Опции за тргување GodmodeTrader
Опциите се хартии од вредност со кои се тргува на фјучерсна берза, кои му даваат на купувачот право или да купи (опција за повик) или да продаде (опција за ставање) одредена хартија од вредност (акции, фјучерси, валути, хартија што носи камата) во одреден период и по точно одредена цена.
Кои се опциите всушност?
Што имаат заедничко Ворен Бафет и Johnон Полсон? На прв поглед не можевте да размислите за многу, освен фактот дека и двајцата се едни од најбогатите Американци и го заработија своето соодветно богатство на берзите. Еден, Ворен Бафе, сите го сметаат за икона Вредност на инвеститорите и долгорочен инвеститор, додека другиот, Paulон Полсон, беше многу воодушевуваниот лик на сцената со хеџ фондови во последните неколку години, заработувајќи рекордни 3 милијарди долари само во 2008 година, обложувајќи се на пад на станбениот меур.
Ако ги споредите постапките на двајцата милијардери, тешко дека противречностите би биле поголеми. Од една страна е скромниот, фин постар господин од Омаха, кој бара повисоки даноци за супербогатите и остави голем дел од своето богатство во добротворни организации додека беше уште жив, а од друга страна човек кој за многумина (клучен збор движење Окупирај) е грд Вол Стрит гримаса со обложување на колапс на целиот систем со цел да добие приватна корист од него. Дали има некои сличности помеѓу овие луѓе и видот на тргување на берзата што тие двајцата го претставуваат?
Ако погледнете подетално, ќе најдете нешто заедничко што може да ве изненади на прв поглед: И двајцата продолжуваат да се потпираат на употребата на деривати! Деривати, овие „оружја за масовно уништување“ што ги предупредуваше самиот Ворен Бафет со години наназад и за кои многу политичари сметаат дека се причина за банкрот на државата и немири на берзата? За да се реши оваа противречност, треба да навлеземе малку подлабоко во темата.
Зборот деривати потекнува од латинскиот јазик "derivare" и значи нешто како "да се изведе" или "потомок". Во финансиската индустрија, голем број производи се нарекуваат деривати, иако овие често имаат сосема поинаков карактер. Единствено што е заедничко е дека сите овие производи и нивните цени зависат и произлегуваат од друг производ. Ајде да погледнеме неколку едноставни примери:
Цената на потерницата зависи од тоа дали цената на акцијата, валутата, суровината или пазарот на каматна стапка се зголемува или опаѓа.
Истото важи и за сертификати (во сите форми) или CFD.
Исто така, деривати, но во сосема поинаква форма, се сите производи што првенствено се тргуваат од институционални инвеститори и кои се појавија десетина во последните години:
CDS - Заменски кредитни замени се полиси за осигурување што доспеваат за плаќање доколку, на пример, компанија или држава не може повеќе да ги исполнува своите обврски од заеми (обврзници) и „банкротира“.
МБС - Заштитени хартии од вредност за заложба се обезбедени обврзници кои паѓаат на товар на камати и отплати од побарувања обезбедени со недвижен имот. На добар германски јазик, тоа е пакет од различни заеми за домување што се продаваат во пакет на финансиски инвеститори.
Ц.ДО - Обврски за обезбедени долгови исто така се пакети на разни заеми, обврзници и побарувања, кои, сепак, имаат различни ризици и затоа се поделени во различни транши, чиј квалитет се проценува со помош на оценуван рејтинг.
Овој список може да трае долго време, но веќе може да се види дека бројот и изборот на различни деривати е огромен.
Сега да се вратиме на Ворен Бафет и Johnон Полсон. И двајцата се потпираат на употребата на деривати, но многу различни. Додека менаџерот на хеџ фонд Полсон се движи во светот на ЦДС, МБС и Ко., Ворен Бафе користи форма на деривати за многу свои инвестиции, што е исто така отворено за приватни инвеститори - опции со кои се тргува со размена.
Но, кои се опциите?
Опциите се хартии од вредност со кои се тргува на фјучерсна размена, кои му даваат на купувачот право или да купи (опција за повик) или да продаде (опција за ставање) одредена хартија од вредност (акции, фјучерси, валути, хартии од вредност со камата) во одреден период и по точно одредена цена. Купувачот на опцијата, исто така наречен носител, има право да купува или продава, но, ова е поентата, а не обврската да го стори тоа.
Инвеститорите користат опции првенствено од две причини. Или затоа што тие сакаат да се заштитат од флуктуациите на цените или затоа што сакаат да шпекулираат за развојот на цената.
Еден пример го илустрира ова:
Инвеститор поседува 100 унци злато, што ги купи по цена од 1200 УСД/унца. Тој очекува цените да растат во наредните години и затоа сака да го задржи ова злато. Сепак, тој исто така стравува дека цената на златото може да падне многу поостро отколку што очекуваше и бара начин како да се извлече од својата позиција без загуба во овој случај. Се разбира, тој сега може едноставно да нарача стоп-загуба и штом златото падне под цената што ја постави, неговата позиција автоматски ќе се продаде. Она што во теоријата звучи толку едноставно, е поплочено со неколку препреки во пракса. Што ако цената падне под цената на запирање, златото се продава, а потоа цената повторно се зголемува? Дали инвеститорот треба да се врати или не? Што се случува во непостојаните странични фази кога цената варира значително во текот на неколку недели или месеци без да се развие јасен тренд? Една опција тука може да биде решението.
Опција за ставање (опција за ставање) му дава на купувачот право да продаде хартија од вредност или стока во одредено време и по одредена цена. Купувачот има право да продава, но не мора да продава.
Нашиот инвеститор во злато може да купи опција за ставање злато и на тој начин да се заштити од пад на цената со недели или месеци без да биде обврзан да продава. Може, но не мора. Ова значи дека тој може да преживее многу непостојани фази и не се соочува со проблем да мора да бара нов влез кога пазарот повторно ќе се крене. Затоа тој е многу пофлексибилен од инвеститор кој работи само со налози за стоп загуба и ова е секако една од причините зошто инвеститорите како Ворен Бафе толку често користат опции.
Во следниот дел, ќе научите како можете да користите опции за инвестирање во акции како „Епл“ или стоки како злато со мал дел од реалните трошоци и како можете да ги користите за да учествувате ефикасно и успешно во тргување со берзи дури и со мали сметки.
Тргување со опции
Како што е веќе опишано, инвеститорите можат и примарно ги користат инвеститорите за да се заштитат ризиците од цените. Купувач на жито може да користи опции за купување (повици) за да се заштити од зголемувањето на цените и на тој начин да добие основа за цени за своите производи. Производител на жито, од друга страна, може да се заштити од паѓање на цените со купување опции за ставање и со тоа да обезбеди опстанок на неговиот бизнис. Ако сега го замениме житото со масло, злато, сребро, бензин, кафе, какао, шеќер, бакар, итн., Тогаш веќе имаме голем број пазари на кои таквите учесници на трговскиот пазар активно тргуваат со опции. Сите овие учесници на пазарот имаат една заедничка работа, тоа е желбата за заштита од цената и со тоа создавањето на сигурна основа за пресметка.
И, се разбира, ова важи и за валутата, каматната стапка или берзите. Валутните опции ги користат, на пример, компании кои се активни во глобалниот увоз или извоз на стоки или стоки. Германски производител на автомобили, кој исто така сака да ги продава своите автомобили во Северна Америка или Азија, мора да се заштити од можни валутни флуктуации, исто како азиски увозник на машини или друга стока од еврото или зоната на американскиот долар.
Банките се штитат од флуктуации на каматната стапка и берзите. Колку повеќе размислувате за овие работи, толку повеќе ќе ви паѓаат на ум такви идеи за заштита од заштита.
Како и, пред сè, зошто приватните инвеститори треба да се занимаваат и со наведени опции за тргување? Дали овие не се само уште еден инструмент како додаток на CFD, сертификати, потерници, ETF, итн.?
Трговец сака да се вклучи во акции како што е Мајкрософт (MSFT). Сега, сепак, оваа акција моментално чини околу 32 американски долари. Особено со мала сметка, тој тешко дека ќе може да купи 50 или 100 акции од оваа акција. Па сепак, производ за потпора? А, сега ако наместо тоа тргуваше со опција на MSFT?
Опциите на акции обично секогаш се однесуваат на 100 акции, т.е. опција MSFT се однесува на 100 акции на MSFT. Опција за купување (повик) му дава на купувачот право (но не и обврска) да купи 100 акции на MSFT по однапред утврдена цена во одредено време. Опцијата за ставање, од друга страна, му дава на купувачот право (но повторно не и обврска) да продаде 100 акции на MSFT по претходно утврдена цена, а тоа за возврат во одредено време. Ова значи дека купувачот на опција може да се обложи и на зголемувањето (повик) и падот (ставање) на цените на MSFT.
Да претпоставиме дека трговецот очекува пораст на цените на MSFT во следните 6 месеци. Се разбира, тој сега би имал опција едноставно да ги купи акциите и да чека да види што ќе се случи. Да речеме дека купи 100 акции. Во моментов тоа го чини 3200 УСД (32 УСД х 100). Тука сега стануваат очигледни три проблеми.
- Просечната големина на сметката за многу почетници е под 10.000 УСД. Но, треба да ставите над 30% од вашиот трговски капитал во единствена позиција?
- Што се случува ако акциите нагло паѓаат нагло?
Ако акцијата паднеше на 0 долари, трговецот ќе изгубеше 3.200 долари. Иако знаеме дека тоа е малку веројатно, загубата е теоретски можна. Во пракса, сепак, многу почесто ќе се случува цените да паднат за 20% - 30%. Што прави тогаш нашиот дилер? Дали тој постави стоп-загуба и продава? Каде ја стави стоп загубата и колку пари е подготвен да изгуби? Па, што прави откако ќе запре? Ова нè води веднаш до проблемот број три.
- Што прави трговецот кога акцијата е запрена и потоа повторно се крева? Дали тој повторно се вклучува или не, кога, по која цена, како? Сите овие се прашања што трговците треба да си ги постават и на кои е многу тешко да се одговори во пракса.
Но, како со оваа варијанта?
Наместо 100-те акции, трговецот сега купува опција за купување (повик) што му дава право да купи 100 акции на MSFT по сегашната цена од 32 американски долари во следните 6 месеци. За оваа опција тој плаќа 164 УСД плус хонорари (приближно 2-4 УСД вкупно).
Да ги погледнеме повторно 3-те проблеми идентификувани порано:
1. Капитални инвестиции
Нема прашање дека, дури и за мали сметки, купувањето опција за 164 долари е многу полесно отколку да се купат 100 акции за вкупно 3.200 долари. Теоретската максимална загуба за обете варијанти е куповната цена. Купувачот на опцијата може да изгуби максимум 164 УСД, а купувачот на акции 3.200 УСД.
2. Пад на цената
Ако цената на акцијата пропадне, купувачот на акциите сè уште поседува 100 акции, кои сега станаа значително поевтини, а неговиот капитал се намали. Купувачот на опцијата сè уште има право (но не и обврска!) Да купи 100 акции на MSFT на 32 УСД, не повеќе од 164 УСД што ги користеше за да ја купи опцијата. Тој не мора да постави загуба на стоп, тој само може да дозволи работите да одат по својот природен тек. Во споредба со купувањето на акциите, купувачот на опции ризикува само околу 5% од износот што го потрошил купувачот на акции. Ако уделот падне повеќе од 5%, тогаш купувачот на акциите дефинитивно изгуби повеќе од купувачот на опцијата. Акциите можат да паднат повеќе од 5%?
3. Повторно внесување
Што ако акциите паднат 15%, а потоа повторно се зголемат. Да претпоставиме дека купувачот на акции постави загуба на стоп со загуба од 10% и беше запрена. Тој изгуби 320 долари и сега треба да размисли дали да се врати или не. Што ако акциите паднат повторно по повторно влегување на пазарот? Купувачот на опцијата има рок од 6 месеци да одлучи дали ќе ја купи или не акцијата за 32 УСД. Без оглед на тоа дали акциите паѓаат нагло или нагло се зголемуваат, без разлика дали тоа ќе се случи еднаш или неколку пати, со купување на опцијата тој ги има сите достапни опции. Вистинска „опција“ во однос на слободата на избор. И сето тоа за 164 долари.
Овој мал пример покажува дека опциите овозможуваат многу поевтина трговија и затоа е можно и за сопствениците на помали сметки успешно да учествуваат во „играта на игри“. Покрај тоа, купувачите на опции имаат многу поголема слобода во структурирањето на занаетите и можат да ги издржат краткорочните (и честопати многу скапи) флуктуации на берзите многу подобро отколку купувачите на акции или фјучерси.