноста: „Продолжува забавувањето на инфлацијата“; 20.09.2019 година
Министерство за економски прашања: Месечен економски извештај септември 2019 година
- Министерство за економија: слика за економска активност; Месечен извештај за податоци на Ростат, 19.09.2019 година
- Ростат: Социо-економска состојба во Русија; 19.09.2019 година;
- Yandex Press Links: Министерството за економија објавува понизок економски раст во август; 20.09.2019 година
- Росбалт: Руската економија забави; 19.09.2019 година
- Дмитриј Долгин (ИНГ): Руски куќи не се подготвени за трошење; 18 септември 2019 година
- Презентации на централната банка во програмата за инвеститори на англиски јазик
- Централна банка: Презентација на инвеститорот „Руски финансиски сектор“; со макро ажурирање; Септември 2019 година
- Централна банка: Презентација на инвеститорот „Економските перспективи на Русија и монетарната политика“; Презентација на инвеститор; Септември 2019 година
Централна банка: Извештај за монетарната политика, намалување на стапката и прогнози од 6 септември 2019 година